| 1 |
微软
MSFT · 美股
|
微软：Azure 需求是真的、护城河也完好，但 393 美元已经把 1900 亿美元资本开支的干净转化定进了价格2026年7月29日 |
持有 |
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67/100
优秀
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2026年7月29日 |
| 2 |
NVIDIA Corporation
NVDA · 美股
|
英伟达：需求已经越过超大规模云厂商，为它买单的资金却没有，197 美元已经把「持续卓越」定进了价格2026年7月29日 |
持有 |
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66/100
优秀
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2026年7月29日 |
| 3 |
Alphabet Inc.（谷歌母公司）
GOOG · 美股
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Alphabet：搜索与云都在加速，但 2000 亿美元的基建把自由现金流打成了负数，333.68 美元已经定价了基准情形2026年7月31日 |
持有 |
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65/100
优秀
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2026年7月31日 |
| 4 |
亚马逊
AMZN · 美股
|
亚马逊：AWS 需求与 AI 承诺是真实的，但 230.86 美元仍要求投资者在没有安全边际的情况下，为一轮 2000 亿美元的资本开支周期出资2026年7月29日 |
持有 |
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62/100
中等
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2026年7月29日 |
| 5 |
Figma, Inc.
FIG · 美股
|
Figma：平台地位确实成立，但摊薄与最后一批解禁让安全边际归零2026年7月28日 |
观察 |
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61/100
中等
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2026年7月28日 |
| 6 |
Atlassian Corporation
TEAM · 美股
|
Atlassian 深度研究：以 Jira 为核心的协作与开发软件平台2026年6月12日 |
持有 |
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59/100
中等
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2026年6月12日 |
| 7 |
Meta Platforms, Inc.
META · 美股
|
Meta Platforms 深度价值投资研究2026年5月19日 |
观察 |
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58/100
中等
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2026年6月11日 |
| 8 |
Shopify Inc.
SHOP · 美股
|
Shopify 商业基础设施平台研究2026年5月23日 |
观察 |
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56/100
中等
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2026年6月11日 |
| 9 |
argenx SE
ARGX · 美股
|
argenx（ARGX.US / ARGX.BR）横纵研报2026年6月9日 |
观察 |
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55/100
中等
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2026年6月10日 |
| 10 |
Sea Limited / 冬海集团
SE · 美股
|
Sea Limited(SE.US) 横纵研报2026年6月9日 |
观察 |
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55/100
中等
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2026年6月10日 |
| 11 |
信达生物制药
1801 · 港股
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信达生物：中国商业化平台是真的，但股价已经预支了减重这条第二曲线2026年7月28日 |
持有 |
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53/100
中等
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2026年7月28日 |
| 12 |
西卡集团
SIKA · SW
|
西卡：周期低压中的优质复利型并购整合者2026年6月27日 |
持有 |
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53/100
中等
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2026年6月27日 |
| 13 |
施特劳曼控股公司
STMN · SW
|
施特劳曼控股公司：价格要求较高的牙科平台龙头2026年6月27日 |
持有 |
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53/100
中等
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2026年6月27日 |
| 14 |
HEICO Corporation
HEI · 美股
|
HEICO Corporation 深度研究2026年6月15日 |
持有 |
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53/100
中等
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2026年6月15日 |
| 15 |
百度集团股份有限公司（Baidu, Inc.）
BIDU · 美股
|
百度深度研究2026年6月12日 |
观察 |
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53/100
中等
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2026年6月12日 |
| 16 |
Credo Technology Group Holding Ltd
CRDO · 美股
|
Credo(CRDO) 横纵研报2026年6月5日 |
观察 |
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53/100
中等
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2026年6月10日 |
| 17 |
Apollo Global Management, Inc.
APO · 美股
|
Apollo Global Management 另类资管复合平台研究2026年5月23日 |
观察 |
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53/100
中等
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2026年6月11日 |
| 18 |
Zscaler, Inc.
ZS · 美股
|
Zscaler 长期所有者视角研究2026年5月23日 |
观察 |
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53/100
中等
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2026年6月11日 |
| 19 |
ASML Holding N.V.
ASML · 美股
|
ASML Holding NV 长期企业所有者视角研究2026年5月20日 |
观察 |
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53/100
中等
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2026年6月10日 |
| 20 |
Kaspi.kz JSC
KSPI · 美股
|
Kaspi.kz 深度价值投资研究2026年5月18日 |
观察 |
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53/100
中等
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2026年6月11日 |
| 21 |
Oracle
ORCL · 美股
|
Oracle：AI 建设把自由现金流压到负 237 亿美元，119.90 美元已近合理却仍无安全边际2026年7月28日 |
持有 |
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52/100
中等
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2026年7月28日 |
| 22 |
深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司
300760 · 深市
|
迈瑞医疗：转型是真的，价格也不便宜2026年7月19日 |
持有 |
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52/100
中等
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2026年7月19日 |
| 23 |
GSK plc
GSK · 美股
|
GSK plc：重塑后的生物制药公司，抢跑专利悬崖2026年6月27日 |
持有 |
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52/100
中等
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2026年6月27日 |
| 24 |
Constellation Software Inc.
CSU · 东京
|
Constellation Software：满价位上的复利机器2026年6月17日 |
持有 |
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52/100
中等
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2026年6月18日 |
| 25 |
On Holding（昂跑）
ONON · 美股
|
On Holding：优质增长，已按完美定价2026年6月17日 |
持有 |
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52/100
中等
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2026年6月18日 |
| 26 |
Reddit, Inc.
RDDT · 美股
|
Reddit 深度研究2026年6月15日 |
持有 |
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52/100
中等
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2026年6月15日 |
| 27 |
东京电子
8035 · TSE
|
东京电子深度研究2026年6月3日 |
持有 |
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52/100
中等
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2026年6月10日 |
| 28 |
Corpay, Inc.
CPAY · 美股
|
Corpay 价值投资深度研究2026年5月29日 |
观察 |
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52/100
中等
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2026年6月10日 |
| 29 |
KKR & Co. Inc.
KKR · 美股
|
KKR 价值投资深度研究2026年5月26日 |
观察 |
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52/100
中等
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2026年6月11日 |
| 30 |
Ares Management Corporation
ARES · 美股
|
Ares Management 另类资管平台深度研究2026年5月23日 |
观察 |
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52/100
中等
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2026年6月11日 |
| 31 |
Synopsys, Inc.
SNPS · 美股
|
Synopsys 长期所有者视角研究2026年5月23日 |
观察 |
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52/100
中等
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2026年6月11日 |
| 32 |
Workday, Inc.
WDAY · 美股
|
Workday 长期所有者视角研究2026年5月23日 |
观察 |
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52/100
中等
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2026年6月11日 |
| 33 |
Intuitive Surgical, Inc.
ISRG · 美股
|
Intuitive Surgical 长期企业所有者视角研究报告2026年5月22日 |
观察 |
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52/100
中等
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2026年6月11日 |
| 34 |
泡泡玛特国际集团
9992 · 港股
|
泡泡玛特长期价值投资深度研究2026年5月19日 |
观察 |
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52/100
中等
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2026年6月11日 |
| 35 |
FUJIMI INCORPORATED
5384 · TSE
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Fujimi：CMP 与硅晶圆抛光材料的隐形冠军，但 3,680 日元已经把未来几年的成功预支了不少2026年7月29日 |
观察 |
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51/100
中等
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2026年7月29日 |
| 36 |
国电南瑞科技股份有限公司
600406 · 沪市
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国电南瑞：电网控制龙头，优质已被定价2026年6月27日 |
持有 |
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51/100
中等
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2026年6月27日 |
| 37 |
江苏恒瑞医药股份有限公司
600276 · 沪市
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恒瑞医药：堡垒型创新平台，但 50 元已提前支付升级溢价2026年6月26日 |
持有 |
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51/100
中等
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2026年6月26日 |
| 38 |
Sartorius AG
SRT3 · XETRA
|
Sartorius AG：高质量生物工艺复苏已反映在价格中2026年6月19日 |
持有 |
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51/100
中等
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2026年6月19日 |
| 39 |
JFrog Ltd.
FROG · 美股
|
JFrog：软件供应链，估值已计入成功2026年6月17日 |
持有 |
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51/100
中等
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2026年6月18日 |
| 40 |
阿斯利康 AstraZeneca PLC
AZN · 美股
|
阿斯利康 AstraZeneca 深度研究2026年6月15日 |
持有 |
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51/100
中等
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2026年6月15日 |
| 41 |
株式会社日立制作所 Hitachi, Ltd.
6501 · TSE
|
日立 Hitachi 深度研究2026年6月14日 |
持有 |
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51/100
中等
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2026年6月14日 |
| 42 |
基恩士 KEYENCE Corporation
6861 · TSE
|
基恩士 KEYENCE 深度研究2026年6月12日 |
持有 |
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51/100
中等
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2026年6月13日 |
| 43 |
Eurofins Scientific SE
ERF · 巴黎
|
欧陆科学 (Eurofins Scientific SE, ERF.PA) 横纵研报2026年6月8日 |
观察 |
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51/100
中等
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2026年6月10日 |
| 44 |
Safran SA
SAF · 巴黎
|
赛峰集团 (Safran SA, SAF.PA) 横纵研报2026年6月8日 |
观察 |
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51/100
中等
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2026年6月10日 |
| 45 |
瑞幸咖啡(Luckin Coffee, Inc.)
LKNCY · 美股
|
瑞幸咖啡 横纵分析：估值重塑中的中国咖啡领导者2026年6月4日 |
持有 |
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51/100
中等
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2026年6月10日 |
| 46 |
S&P Global Inc.
SPGI · 美股
|
S&P Global 长期所有者视角研究2026年5月25日 |
观察 |
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51/100
中等
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2026年6月11日 |
| 47 |
Procore Technologies, Inc.
PCOR · 美股
|
Procore Technologies：经营杠杆终于显形，但相当于收入 16% 的股权激励费用让 48.82 美元只算合理、不算便宜2026年7月30日 |
持有 |
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50/100
中等
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2026年7月30日 |
| 48 |
百济神州（BeOne Medicines Ltd.）
ONC · 美股
|
百济神州：肿瘤药领域的真赢家，但股价已经计入更多2026年7月14日 |
持有 |
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50/100
中等
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2026年7月14日 |
| 49 |
康方生物
9926 · 港股
|
康方生物：商业化阶段抗体创新者，股价仍由依沃西单抗全球期权价值定价2026年6月24日 |
持有 |
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50/100
中等
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2026年6月24日 |
| 50 |
纽约时报公司
NYT · 美股
|
纽约时报公司：捆绑经济学已被充分定价2026年6月17日 |
持有 |
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50/100
中等
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2026年6月18日 |
| 51 |
HubSpot, Inc.
HUBS · 美股
|
HubSpot 深度研究2026年6月15日 |
持有 |
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50/100
中等
|
2026年6月15日 |
| 52 |
网易公司 NetEase, Inc.
NTES · 美股
|
网易 NetEase 深度研究2026年6月15日 |
持有 |
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50/100
中等
|
2026年6月15日 |
| 53 |
罗布乐思公司 Roblox Corporation
RBLX · 美股
|
Roblox Corporation 深度研究2026年6月15日 |
观察 |
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50/100
中等
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2026年6月15日 |
| 54 |
联发科技股份有限公司
2454 · 台股
|
联发科技 (MediaTek, 2454.TW) 横纵框架深度研究2026年6月9日 |
观察 |
|
50/100
中等
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2026年6月10日 |
| 55 |
任天堂株式会社 (Nintendo Co., Ltd.)
7974 · TSE
|
任天堂 (Nintendo, 7974.T / NTDOY) 横纵框架深度研究2026年6月9日 |
买入 |
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50/100
中等
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2026年6月10日 |
| 56 |
Hexagon AB (publ)
HEXA-B · ST
|
Hexagon AB（HEXA-B.ST）横纵深度研报2026年6月9日 |
观察 |
|
50/100
中等
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2026年6月10日 |
| 57 |
台达电子工业股份有限公司（Delta Electronics, Inc.）
2308 · 台股
|
台达电子（Delta Electronics）横纵框架深度研究2026年6月4日 |
观察 |
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50/100
中等
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2026年6月10日 |
| 58 |
Nasdaq, Inc.
NDAQ · 美股
|
Nasdaq 投资备忘录2026年5月27日 |
观察 |
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50/100
中等
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2026年6月11日 |
| 59 |
Salesforce, Inc.
CRM · 美股
|
Salesforce 长期所有者视角研究2026年5月25日 |
观察 |
|
50/100
中等
|
2026年6月10日 |
| 60 |
Uber Technologies, Inc.
UBER · 美股
|
Uber Technologies 深度价值研究2026年5月25日 |
观察 |
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50/100
中等
|
2026年6月11日 |
| 61 |
Airbnb, Inc.
ABNB · 美股
|
Airbnb 价值投资深度研究2026年5月22日 |
观察 |
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50/100
中等
|
2026年6月11日 |
| 62 |
Ferrovial NV
FER · 美股
|
Ferrovial NV 深度价值研究报告2026年5月22日 |
观察 |
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50/100
中等
|
2026年6月11日 |
| 63 |
Zymeworks Inc.
ZYME · 美股
|
Zymeworks：分子已经被证明，资本配置者还没有2026年7月29日 |
持有 |
|
49/100
偏弱
|
2026年7月29日 |
| 64 |
萨博公司（Saab AB (publ)）
SAAB-B · ST
|
萨博：欧洲主权国防特许经营权货真价实，但安全边际已经消失2026年7月10日 |
持有 |
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49/100
偏弱
|
2026年7月10日 |
| 65 |
Bentley Systems 公司
BSY · 美股
|
Bentley Systems：耐久的基础设施复利型公司，但安全边际偏薄2026年6月28日 |
持有 |
|
49/100
偏弱
|
2026年6月28日 |
| 66 |
晶泰控股有限公司
2228 · 港股
|
晶泰控股：AI for Science 平台正从项目服务爬向里程碑经济，但股价仍跑在证明之前2026年6月24日 |
持有 |
|
49/100
偏弱
|
2026年6月24日 |
| 67 |
默克KGaA（德国达姆施塔特）
MRK · XETRA
|
默克KGaA：转型中的多元科学平台2026年6月19日 |
持有 |
|
49/100
偏弱
|
2026年6月19日 |
| 68 |
深圳市汇川技术股份有限公司
300124 · 深市
|
汇川技术 Inovance 深度研究2026年6月15日 |
持有 |
|
49/100
偏弱
|
2026年6月15日 |
| 69 |
Everpure, Inc.（原 Pure Storage, Inc.）
PSTG · 美股
|
Pure Storage：全闪存底座与 hyperscaler 叙事2026年6月14日 |
持有 |
|
49/100
偏弱
|
2026年6月15日 |
| 70 |
天弘科技 Celestica Inc.
CLS · 美股
|
天弘科技 Celestica 深度研究2026年6月12日 |
持有 |
|
49/100
偏弱
|
2026年6月12日 |
| 71 |
PDD Holdings
PDD · 美股
|
PDD Holdings 深度研究报告2026年6月2日 |
观察 |
|
49/100
偏弱
|
2026年6月10日 |
| 72 |
Intercontinental Exchange, Inc.
ICE · 美股
|
Intercontinental Exchange 长期企业所有者视角研究2026年5月26日 |
观察 |
|
49/100
偏弱
|
2026年6月11日 |
| 73 |
Copart, Inc.
CPRT · 美股
|
Copart 深度价值投资分析2026年5月21日 |
观察 |
|
49/100
偏弱
|
2026年6月10日 |
| 74 |
圣戈班
SGO · 巴黎
|
圣戈班：更高的利润率底线已被证明，但 74.16 欧元的股价高于 64 欧元的保守价值2026年7月29日 |
持有 |
|
48/100
偏弱
|
2026年7月30日 |
| 75 |
Asana, Inc.
ASAN · 美股
|
Asana：表面便宜，战略仍待验证2026年6月20日 |
观察 |
|
48/100
偏弱
|
2026年6月20日 |
| 76 |
药明合联生物技术有限公司
2268 · 港股
|
药明合联：扩张 ADC 制造网络2026年6月17日 |
持有 |
|
48/100
偏弱
|
2026年6月18日 |
| 77 |
Iridium Communications Inc.
IRDM · 美股
|
铱星：一台全球现金机器，外加期权溢价2026年6月17日 |
持有 |
|
48/100
偏弱
|
2026年6月18日 |
| 78 |
Elastic N.V.
ESTC · 美股
|
Elastic：搜索底座的现金流修复与 Search AI 期权2026年6月14日 |
持有 |
|
48/100
偏弱
|
2026年6月15日 |
| 79 |
GitLab Inc.
GTLB · 美股
|
GitLab 深度研究2026年6月14日 |
持有 |
|
48/100
偏弱
|
2026年6月14日 |
| 80 |
Prysmian Group / 普睿司曼集团
PRY · MI
|
Prysmian Group(PRY.MI) 横纵研报2026年6月9日 |
观察 |
|
48/100
偏弱
|
2026年6月10日 |
| 81 |
Siemens AG / 西门子股份公司
SIE · XETRA
|
Siemens AG(SIE.XETRA) 横纵研报2026年6月9日 |
观察 |
|
48/100
偏弱
|
2026年6月10日 |
| 82 |
西门子能源（Siemens Energy）
ENR · XETRA
|
西门子能源（Siemens Energy）横纵框架深度研究2026年6月8日 |
持有 |
|
48/100
偏弱
|
2026年6月10日 |
| 83 |
切尼尔能源（Cheniere Energy, Inc.）
LNG · 美股
|
切尼尔能源 横纵框架深度研究2026年6月8日 |
持有 |
|
48/100
偏弱
|
2026年6月10日 |
| 84 |
Lonza Group AG
LONN · SW
|
龙沙集团 (Lonza Group AG, LONN.SW) 横纵研报2026年6月8日 |
持有 |
|
48/100
偏弱
|
2026年6月10日 |
| 85 |
Franco-Nevada（弗兰科-内华达）
FNV · 美股
|
Franco-Nevada 横纵框架深度研究2026年6月7日 |
观察 |
|
48/100
偏弱
|
2026年6月10日 |
| 86 |
PTC Inc.
PTC · 美股
|
PTC 深度价值投资研究2026年5月30日 |
观察 |
|
48/100
偏弱
|
2026年6月10日 |
| 87 |
Block, Inc.
XYZ · 美股
|
Block 投资研究报告2026年5月27日 |
观察 |
|
48/100
偏弱
|
2026年6月10日 |
| 88 |
Roper Technologies, Inc.
ROP · 美股
|
Roper Technologies 长期所有者视角研究2026年5月23日 |
谨慎买入 |
|
48/100
偏弱
|
2026年6月11日 |
| 89 |
DexCom, Inc.
DXCM · 美股
|
DexCom 投资研究报告2026年5月22日 |
观察 |
|
48/100
偏弱
|
2026年6月11日 |
| 90 |
O'Reilly Automotive, Inc.
ORLY · 美股
|
O'Reilly Automotive 长期企业所有者视角研究报告2026年5月22日 |
观察 |
|
48/100
偏弱
|
2026年6月10日 |
| 91 |
四川百利天恒药业股份有限公司
688506 · 沪市
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百利天恒：市场已提前计入价值的去风险 ADC 故事2026年7月23日 |
持有 |
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47/100
偏弱
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2026年7月23日 |
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Exelixis, Inc.
EXEL · 美股
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Exelixis：cabozantinib现金机器货真价实，未经验证的「第二增长曲线」已被提前计价2026年7月16日 |
持有 |
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47/100
偏弱
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2026年7月16日 |
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京东集团
JD · 美股
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京东：更强零售核心被转型成本压低估值2026年6月28日 |
谨慎买入 |
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偏弱
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2026年6月28日 |
| 94 |
Symrise AG
SY1 · XETRA
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Symrise：高质量复利企业，如今价格押注的是兑现而非发现2026年6月28日 |
持有 |
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47/100
偏弱
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2026年6月28日 |
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四川科伦博泰生物医药股份有限公司
6990 · 港股
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科伦博泰：一家商业化中的中国 ADC 资产，股价已计入 sac-TMT 与 MSD 全球成功的大部分预期2026年6月25日 |
持有 |
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偏弱
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2026年6月25日 |
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必维国际检验集团（Bureau Veritas SA）
BVI · 巴黎
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必维国际检验集团：优质 TIC，已为重新提速定价2026年6月17日 |
持有 |
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偏弱
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2026年6月18日 |
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Okta, Inc.
OKTA · 美股
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Okta：转型中的身份基础设施2026年6月17日 |
持有 |
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47/100
偏弱
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2026年6月17日 |
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Pinterest, Inc.
PINS · 美股
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Pinterest：现金强劲，ARPU 结构存隐忧2026年6月17日 |
观察 |
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偏弱
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2026年6月18日 |
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皇家黄金公司 Royal Gold, Inc.
RGLD · 美股
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Royal Gold 深度研究2026年6月15日 |
持有 |
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偏弱
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2026年6月15日 |
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MongoDB, Inc.
MDB · 美股
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MongoDB 深度研究：以 Atlas 为核心的文档数据库平台2026年6月12日 |
持有 |
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47/100
偏弱
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2026年6月13日 |