1
Microsoft Corporation
MSFT · 米国株
Microsoft: Azure Demand Is Real and the Moat Is Intact, but 393 USD Already Prices a Clean Conversion of the 190 Billion USD Capex Wave 2026年7月29日 Hold
67 /100
優良
91/100 2026年7月29日
2
NVIDIA Corporation
NVDA · 米国株
NVIDIA: Demand Has Broadened Beyond the Hyperscalers, but Its Funding Base Has Not, and 197 USD Already Prices Continued Excellence 2026年7月29日 Hold
66 /100
優良
81/100 2026年7月29日
3
Alphabet Inc.
GOOG · 米国株
Alphabet: Search and Cloud Are Both Accelerating, but a 200 Billion Dollar Build Has Turned Free Cash Flow Negative and 333.68 Dollars Already Prices In the Base Case 2026年7月31日 Hold
65 /100
優良
85/100 2026年7月31日
4
Palantir Technologies Inc.
PLTR · 米国株
Palantir Technologies Inc.: 93% Growth and a 47% GAAP Operating Margin, but $174.33 Already Equals the $172 Optimistic DCF Value 2026年9月5日 Watch
63 /100
標準
46/100 2026年9月5日
5
Amazon.com, Inc.
AMZN · 米国株
Amazon: AWS Demand and AI Commitments Are Real, but 230.86 USD Still Asks Investors to Fund a 200 Billion USD Capex Cycle Without a Margin of Safety 2026年7月29日 Hold
62 /100
標準
44/100 2026年7月29日
6
Figma, Inc.
FIG · 米国株
Figma: The Platform Role Is Real, but Dilution and the Last Unlock Leave No Margin of Safety 2026年7月28日 Watch
61 /100
標準
— 2026年7月28日
7
Atlassian Corporation
TEAM · 米国株
Atlassian 詳細調査:Jira を中心とするコラボレーション・開発ソフトウェアプラットフォーム 2026年6月12日 ホールド
59 /100
標準
— 2026年6月12日
8
寧徳時代新能源科技股份有限公司（CATL）
300750 · 深圳
CATL：Zen Horizon Framework による徹底分析 2026年6月4日 慎重な買い
59 /100
標準
62/100 2026年6月9日
9
TeraWulf Inc.
WULF · 米国株
TeraWulf: Lake Mariner Is a Real Scarce-Power Campus, but at 15.09 USD the Price Already Assumes Substantial Execution Success 2026年7月30日 Watch
58 /100
標準
— 2026年7月30日
10
Wix.com Ltd.
WIX · 米国株
Wix.com: The Partner Channel Is Where AI Shows Up First, and 58.55 USD Prices a Permanent Erosion the Disclosed Evidence Does Not Yet Support 2026年7月29日 Cautious Buy
58 /100
標準
— 2026年7月29日
11
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited
2330 · 台湾株
TSMC: Earnings Have Outrun the Share Price to a 28.1x Trailing Multiple, but a Limit-Up Close at NT$2,425 Leaves Only a Limited Margin of Safety 2026年7月31日 Hold
57 /100
標準
82/100 2026年7月31日
12
Belimo Holding AG
BEAN · SW
Belimo Holding：AI冷却の長い滑走路をすでに織り込んだプレミアムHVACコンパウンダー 2026年6月27日 ウォッチ
57 /100
標準
88/100 2026年6月27日
13
Broadcom Inc.
AVGO · 米国株
Broadcom: AI Revenue Grew 143% to 10.8 Billion Dollars, but 389.28 Dollars Buys the Base Case at a 1.30% Owner-Earnings Yield Against 4.74% Treasuries 2026年8月1日 Hold
56 /100
標準
63/100 2026年8月1日
14
Meta Platforms, Inc.
META · 米国株
Meta Platforms: Revenue Grew 28% While Free Cash Flow Fell to 784 Million Dollars, and 556.71 Dollars Buys the Base Case With No Margin of Safety 2026年8月1日 Hold
56 /100
標準
84/100 2026年8月1日
15
Arista Networks, Inc.
ANET · 米国株
Arista Networks：データセンター・スイッチングのリーダーに関する長期研究 2026年5月23日 ウォッチ
56 /100
標準
88/100 2026年6月11日
16
Shopify Inc.
SHOP · 米国株
Shopify：コマース・インフラ・プラットフォーム 2026年5月23日 ウォッチ
56 /100
標準
44/100 2026年6月11日
17
MercadoLibre, Inc.
MELI · 米国株
MercadoLibre：長期的な事業オーナーの視点による投資分析 2026年5月22日 ウォッチ
56 /100
標準
47/100 2026年6月11日
18
中際旭創（Zhongji Innolight）
300308 · 深圳
イノライト（中際旭創）：ディープバリュー投資研究 2026年5月21日 ウォッチ
56 /100
標準
51/100 2026年6月10日
19
ASML Holding N.V.
ASML · アムステルダム
ASML Holding N.V.: A €43–45bn Guidance Reset, 38x Forward Earnings, and No Conservative Margin of Safety 2026年8月11日 Hold
55 /100
標準
92/100 2026年8月12日
20
ANTA Sports Products Limited
2020 · 香港株
ANTA Sports: Other Brands Grew 59.2% While the Core Brand Managed 3.7%, and at HKD 74.50 the Shares Already Sit Above the HKD 68 Conservative Sum-of-the-Parts 2026年8月7日 Hold
55 /100
標準
92/100 2026年8月7日
21
Advanced Micro Devices, Inc.
AMD · 米国株
AMD: The Rack-Scale AI Story Got More Credible, but 495 USD Already Prices Durable Number-Two Platform Status 2026年7月29日 Avoid
55 /100
標準
— 2026年7月30日
22
Pharmaron Beijing Co., Ltd. 康龙化成
300759 · 深圳
Pharmaron Beijing：受注モメンタムは回復も、プラットフォームは依然未完成 2026年7月3日 ホールド
55 /100
標準
— 2026年7月3日
23
argenx SE
ARGX · 米国株
argenx（ARGX.US / ARGX.BR）：Zen Horizon レポート 2026年6月9日 ウォッチ
55 /100
標準
38/100 2026年6月10日
24
Sea Limited
SE · 米国株
Sea Limited（SE.US）Zen Horizonレポート 2026年6月9日 ウォッチ
55 /100
標準
34/100 2026年6月10日
25
Astera Labs, Inc.
ALAB · 米国株
Astera Labs (ALAB): A Zen Horizon Report 2026年6月5日 Watch
55 /100
標準
— 2026年6月10日
26
Eli Lilly and Company
LLY · 米国株
Eli Lilly Deep Value Research: A Great Company at Too High a Price 2026年5月25日 Watch
55 /100
標準
58/100 2026年6月10日
27
Fortinet, Inc.
FTNT · 米国株
Fortinet: An Investment Analysis Through a Long-Term Business Owner's Lens 2026年5月22日 Watch
55 /100
標準
82/100 2026年6月11日
28
Arm Holdings plc
ARM · 米国株
Arm Holdings: A Deep-Dive Value Analysis 2026年5月21日 Watch
55 /100
標準
59/100 2026年6月10日
29
Nongfu Spring Co., Ltd.
9633 · 香港株
Nongfu Spring: Tea Overtook Water Back in 2024 and Now Supplies 52% of Segment Profit, While HK$42.40 Sits 12% Above Conservative Value 2026年9月6日 Hold
54 /100
標準
89/100 2026年9月6日
30
Veeva Systems Inc.
VEEV · 米国株
Veeva Systems: A Deep Value Investing Study 2026年5月28日 Watch
54 /100
標準
85/100 2026年6月10日
31
CrowdStrike Holdings, Inc.
CRWD · 米国株
CrowdStrike: A Deep Value Investing Analysis 2026年5月21日 Watch
54 /100
標準
— 2026年6月10日
32
Hansoh Pharmaceutical Group Company Limited
3692 · 香港株
Hansoh Pharmaceutical: One Molecule, One Royalty Book, and a Price That Already Pays for Both 2026年8月17日 Hold
53 /100
標準
94/100 2026年8月17日
33
Manhattan Associates, Inc.
MANH · 米国株
Manhattan Associates: 26% Cloud Growth Sits Inside 9.3% Total Revenue Growth, Existing Customers Supplied 75% of Q2 New Cloud Contract Value, and 40x SBC-Adjusted Owner Earnings Leaves No Margin of Safety 2026年8月16日 Hold
53 /100
標準
95/100 2026年8月16日
34
Tencent Holdings Limited
0700 · 香港株
Tencent Holdings: A 12.8% Re-Rating on an Unconfirmed WeChat Agent, While Q1 Disclosed RMB8.8 Billion of AI Drag 2026年8月9日 Hold
53 /100
標準
82/100 2026年8月9日
35
Innovent Biologics, Inc.
1801 · 香港株
Innovent Biologics: The China Platform Is Real, but the Price Already Pre-Pays the Obesity Curve 2026年7月28日 Hold
53 /100
標準
— 2026年7月28日
36
Sika AG
SIKA · SW
Sika AG：循環的なエアポケットにある高品質コンパウンダー 2026年6月27日 ホールド
53 /100
標準
80/100 2026年6月27日
37
Straumann Holding AG
STMN · SW
Straumann Holding AG：厳しい株価水準にあるデンタル・プラットフォームのリーダー 2026年6月27日 ホールド
53 /100
標準
80/100 2026年6月27日
38
monday.com Ltd.
MNDY · 米国株
monday.com：黒字のWork OS、まるで壊れたかのような株価 2026年6月17日 慎重な買い
53 /100
標準
— 2026年6月18日
39
HEICO Corporation
HEI · 米国株
HEICO Corporation:詳細調査 2026年6月15日 ホールド
53 /100
標準
78/100 2026年6月15日
40
Baidu, Inc. (百度集团股份有限公司)
BIDU · 米国株
Baidu: A Deep Research Study 2026年6月12日 Watch
53 /100
標準
— 2026年6月12日
41
Credo Technology Group Holding Ltd
CRDO · 米国株
Credo (CRDO) Zen Horizon Report 2026年6月5日 Watch
53 /100
標準
38/100 2026年6月10日
42
Apollo Global Management, Inc.
APO · 米国株
Apollo Global Management: A Study of a Compounding Alternative-Asset Platform 2026年5月23日 Watch
53 /100
標準
— 2026年6月11日
43
Zscaler, Inc.
ZS · 米国株
Zscaler: A Long-Term Owner's Perspective 2026年5月23日 Watch
53 /100
標準
— 2026年6月11日
44
Kaspi.kz JSC
KSPI · 米国株
Kaspi.kz: A Deep-Value Investment Study 2026年5月18日 Watch
53 /100
標準
78/100 2026年6月11日
45
Hermès International SCA
RMS · パリ
Hermès International SCA: A 41% Operating Margin Meets 6.1% Constant-Currency Growth, and EUR 1,475 Sits 18-31% Above the Conservative Value 2026年9月8日 Hold
52 /100
標準
93/100 2026年9月8日
46
Wise Group plc
WSE · 米国株
Wise: A Record-Low 50-Basis-Point Take Rate Still Drives 26% Volume Growth, but a Quarter of Net Revenue Is Interest and $13.04 Has No Margin of Safety 2026年8月31日 Hold
52 /100
標準
68/100 2026年9月1日
47
Hyosung Heavy Industries Co., Ltd.
298040 · 韓国株
Hyosung Heavy Industries: A KRW 17.5 Trillion Grid Backlog, 94% of Segment Profit from Power Equipment, and No Margin of Safety at KRW 2.79 Million 2026年8月24日 Hold
52 /100
標準
34/100 2026年8月24日
48
Marvell Technology, Inc.
MRVL · 米国株
Marvell Technology: A Real AI Franchise, but the Price Already Pays for Fiscal 2029 2026年8月9日 Hold
52 /100
標準
35/100 2026年8月9日
49
Amer Sports, Inc.
AS · 米国株
Amer Sports: The Brand Transformation Is Real, but Has the Price Already Bought All of It? 2026年8月8日 Hold
52 /100
標準
— 2026年8月8日
50
Oracle Corporation
ORCL · 米国株
Oracle Corporation 2026年7月28日 Hold
52 /100
標準
65/100 2026年7月28日
51
Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co., Ltd.
300760 · 深圳
Mindray Bio-Medical: The Transition Is Real, But So Is the Price Tag 2026年7月19日 Hold
52 /100
標準
95/100 2026年7月19日
52
Anji Microelectronics Technology (Shanghai) Co., Ltd.
688019 · 上海
Anji Microelectronics: A High-Quality Compounder, but a Better Company Than Stock 2026年6月29日 Watch
52 /100
標準
57/100 2026年6月30日
53
GSK plc
GSK · 米国株
GSK plc: Rebuilt Biopharma, Racing the Patent Cliff 2026年6月27日 Hold
52 /100
標準
84/100 2026年6月27日
54
Constellation Software Inc.
CSU · 東京
Constellation Software：割高な水準にある複利成長マシン 2026年6月17日 ホールド
52 /100
標準
— 2026年6月18日
55
On Holding AG
ONON · 米国株
オン・ホールディング：プレミアム成長、完璧さを織り込んだ株価 2026年6月17日 ホールド
52 /100
標準
48/100 2026年6月18日
56
Reddit, Inc.
RDDT · 米国株
Reddit ディープダイブ 2026年6月15日 ホールド
52 /100
標準
— 2026年6月15日
57
Meitu, Inc.
1357 · 香港株
Meitu: The Delivery Test After Imaging Subscriptions Hit Their Stride 2026年6月14日 Hold
52 /100
標準
41/100 2026年6月15日
58
WuXi Biologics (Cayman) Inc.
2269 · 香港株
WuXi Biologics Deep Dive: A Biologics CRDMO Where Manufacturing Delivery Runs Ahead While Valuation Is Held Back by a Geopolitical Discount 2026年6月12日 Hold
52 /100
標準
56/100 2026年6月12日
59
DISCO Corporation
6146 · TSE
Disco: A Long-Term Business Owner's View 2026年6月9日 Watch
52 /100
標準
— 2026年6月9日
60
Tokyo Electron
8035 · TSE
Tokyo Electron Deep Dive 2026年6月3日 Hold
52 /100
標準
— 2026年6月10日
61
Corpay, Inc.
CPAY · 米国株
Corpay: A Value Investing Deep Dive 2026年5月29日 Watch
52 /100
標準
93/100 2026年6月10日
62
KKR & Co. Inc.
KKR · 米国株
KKR: A Value-Investing Deep Dive 2026年5月26日 Watch
52 /100
標準
— 2026年6月11日
63
Interactive Brokers Group, Inc.
IBKR · 米国株
Interactive Brokers: A Long-Term Owner's View 2026年5月25日 Watch
52 /100
標準
54/100 2026年6月10日
64
Blackstone Inc.
BX · 米国株
Blackstone: A Deep Value Investment Analysis 2026年5月24日 Watch
52 /100
標準
71/100 2026年6月10日
65
Ares Management Corporation
ARES · 米国株
Ares Management: A Deep Dive into the Alternative Asset Management Platform 2026年5月23日 Watch
52 /100
標準
45/100 2026年6月11日
66
Synopsys, Inc.
SNPS · 米国株
Synopsys: A Long-Term Owner's Perspective 2026年5月23日 Watch
52 /100
標準
— 2026年6月11日
67
Workday, Inc.
WDAY · 米国株
Workday: A Long-Term Owner's Perspective 2026年5月23日 Watch
52 /100
標準
52/100 2026年6月11日
68
Datadog, Inc.
DDOG · 米国株
Datadog: A Value Investing Deep Dive 2026年5月22日 Watch
52 /100
標準
— 2026年6月11日
69
Intuitive Surgical, Inc.
ISRG · 米国株
Intuitive Surgical: A Long-Term Business Owner's Research Report 2026年5月22日 Watch
52 /100
標準
83/100 2026年6月11日
70
KLA Corporation
KLAC · 米国株
KLA Corporation: A Deep Value Investment Analysis 2026年5月22日 Watch
52 /100
標準
93/100 2026年6月11日
71
Autodesk, Inc.
ADSK · 米国株
Autodesk: A Deep Value Investment Analysis 2026年5月21日 Watch
52 /100
標準
72/100 2026年6月10日
72
Axon Enterprise, Inc.
AXON · 米国株
Axon Enterprise: A Deep Value Investing Analysis 2026年5月21日 Watch
52 /100
標準
— 2026年6月10日
73
Pop Mart International Group
9992 · 香港株
Pop Mart: A Deep Long-Term Value Study 2026年5月19日 Watch
52 /100
標準
68/100 2026年6月11日
74
Novo Nordisk A/S
NVO · 米国株
Novo Nordisk: A Long-Term Owner's Perspective 2026年5月17日 Watch
52 /100
標準
88/100 2026年6月11日
75
Nova Ltd.
NVMI · 米国株
Nova: Record Q2 Revenue of $255 Million and 26% Guided Growth, but 45x Trailing GAAP Earnings Leave No Margin of Safety 2026年8月25日 Hold
51 /100
標準
72/100 2026年8月26日
76
WuXi AppTec Co., Ltd.
2359 · 香港株
WuXi AppTec Co., Ltd.: Chemistry Resets the Earnings Base, the U.S. Question Stays Open, and HK$199.10 Leaves No Conservative Discount 2026年8月12日 Hold
51 /100
標準
62/100 2026年8月12日
77
Sungrow Power Supply Co., Ltd.
300274 · 深圳
Sungrow Power Supply: After the FCC Covered-List Ruling, the Price Sits 0.6% Below a CNY 104 Conservative Value While Q1 Storage Margin Has Already Slipped to About 30% 2026年8月2日 Watch
51 /100
標準
72/100 2026年8月2日
78
Salesforce, Inc.
CRM · 米国株
Salesforce: Agentforce ARR Grew 205% to 1.2 Billion Dollars, but Growth Excluding Informatica Was 8.75% and 184.02 Dollars Leaves No Margin of Safety 2026年8月1日 Hold
51 /100
標準
64/100 2026年8月1日
79
FUJIMI INCORPORATED
5384 · TSE
Fujimi: The Hidden Champion of CMP and Silicon-Wafer Polishing Materials, but 3,680 Yen Already Prepays a Good Deal of the Next Few Years 2026年7月29日 Watch
51 /100
標準
— 2026年7月29日
80
Meituan
3690 · 香港株
Meituan: A High-Quality Franchise With Temporarily Broken Earnings 2026年7月1日 Hold
51 /100
標準
— 2026年7月1日
81
NARI Technology Co., Ltd.
600406 · 上海
NARI Technology: Grid-Control Franchise, Quality Already Priced 2026年6月27日 Hold
51 /100
標準
81/100 2026年6月27日
82
Jiangsu Hengrui Pharmaceuticals Co., Ltd.
600276 · 上海
Hengrui Pharmaceuticals: A Fortress Innovation Platform, But RMB 50 Already Pays for the Upgrade 2026年6月26日 Hold
51 /100
標準
83/100 2026年6月26日
83
Asymchem Laboratories (Tianjin) Co., Ltd.
002821 · 深圳
Asymchem Laboratories: A Proven Small-Molecule CDMO in Transition to New Modalities, Already Priced for Success 2026年6月24日 Hold
51 /100
標準
— 2026年6月24日
84
ザルトリウスAG
SRT3 · XETRA
Sartorius AG：質の高いバイオプロセス回復はすでに株価に織り込み済み 2026年6月19日 ホールド
51 /100
標準
— 2026年6月19日
85
JFrog Ltd.
FROG · 米国株
JFrog：ソフトウェアサプライチェーン、成功を織り込んだ株価 2026年6月17日 ホールド
51 /100
標準
— 2026年6月18日
86
AstraZeneca PLC
AZN · 米国株
AstraZeneca：詳細リサーチレポート 2026年6月15日 ホールド
51 /100
標準
64/100 2026年6月15日
87
Kuaishou Technology
1024 · 香港株
Kuaishou Technology: A Deep Dive 2026年6月14日 Cautious Buy
51 /100
標準
32/100 2026年6月14日
88
株式会社日立製作所
6501 · TSE
日立製作所：徹底解剖 2026年6月14日 ホールド
51 /100
標準
— 2026年6月14日
89
RoboSense Technology Co., Ltd.
2498 · 香港株
RoboSense Deep Dive: A LiDAR Supplier Powered by the Twin Engines of Automotive and Robotics 2026年6月12日 Watch
51 /100
標準
— 2026年6月12日
90
KEYENCE Corporation
6861 · TSE
KEYENCE: In-Depth Research 2026年6月12日 Hold
51 /100
標準
— 2026年6月13日
91
Eurofins Scientific SE
ERF · パリ
Eurofins Scientific (Eurofins Scientific SE, ERF.PA) — Zen Horizon Report 2026年6月8日 Watch
51 /100
標準
50/100 2026年6月10日
92
Safran SA
SAF · パリ
Safran SA (SAF.PA) — Zen Horizon Report 2026年6月8日 Watch
51 /100
標準
49/100 2026年6月10日
93
Snowflake Inc.
SNOW · 米国株
Snowflake (SNOW.US) Zen Horizon Report 2026年6月8日 Watch
51 /100
標準
— 2026年6月10日
94
Luckin Coffee, Inc.
LKNCY · 米国株
Luckin Coffee Zen Horizon Analysis: China's Coffee Leader in the Middle of a Valuation Reset 2026年6月4日 Hold
51 /100
標準
28/100 2026年6月10日
95
Insulet Corporation
PODD · 米国株
Insulet Corporation: A Long-Term Owner's Perspective 2026年5月31日 Watch
51 /100
標準
53/100 2026年6月10日
96
ResMed Inc.
RMD · 米国株
ResMed: A Long-Term Owner's Perspective 2026年5月28日 Watch
51 /100
標準
99/100 2026年6月10日
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Texas Pacific Land Corporation
TPL · 米国株
Texas Pacific Land: A Deep Value Investment Study 2026年5月28日 Watch
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標準
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ServiceNow, Inc.
NOW · 米国株
ServiceNow: A Value Investing Study 2026年5月25日 Watch
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標準
61/100 2026年6月11日
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S&P Global Inc.
SPGI · 米国株
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標準
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Netflix, Inc.
NFLX · 米国株
Netflix: A Long-Term Business Owner's Perspective 2026年5月22日 Watch
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