洞察
围绕一个具体问题展开的深度研究：并购推演、行业格局、政策影响……一事一文，多源核证。共 4 篇。
巴菲特「好公司」榜首期发榜：把巴菲特信件里的收购标准算术化成六维镜头，2,752 家打分、1,790 家过闸上榜，中位数 60 分。最稀缺的是生意稳定与定价权（满分率都不到 8%），十年连续盈利反而是及格题。与成长分榜交叉后两套镜头几乎正交——全球恰好 16 家同时过双杠，微软 91/67 居首；精英带 299 家里 173 家尚无研报，缺口已喂入研究队列。
我们把 1,013 家打满成长十问的公司中落在估值带下三分之一的 213 家，用两道定价感知题切开：26 家有据可查的冤情（平均成长分 48.1、买入类评级 6 家），16 家便宜有道理（平均 35.2、买入类为零），后者最小两家打分后两个月内已近腰斩。本文给出五步判别清单并公开两只篮子：至 2027 年 8 月 6 日冤情篮等权跑赢道理篮，本文主观概率 70%。
我们把 1,068 篇研报内部的交叉引用整理成一张有向网络：680 篇研报共 4,010 次提及 1,623 家不同公司、横跨 183 个行业。英伟达（56 次提及）、微软、Alphabet、亚马逊四个引力中心各自贯穿约 30 个行业，而库里评分最高的成长故事对微软的依赖甚至超过英伟达。恰好有四家公司被提及四次以上却没有一篇自己的研报——耐克森、NKT、登士柏西诺德、Hensoldt——这份缺口清单已直接进入我们的研报生产队列。
纵横研究首期季度「柏基成长分指数」，基于研报库中 897 家十问打满的公司。全库中位分 43/100、仅一家公司超过 65 分——因为这套测试问的是可信的十年五倍路径，持久的质量远比持久的高成长常见。12 家公司同时具备前 13% 的分数与低于合理估值区间的价格。