围绕一个具体问题展开的深度研究：并购推演、行业格局、政策影响……一事一文，多源核证。共 1 篇。
SpaceX 于 2026 年 6 月 12 日登陆纳斯达克，史上最大 IPO 把 1.76 万亿美元估值、4.25% 的流通盘与 94 倍市销率装进同一只股票。本文沿招股结构、指数纳入、估值张力与历史先例四条线推演首日、三个月与一年，供给节奏是主导变量：解禁阶梯 8 月启动，半年内流通盘扩大约九倍半。本文判断首日收高于发行价约 90%、三个月 65%、一年 40%；首日（6/12）已收 160.95 美元、+19.2%，命中基准情景，三个月与一年待检。