量化筛选 · 伯克希尔标准

巴菲特「好公司」榜

把巴菲特笔下的「好公司」标准量化为六个维度：盈利记录（20 分）、ROE 质量（25 分，《财富》双重标准）、低杠杆（15 分）、定价权（15 分）、生意稳定（15 分）、资本效率（10 分），合计 0–100 分；准入门槛为伯克希尔收购标准第一条——近三个财年平均税前利润不低于 5,000 万美元（银行/保险因杠杆即商业模式而剔除；投资信托/封闭式基金等组合型载体因非经营性公司而剔除）。基于各公司最近十个财年年报数据定期重算；同一公司多地上市按主码归并。悬停综合分可见六维明细；已有研报的公司在「研报」列直达。已筛选评分带「优秀」、连续盈利「≥7 年」、已有研报：符合 198 家（清除筛选） · 第 2 / 2 页。

#	标的	市值（美元）	综合分▼	柏基分	十年 ROE	连续盈利	净债÷权益	毛利率	研报	财年
101	CSX运输 CSX · 美股	934 亿	72/100 优秀	42/100	26.8%最低 14.6%	10 年+	1.4×	38%	CSX Corporation 深度价值投资研究2026年5月22日 · 观察	FY2025
102	Prosus N.V. PRX · 阿姆斯特丹	920 亿	72/100 优秀	46/100	23.9%最低 13.0%	10 年+	0.1×	37%	Prosus N.V.：38.4% 的 NAV 折价、由腾讯出资的回购，以及保守情景下归零的安全边际2026年8月20日 · 持有	FY2026
103	美国废物管理 WM · 美股	906 亿	72/100 优秀	44/100	28.1%最低 20.1%	10 年+	2.3×	28%	WM 长期所有者视角研究2026年5月26日 · 观察	FY2025
104	罗斯百货 ROST · 美股	805 亿	72/100 优秀	43/100	37.4%最低 2.6%	10 年+	0.1×	27%	Ross Stores 长期所有者视角研究2026年5月23日 · 观察	FY2026
105	KDDI Corp PK KDDIY · 美股	654 亿	72/100 优秀	36/100	14.1%最低 12.1%	10 年+	0.8×	44%	KDDI 长期所有者视角研究2026年6月3日 · 观察	FY2026
106	是德科技 KEYS · 美股	545 亿	72/100 优秀	49/100	17.3%最低 4.4%	10 年+	0.2×	60%	Keysight Technologies 投资价值深度研究2026年5月27日 · 观察	FY2025
107	Quanta Computer Inc 2382 · 台股	520 亿	72/100 优秀	44/100	18.0%最低 10.8%	10 年+	0.5×	6%	Quanta(2382.TW) 横纵研报2026年6月8日 · 持有	FY2025
108	欧特克 ADSK · 美股	495 亿	72/100 优秀	52/100	32.5%最低 -79.0%	7 年	0.0×	89%	Autodesk 深度价值投资分析2026年5月21日 · 观察	FY2026
109	世邦魏理仕 CBRE · 美股	425 亿	72/100 优秀	44/100	16.5%最低 10.6%	10 年+	0.9×	21%	CBRE Group 深度价值投资分析2026年5月24日 · 观察	FY2025
110	ACS Actividades de Construccion y Servicios SA ACS · MC	316 亿	72/100 优秀	44/100	20.8%最低 12.0%	10 年+	0.4×	30%	ACS 股票研究：施工体量、AI 基础设施与估值重估的代价2026年8月21日 · 持有	FY2025
111	阳光电源 300274 · 深市	300 亿	72/100 优秀	51/100	18.6%最低 9.3%	10 年+	净现金	25%	阳光电源：FCC 涵盖清单落地后，股价仅低于 104 元保守中枢 0.6%，而第 1 季度储能毛利率已滑到约 30%2026年8月2日 · 观察	FY2025
112	JB亨特运输服务 JBHT · 美股	255 亿	72/100 优秀	40/100	23.3%最低 14.2%	10 年+	0.5×	16%	J.B. Hunt 深度价值投资研究2026年5月29日 · 观察	FY2025
113	ITT Inc ITT · 美股	176 亿	72/100 优秀	41/100	13.5%最低 3.4%	10 年+	净现金	33%	ITT Inc.：SPX FLOW 的价格相当于 ITT 交易前全年营业收入的 1.2 倍、股数增加 15.25%，但 197.99 美元比 165 美元的保守价值高出 20%2026年9月16日 · 持有	FY2025
114	木勒工业 MLI · 美股	147 亿	72/100 优秀	37/100	23.4%最低 11.1%	10 年+	净现金	21%	Mueller Industries：第 2 季度收入跳增有 64% 来自铜价而非需求，62.80 美元比保守价值高 12% 至 21%2026年8月31日 · 持有	FY2025
115	Nova Ltd NVMI · 美股	124 亿	72/100 优秀	51/100	17.1%最低 5.5%	10 年+	净现金	56%	Nova：第 2 季度 2.55 亿美元收入创纪录、指引增长 26%，但 45 倍历史 GAAP 盈利没留安全边际2026年8月25日 · 持有	FY2025
116	FTI咨询 FCN · 美股	44 亿	72/100 优秀	39/100	12.8%最低 7.1%	10 年+	0.2×	33%	FTI Consulting：还在提价的专家型生意，如今背着闲置产能和借来的回购2026年8月19日 · 持有	FY2025
117	默沙东 MRK · 美股	3072 亿	71/100 优秀	46/100	24.4%最低 1.0%	10 年+	0.7×	70%	Merck：KEYTRUDA 与 QLEX 贡献第 2 季度收入的 50.4%，皮下注射剂型销售额升至 4.63 亿美元，2028 年专利悬崖在即2026年8月5日 · 持有	FY2025
118	International Business Machines IBM · 美股	2107 亿	71/100 优秀	46/100	34.1%最低 7.5%	10 年+	1.6×	52%	IBM 长期所有者视角研究2026年5月25日 · 观察	FY2025
119	雅培 ABT · 美股	1829 亿	71/100 优秀	47/100	13.6%最低 1.5%	10 年+	0.1×	52%	Abbott Laboratories 长期价值投资研究2026年5月21日 · 观察	FY2025
120	黑石 BX · 美股	1590 亿	71/100 优秀	52/100	27.9%最低 15.7%	10 年+	1.2×	96%	Blackstone 深度价值投资分析2026年5月24日 · 观察	FY2025
121	芝加哥商品交易所 CME · 美股	963 亿	71/100 优秀	47/100	10.8%最低 7.5%	10 年+	净现金	84%	CME Group 长期价值投资分析2026年5月24日 · 观察	FY2025
122	Elevance Health Inc ELV · 美股	815 亿	71/100 优秀	39/100	14.2%最低 9.8%	10 年+	0.5×	24%	Elevance Health 长期企业所有者价值分析2026年5月26日 · 观察	FY2025
123	联合租赁 URI · 美股	672 亿	71/100 优秀	45/100	30.1%最低 19.6%	10 年+	1.8×	37%	United Rentals 深度价值投资研究2026年5月27日 · 观察	FY2025
124	UCB SA UCB · BR	446 亿	71/100 优秀	50/100	10.2%最低 3.8%	10 年+	净现金	71%	UCB SA：已经重估的专科生物制药成长平台2026年6月29日 · 持有	FY2025
125	西斯科 SYY · 美股	408 亿	71/100 优秀	37/100	48.5%最低 18.6%	10 年+	7.3×	18%	Sysco 深度研究:好公司不便宜价格,Restaurant Depot 大并购增加复杂度2026年5月27日 · 观察	FY2025
126	餐饮品牌国际 QSR · 美股	338 亿	71/100 优秀	42/100	30.1%最低 12.3%	10 年+	4.5×	44%	餐饮品牌国际：汉堡王美国同店 8.5%、Popeyes 美国 -5.2%，81.57 美元上没有安全边际2026年8月25日 · 持有	FY2025
127	普得集团 PHM · 美股	241 亿	71/100 优秀	39/100	21.1%最低 10.8%	10 年+	0.0×	23%	PulteGroup 价值投资研究报告2026年5月29日 · 观察	FY2025
128	拉马尔户外广告 LAMR · 美股	162 亿	71/100 优秀	44/100	33.7%最低 20.2%	10 年+	6.0×	63%	拉马尔广告：6.1% 的有机增长季与 2.9 倍杠杆，但 17.2 倍 AFFO 不留安全边际2026年8月27日 · 持有	FY2025
129	IES Holdings Inc IESC · 美股	148 亿	71/100 优秀	48/100	20.4%最低 -6.4%	7 年	净现金	19%	IES Holdings：在手订单近乎翻倍至 45 亿美元，其中 38% 不在可执行 RPO 之内，而 768.43 美元的股价高出保守合理价值 79% 至 102%2026年8月7日 · 观察	FY2025
130	卡莱尔伙伴 CSL · 美股	143 亿	71/100 优秀	38/100	24.7%最低 10.1%	10 年+	1.0×	32%	Carlisle Companies：二季度销售额增长 8.3%，调整后 EBITDA 利润率下滑 70 个基点，全年指引收入上调、利润率下调2026年8月6日 · 持有	FY2025
131	托尔兄弟 TOL · 美股	137 亿	71/100 优秀	37/100	15.1%最低 9.0%	10 年+	0.2×	23%	Toll Brothers 深度研究2026年6月15日 · 持有	FY2025
132	海大集团 002311 · 深市	115 亿	71/100 优秀	47/100	16.7%最低 11.3%	10 年+	净现金	10%	海大集团：饲料毛利增加 5.5 亿元，养殖毛利减少 14.6 亿元，46.24 元不具备保守安全边际2026年8月31日 · 持有	FY2025
133	恒生电子 600570 · 沪市	61 亿	71/100 优秀	41/100	18.1%最低 0.8%	10 年+	净现金	82%	恒生电子：2026 年上半年收入下滑 11.6% 而净利润仅增 0.69%，联营企业贡献第 1 季度 1.063 亿元投资收益，22.12 元没有保守情景安全边际2026年8月16日 · 持有	FY2025
134	MediaTek Inc 2454 · 台股	2264 亿	70/100 优秀	50/100	17.2%最低 7.4%	10 年+	净现金	41%	联发科技 (MediaTek, 2454.TW) 横纵框架深度研究2026年6月9日 · 观察	FY2025
135	缤客 BKNG · 美股	1495 亿	70/100 优秀	44/100	32.6%最低 1.2%	10 年+	—	99%	Booking Holdings 深度价值投资分析2026年5月21日 · 谨慎买入	FY2025
136	星巴克 SBUX · 美股	1200 亿	70/100 优秀	40/100	45.0%^‡最低 12.5%	10 年+	—	27%	Starbucks 长期所有者视角研究2026年5月23日 · 观察	FY2025
137	康卡斯特 CMCSA · 美股	850 亿	70/100 优秀	42/100	17.2%最低 6.6%	10 年+	1.0×	69%	Comcast 深度价值投资分析2026年5月21日 · 谨慎买入	FY2025
138	克罗格 KR · 美股	367 亿	70/100 优秀	39/100	25.1%最低 17.1%	10 年+	3.4×	22%	Kroger 深度价值投资研究2026年5月27日 · 观察	FY2026
139	陕西煤业 601225 · 沪市	337 亿	70/100 优秀	31/100	21.6%最低 8.0%	10 年+	净现金	38%	陕西煤业：一块低成本矿井基础、9.32 GW 未建成的电力产能，以及已经被计入价格的 2026 年复苏2026年8月20日 · 持有	FY2025
140	Bureau Veritas SA BVI · 巴黎	134 亿	70/100 优秀	47/100	27.2%最低 10.1%	10 年+	1.0×	30%	必维国际检验集团：优质 TIC，已为重新提速定价2026年6月17日 · 持有	FY2025
141	青岛啤酒 600600 · 沪市	107 亿	70/100 优秀	27/100	11.6%最低 6.4%	10 年+	净现金	38%	青岛啤酒：上半年销量跌 4.9% 而利润靠成本节省持平，51.49 元比保守价值高 12%2026年9月5日 · 持有	FY2025
142	AptarGroup Inc ATR · 美股	85 亿	70/100 优秀	38/100	14.1%最低 11.6%	10 年+	0.4×	35%	阿普塔：医药撑起利润，价格没留缓冲2026年8月26日 · 持有	FY2025
143	大华股份 002236 · 深市	77 亿	70/100 优秀	41/100	16.8%最低 8.1%	10 年+	净现金	45%	大华股份：上半年 10% 增长与 43% 毛利率属实，但 15.72 元高于保守价值，FCC 元器件新规与 85.68 亿元存货堆积令安全边际荡然无存2026年9月17日 · 持有	FY2025
144	Valmet Oyj VALMT · HE	52 亿	70/100 优秀	41/100	15.0%最低 9.3%	10 年+	0.3×	24%	Valmet Oyj：两块业务、一个股价，以及已被部分定价的分拆论点2026年9月2日 · 持有	FY2025
145	Science Applications International Corporation Common Stock SAIC · 美股	50 亿	70/100 优秀	31/100	24.3%最低 9.1%	10 年+	1.7×	11%	SAIC：利润率与回购把所有者收益推到 8.7% 的收益率，但 1.0 倍的滚动订单出货比让 127.28 美元仍高于保守价值2026年8月26日 · 持有	FY2026
146	Auras Technology Co Ltd 3324 · TWO	33 亿	70/100 优秀	50/100	21.2%最低 10.1%	10 年+	净现金	20%	Auras Technology：沿 AI 液冷价值链上行的散热厂商2026年6月20日 · 持有	FY2025
147	沃尔玛 WMT · 美股	8849 亿	69/100 优秀	46/100	16.0%最低 8.4%	10 年+	0.6×	25%	Walmart 长期所有者视角研究2026年5月23日 · 观察	FY2026
148	赛默飞世尔 TMO · 美股	2127 亿	69/100 优秀	47/100	13.3%最低 8.8%	10 年+	0.5×	44%	Thermo Fisher 长期所有者视角研究2026年5月25日 · 观察	FY2025
149	伊顿 ETN · 美股	1502 亿	69/100 优秀	46/100	15.3%最低 9.4%	10 年+	0.5×	40%	伊顿：订单创纪录，剥离车辆业务后组合更清晰，但 42 倍自由现金流缺乏保守情景安全边际2026年8月5日 · 持有	FY2025
150	长江电力 600900 · 沪市	996 亿	69/100 优秀	39/100	14.7%最低 10.4%	10 年+	1.3×	59%	长江电力：六座大坝、70% 分红下限，以及 15.5 倍所有者收益为什么仍不构成安全边际2026年8月20日 · 持有	FY2025
151	联合包裹 UPS · 美股	889 亿	69/100 优秀	38/100	52.6%最低 34.3%	10 年+	1.6×	18%	UPS 长期企业所有者视角深度研究2026年5月26日 · 观察	FY2025
152	伍德沃德 WWD · 美股	213 亿	69/100 优秀	30/100	13.2%最低 9.0%	10 年+	0.2×	25%	Woodward 长期所有者视角研究2026年6月3日 · 观察	FY2025
153	纽约时报 NYT · 美股	121 亿	69/100 优秀	50/100	10.6%最低 0.5%	10 年+	净现金	51%	纽约时报公司：捆绑经济学已被充分定价2026年6月17日 · 持有	FY2025
154	传音控股 688036 · 沪市	104 亿	69/100 优秀	41/100	20.3%最低 3.2%	10 年+	净现金	21%	传音控股：上半年毛利率靠涨价与低价存货回升至 22.6%，但经营活动现金流净流出 58.61 亿元，让 57.82 元仍高于 44–47 元的保守价值2026年8月27日 · 持有	FY2025
155	InterDigital Inc IDCC · 美股	79 亿	69/100 优秀	38/100	21.2%最低 2.7%	10 年+	净现金	74%	InterDigital：ARR 创 6.257 亿美元新高，但二季度收入里 1.037 亿美元是追溯收入，326.08 美元比 230 美元保守上限高出 42%2026年9月16日 · 持有	FY2025
156	MSA Safety MSA · 美股	73 亿	69/100 优秀	44/100	14.7%最低 2.6%	10 年+	0.3×	45%	MSA Safety：3.2% 有机增长下调整后营业利润率达到 24.1%，14 个月内 7.44 亿美元投入两笔检测业务并购，179.82 美元股价高出 120 美元理想买入上限 50%2026年9月17日 · 持有	FY2025
157	摩根士丹利 MS · 美股	3308 亿	68/100 优秀	46/100	11.1%最低 7.9%	10 年+	净现金	77%	Morgan Stanley 深度价值投资研究报告2026年5月25日 · 观察	FY2025
158	嘉信理财 SCHW · 美股	1830 亿	68/100 优秀	44/100	13.7%最低 5.9%	10 年+	净现金	90%	Charles Schwab 长期所有者视角研究2026年5月25日 · 观察	FY2025
159	Schneider Electric S.E. SU · 巴黎	1763 亿	68/100 优秀	45/100	12.5%最低 8.5%	10 年+	0.6×	40%	施耐德电气(Schneider Electric, SU.PA) 横纵研报2026年6月5日 · 观察	FY2025
160	诺福克南方 NSC · 美股	754 亿	68/100 优秀	32/100	19.4%最低 13.4%	10 年+	1.0×	37%	Norfolk Southern 深度价值投资分析2026年5月26日 · 观察	FY2025
161	H & M Hennes & Mauritz AB (publ) HM-B · ST	298 亿	68/100 优秀	32/100	20.2%最低 2.3%	10 年+	2.4×	52%	H&M：利润率的修复是真的，增长引擎还不是，23.8 倍没有留下任何缓冲2026年8月20日 · 持有	FY2025
162	泡泡玛特 9992 · 港股	269 亿	68/100 优秀	52/100	26.0%最低 2.0%	9 年	净现金	61%	泡泡玛特长期价值投资深度研究2026年5月19日 · 观察	FY2025
163	周大福 1929 · 港股	156 亿	68/100 优秀	41/100	18.2%最低 9.6%	10 年+	0.7×	27%	周大福珠宝集团：转型中的规模龙头，股价接近合理价值2026年6月25日 · 持有	FY2026
164	Wise Group plc Class A Ordinary Shares WSE · 美股	118 亿	68/100 优秀	52/100	16.5%最低 5.8%	10 年+	净现金	66%	Wise：创纪录低点的 50 个基点费率仍推动交易量增长 26%，但四分之一净收入来自利息，13.04 美元的股价没有安全边际2026年8月31日 · 持有	FY2026
165	维蒙特工业 VMI · 美股	94 亿	68/100 优秀	41/100	14.7%最低 8.9%	10 年+	0.5×	27%	Valmont：公用事业业务 33.9% 的高增与 0.93 倍杠杆支撑估值重估，但 472.43 美元仍在为 2029 年利润率计划买单，保守情形下没有安全边际2026年9月18日 · 持有	FY2025
166	舜宇光学科技 2382 · 港股	77 亿	68/100 优秀	47/100	22.0%最低 4.9%	10 年+	净现金	20%	舜宇光学：其他产品以 18.4% 的营收贡献三分之一毛利，但 12.3% 的手机毛利率让 62.60 港元没有安全边际2026年8月27日 · 观察	FY2025
167	车之国公司 AN · 美股	71 亿	68/100 优秀	39/100	29.7%最低 11.8%	10 年+	4.3×	17%	AutoNation：第 2 季度售后与金融保险贡献 78.3% 毛利，但 201.25 美元缺乏安全边际2026年9月1日 · 持有	FY2025
168	新奥能源 2688 · 港股	67 亿	68/100 优秀	39/100	16.5%最低 12.3%	10 年+	0.2×	15%	新奥能源：800 亿港元私有化失效后，核心盈利 7.1 倍与 6.1% 股息率仍在，但上半年所有辅助业务收缩，49.48 港元高于 40 港元理想买入上限2026年9月16日 · 谨慎买入	FY2025
169	安进 AMGN · 美股	2079 亿	67/100 优秀	43/100	51.4%最低 7.8%	10 年+	5.3×	76%	Amgen Inc. 深度价值投资分析2026年5月21日 · 观察	FY2025
170	TJX公司 TJX · 美股	1738 亿	67/100 优秀	43/100	50.0%最低 1.5%	10 年+	0.7×	29%	TJX 长期所有者视角研究2026年5月25日 · 观察	FY2026
171	吉利德科学 GILD · 美股	1617 亿	67/100 优秀	47/100	24.9%最低 0.7%	10 年+	0.6×	82%	Gilead Sciences 深度价值投资研究2026年5月22日 · 观察	FY2025
172	Compagnie Financière Richemont SA CFR · SW	1425 亿	67/100 优秀	48/100	9.6%最低 1.7%	10 年+	净现金	64%	历峰集团：珠宝赚走 50.4 亿欧元营业利润，制表只赚 1.07 亿欧元，183.65 瑞士法郎比保守价值高出 18%2026年9月9日 · 持有	FY2026
173	共和废品处理 RSG · 美股	648 亿	67/100 优秀	45/100	14.4%最低 8.0%	10 年+	0.0×	31%	Republic Services 深度价值研究2026年5月26日 · 观察	FY2025
174	道富银行 STT · 美股	506 亿	67/100 优秀	42/100	9.9%最低 8.2%	10 年+	净现金	84%	State Street Corporation 深度价值投资研究2026年5月27日 · 观察	FY2025
175	ASM International NV ASM · 阿姆斯特丹	424 亿	67/100 优秀	45/100	16.8%最低 6.7%	10 年+	净现金	47%	ASM International 深度价值投资分析2026年6月4日 · 观察	FY2025
176	联想集团 0992 · 港股	379 亿	67/100 优秀	43/100	21.6%最低 -3.0%	8 年	0.0×	16%	联想集团 (Lenovo Group, 0992.HK) 横纵框架深度研究2026年6月9日 · 观察	FY2026
177	Asia Vital Components Co Ltd 3017 · 台股	329 亿	67/100 优秀	49/100	20.3%最低 8.1%	10 年+	净现金	17%	奇鋐科技横纵分析法深度研究2026年6月5日 · 观察	FY2025
178	芝加哥期权交易所 CBOE · 美股	325 亿	67/100 优秀	47/100	19.0%最低 6.8%	10 年+	净现金	50%	Cboe Global Markets 深度价值投资分析2026年5月24日 · 观察	FY2025
179	Hexagon AB (publ) HEXA-B · ST	249 亿	67/100 优秀	50/100	10.6%最低 6.0%	10 年+	0.3×	64%	Hexagon AB（HEXA-B.ST）横纵深度研报2026年6月9日 · 观察	FY2025
180	信安金融 PFG · 美股	243 亿	67/100 优秀	41/100	14.8%最低 5.7%	10 年+	净现金	46%	Principal Financial Group 长期企业所有者视角研究2026年5月29日 · 观察	FY2025
181	超微电脑 SMCI · 美股	184 亿	67/100 优秀	42/100	15.8%最低 5.5%	10 年+	净现金	15%	Super Micro Computer 横纵研究:AI 服务器高弹性与治理折价并存2026年5月28日 · 观察	FY2025
182	Gaming & Leisure Properties GLPI · 美股	131 亿	67/100 优秀	37/100	16.9%最低 11.9%	10 年+	1.6×	87%	Gaming and Leisure Properties：AFFO 增长 10.1%，估值却下修到 9.8 倍，PENN 仍然贡献 54.7% 的租金2026年9月14日 · 持有	FY2025
183	宇通客车 600066 · 沪市	100 亿	67/100 优秀	42/100	16.7%最低 3.4%	10 年+	净现金	23%	宇通客车：海外毛利率 29.62% 对境内 19.09%，把上半年核心利润推高 15.83%，但 7 米以上份额跌到 28.69%，30.40 元仍高于 27 元的保守价值2026年8月27日 · 持有	FY2025
184	帕卡 PCAR · 美股	698 亿	66/100 优秀	40/100	19.5%最低 7.7%	10 年+	0.3×	19%	PACCAR Inc 价值投资深度研究2026年5月22日 · 观察	FY2025
185	Danone SA BN · 巴黎	468 亿	66/100 优秀	40/100	11.2%最低 5.4%	10 年+	0.5×	49%	达能：55% 的利润压在一个品类上、中国出生人口萎缩，以及 17.3 倍为什么不构成安全边际2026年8月20日 · 持有	FY2025
186	儒博实业 ROP · 美股	388 亿	66/100 优秀	48/100	10.6%最低 7.4%	10 年+	0.5×	67%	Roper Technologies 长期所有者视角研究2026年5月23日 · 谨慎买入	FY2025
187	Caseys General Stores Inc CASY · 美股	322 亿	66/100 优秀	42/100	16.9%最低 14.5%	10 年+	0.6×	23%	Casey's General Stores 深度价值投资分析2026年5月24日 · 观察	FY2026
188	威瑞信 VRSN · 美股	262 亿	66/100 优秀	47/100	—	10 年+	—	86%	VeriSign 长期所有者视角研究2026年5月28日 · 观察	FY2025
189	Sterling Infrastructure, Inc. STRL · 美股	183 亿	66/100 优秀	44/100	16.9%最低 -8.6%	9 年	净现金	14%	Sterling Infrastructure：49% 的有机增长季度、50% 的回撤，股价仍是 2026 年盈利的 25 倍2026年8月27日 · 持有	FY2025
190	藏格矿业 000408 · 深市	177 亿	66/100 优秀	31/100	18.2%最低 2.9%	10 年+	净现金	61%	藏格矿业：一家它并不控制的铜业联营企业如今贡献了五分之四的利润，而 76.15 元的股价已经为此付足了价钱2026年9月4日 · 持有	FY2025
191	加特纳 IT · 美股	101 亿	66/100 优秀	49/100	42.4%最低 0.3%	10 年+	5.9×	66%	Gartner 长期价值投资研究2026年5月31日 · 谨慎买入	FY2025
192	英维克 002837 · 深市	83 亿	66/100 优秀	47/100	12.9%最低 10.0%	10 年+	净现金	32%	英维克 Envicool 深度研究2026年6月14日 · 观察	FY2025
193	甲骨文 ORCL · 美股	3741 亿	65/100 优秀	52/100	46.3%最低 7.8%	10 年+	2.9×	76%	Oracle：AI 建设把自由现金流压到负 237 亿美元，119.90 美元已近合理却仍无安全边际2026年7月28日 · 持有	FY2026
194	Hon Hai Precision Industry Co Ltd 2317 · 台股	1309 亿	65/100 优秀	38/100	10.4%最低 7.8%	10 年+	净现金	6%	鸿海精密（2317.TW）横纵深度研究2026年6月5日 · 持有	FY2025
195	恩智浦 NXPI · 美股	578 亿	65/100 优秀	45/100	18.8%最低 0.6%	10 年+	0.9×	53%	NXP Semiconductors NV 长期企业所有者视角深度研究2026年5月22日 · 观察	FY2025
196	可口可乐欧洲太平洋 CCEP · 美股	483 亿	65/100 优秀	43/100	15.5%最低 8.3%	10 年+	1.2×	37%	Coca-Cola Europacific Partners 深度价值投资分析2026年5月21日 · 观察	FY2025
197	Reliance Steel & Aluminum Co RS · 美股	207 亿	65/100 优秀	37/100	14.4%最低 7.2%	10 年+	0.2×	28%	Reliance：剔除边境墙后，第 2 季度 5.3 个百分点的行业超额缩到 0.1 个百分点，387.59 美元已落在中性价值带内2026年8月30日 · 持有	FY2025
198	铁姆肯 TKR · 美股	96 亿	65/100 优秀	38/100	14.8%最低 9.1%	10 年+	0.6×	36%	Timken：利润率转型是真实的，但股价已经提前为转型的圆满收官买单2026年7月8日 · 持有	FY2025