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亚马逊
AMZN · 美股
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亚马逊：AWS 需求与 AI 承诺是真实的，但 230.86 美元仍要求投资者在没有安全边际的情况下，为一轮 2000 亿美元的资本开支周期出资2026年7月29日 |
持有 |
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62/100
中等
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44/100 |
2026年7月29日 |
| 2 |
Figma, Inc.
FIG · 美股
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Figma：平台地位确实成立，但摊薄与最后一批解禁让安全边际归零2026年7月28日 |
观察 |
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61/100
中等
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— |
2026年7月28日 |
| 3 |
TeraWulf
WULF · 美股
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TeraWulf：Lake Mariner 是一座真实的稀缺电力园区，但 15.09 美元的股价已经假定执行大体成功2026年7月30日 |
观察 |
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58/100
中等
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— |
2026年7月30日 |
| 4 |
Wix.com 有限公司
WIX · 美股
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Wix.com：AI 最先在合作伙伴渠道现身，58.55 美元已计入一场披露证据尚不支持的永久性侵蚀2026年7月29日 |
谨慎买入 |
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58/100
中等
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— |
2026年7月29日 |
| 5 |
台湾积体电路制造股份有限公司（台积电）
2330 · 台股
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台积电：盈利已跑赢股价、滚动市盈率降至 28.1 倍，但 2,425 新台币的涨停收盘只留下有限的安全边际2026年7月31日 |
持有 |
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57/100
中等
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82/100 |
2026年7月31日 |
| 6 |
Broadcom Inc.
AVGO · 美股
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Broadcom：AI 收入增长 143% 至 108 亿美元，但 389.28 美元买到的是基准情形，1.30% 的所有者收益率对上 4.74% 的美债2026年8月1日 |
持有 |
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56/100
中等
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63/100 |
2026年8月1日 |
| 7 |
Meta Platforms, Inc.
META · 美股
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Meta：营收还在以 28% 增长，但资本开支把季度自由现金流压到 7.84 亿美元，556.71 美元买的正是基准情形2026年8月1日 |
持有 |
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56/100
中等
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84/100 |
2026年8月1日 |
| 8 |
ASML Holding N.V.
ASML · 阿姆斯特丹
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ASML Holding N.V.：430–450 亿欧元的指引重置、38 倍前瞻市盈率，以及保守情景下毫无安全边际2026年8月11日 |
持有 |
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55/100
中等
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92/100 |
2026年8月12日 |
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argenx SE
ARGX · 美股
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argenx（ARGX.US / ARGX.BR）横纵研报2026年6月9日 |
观察 |
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55/100
中等
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38/100 |
2026年6月10日 |
| 10 |
Sea Limited / 冬海集团
SE · 美股
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Sea Limited(SE.US) 横纵研报2026年6月9日 |
观察 |
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55/100
中等
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34/100 |
2026年6月10日 |
| 11 |
农夫山泉股份有限公司（Nongfu Spring Co., Ltd.）
9633 · 港股
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农夫山泉：茶饮料早在 2024 年就超过了包装水，如今贡献 52% 的分部利润，而 42.40 港元比保守价值高出 12%2026年9月6日 |
持有 |
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54/100
中等
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89/100 |
2026年9月6日 |
| 12 |
CrowdStrike Holdings, Inc.
CRWD · 美股
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CrowdStrike 深度价值投资分析2026年5月21日 |
观察 |
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54/100
中等
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2026年6月10日 |
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翰森制药集团有限公司
3692 · 港股
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翰森制药：一个分子、一本特许权账簿，和一个已经把两者都付过钱的价格2026年8月17日 |
持有 |
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53/100
中等
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94/100 |
2026年8月17日 |
| 14 |
西卡集团
SIKA · SW
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西卡：周期低压中的优质复利型并购整合者2026年6月27日 |
持有 |
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53/100
中等
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80/100 |
2026年6月27日 |
| 15 |
施特劳曼控股公司
STMN · SW
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施特劳曼控股公司：价格要求较高的牙科平台龙头2026年6月27日 |
持有 |
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53/100
中等
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80/100 |
2026年6月27日 |
| 16 |
monday.com Ltd.
MNDY · 美股
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monday.com：盈利的工作操作系统，却被当作已经崩坏来定价2026年6月17日 |
谨慎买入 |
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53/100
中等
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2026年6月18日 |
| 17 |
HEICO Corporation
HEI · 美股
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HEICO Corporation 深度研究2026年6月15日 |
持有 |
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53/100
中等
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78/100 |
2026年6月15日 |
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Apollo Global Management, Inc.
APO · 美股
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Apollo Global Management 另类资管复合平台研究2026年5月23日 |
观察 |
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53/100
中等
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2026年6月11日 |
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Kaspi.kz JSC
KSPI · 美股
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Kaspi.kz 深度价值投资研究2026年5月18日 |
观察 |
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53/100
中等
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78/100 |
2026年6月11日 |
| 20 |
Hermès International SCA
RMS · 巴黎
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爱马仕国际：41% 的营业利润率撞上 6.1% 的固定汇率增长，1,475 欧元比保守价值高出 18–31%2026年9月8日 |
持有 |
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52/100
中等
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93/100 |
2026年9月8日 |
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深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司
300760 · 深市
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迈瑞医疗：转型是真的，价格也不便宜2026年7月19日 |
持有 |
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52/100
中等
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95/100 |
2026年7月19日 |
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GSK plc
GSK · 美股
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GSK plc：重塑后的生物制药公司，抢跑专利悬崖2026年6月27日 |
持有 |
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52/100
中等
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84/100 |
2026年6月27日 |
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Constellation Software Inc.
CSU · 东京
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Constellation Software：满价位上的复利机器2026年6月17日 |
持有 |
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52/100
中等
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— |
2026年6月18日 |
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东京电子
8035 · TSE
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东京电子深度研究2026年6月3日 |
持有 |
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52/100
中等
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2026年6月10日 |
| 25 |
Corpay, Inc.
CPAY · 美股
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Corpay 价值投资深度研究2026年5月29日 |
观察 |
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52/100
中等
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93/100 |
2026年6月10日 |
| 26 |
KKR & Co. Inc.
KKR · 美股
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KKR 价值投资深度研究2026年5月26日 |
观察 |
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52/100
中等
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2026年6月11日 |
| 27 |
Ares Management Corporation
ARES · 美股
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Ares Management 另类资管平台深度研究2026年5月23日 |
观察 |
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52/100
中等
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45/100 |
2026年6月11日 |
| 28 |
泡泡玛特国际集团
9992 · 港股
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泡泡玛特长期价值投资深度研究2026年5月19日 |
观察 |
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52/100
中等
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68/100 |
2026年6月11日 |
| 29 |
药明康德股份有限公司（WuXi AppTec Co., Ltd.）
2359 · 港股
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药明康德：化学业务重置盈利基数，美国问题悬而未决，199.10 港元已无保守折价2026年8月12日 |
持有 |
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51/100
中等
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62/100 |
2026年8月12日 |
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FUJIMI INCORPORATED
5384 · TSE
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Fujimi：CMP 与硅晶圆抛光材料的隐形冠军，但 3,680 日元已经把未来几年的成功预支了不少2026年7月29日 |
观察 |
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51/100
中等
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— |
2026年7月29日 |
| 31 |
美团
3690 · 港股
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美团：盈利暂时受损的高质量平台2026年7月1日 |
持有 |
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51/100
中等
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2026年7月1日 |
| 32 |
国电南瑞科技股份有限公司
600406 · 沪市
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国电南瑞：电网控制龙头，优质已被定价2026年6月27日 |
持有 |
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51/100
中等
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81/100 |
2026年6月27日 |
| 33 |
江苏恒瑞医药股份有限公司
600276 · 沪市
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恒瑞医药：堡垒型创新平台，但 50 元已提前支付升级溢价2026年6月26日 |
持有 |
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51/100
中等
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83/100 |
2026年6月26日 |
| 34 |
阿斯利康 AstraZeneca PLC
AZN · 美股
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阿斯利康 AstraZeneca 深度研究2026年6月15日 |
持有 |
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51/100
中等
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64/100 |
2026年6月15日 |
| 35 |
株式会社日立制作所 Hitachi, Ltd.
6501 · TSE
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日立 Hitachi 深度研究2026年6月14日 |
持有 |
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51/100
中等
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— |
2026年6月14日 |
| 36 |
基恩士 KEYENCE Corporation
6861 · TSE
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基恩士 KEYENCE 深度研究2026年6月12日 |
持有 |
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51/100
中等
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2026年6月13日 |
| 37 |
Eurofins Scientific SE
ERF · 巴黎
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欧陆科学 (Eurofins Scientific SE, ERF.PA) 横纵研报2026年6月8日 |
观察 |
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51/100
中等
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50/100 |
2026年6月10日 |
| 38 |
Safran SA
SAF · 巴黎
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赛峰集团 (Safran SA, SAF.PA) 横纵研报2026年6月8日 |
观察 |
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51/100
中等
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49/100 |
2026年6月10日 |
| 39 |
瑞幸咖啡(Luckin Coffee, Inc.)
LKNCY · 美股
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瑞幸咖啡 横纵分析：估值重塑中的中国咖啡领导者2026年6月4日 |
持有 |
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51/100
中等
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28/100 |
2026年6月10日 |
| 40 |
Insulet Corporation
PODD · 美股
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Insulet Corporation 长期所有者视角研究2026年5月31日 |
观察 |
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51/100
中等
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53/100 |
2026年6月10日 |
| 41 |
S&P Global Inc.
SPGI · 美股
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S&P Global 长期所有者视角研究2026年5月25日 |
观察 |
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51/100
中等
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75/100 |
2026年6月11日 |
| 42 |
Netflix, Inc.
NFLX · 美股
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Netflix 长期企业所有者视角研究2026年5月22日 |
观察 |
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51/100
中等
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74/100 |
2026年6月10日 |
| 43 |
Royalty Pharma plc
RPRX · 美股
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Royalty Pharma：32.54 亿美元组合收款与 48% 交易份额，撞上 2030 年前 24% 的到期墙和已经为平台付费的 58.41 美元股价2026年9月20日 |
持有 |
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50/100
中等
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58/100 |
2026年9月20日 |
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Procore Technologies, Inc.
PCOR · 美股
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Procore Technologies：经营杠杆终于显形，但相当于收入 16% 的股权激励费用让 48.82 美元只算合理、不算便宜2026年7月30日 |
持有 |
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50/100
中等
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— |
2026年7月30日 |
| 45 |
UCB SA
UCB · BR
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UCB SA：已经重估的专科生物制药成长平台2026年6月29日 |
持有 |
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50/100
中等
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71/100 |
2026年6月29日 |
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康方生物
9926 · 港股
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康方生物：商业化阶段抗体创新者，股价仍由依沃西单抗全球期权价值定价2026年6月24日 |
持有 |
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50/100
中等
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— |
2026年6月24日 |
| 47 |
纽约时报公司
NYT · 美股
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纽约时报公司：捆绑经济学已被充分定价2026年6月17日 |
持有 |
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50/100
中等
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69/100 |
2026年6月18日 |
| 48 |
HubSpot, Inc.
HUBS · 美股
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HubSpot 深度研究2026年6月15日 |
持有 |
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50/100
中等
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— |
2026年6月15日 |
| 49 |
任天堂株式会社 (Nintendo Co., Ltd.)
7974 · TSE
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任天堂 (Nintendo, 7974.T / NTDOY) 横纵框架深度研究2026年6月9日 |
买入 |
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50/100
中等
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— |
2026年6月10日 |
| 50 |
Hexagon AB (publ)
HEXA-B · ST
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Hexagon AB（HEXA-B.ST）横纵深度研报2026年6月9日 |
观察 |
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50/100
中等
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67/100 |
2026年6月10日 |
| 51 |
台达电子工业股份有限公司（Delta Electronics, Inc.）
2308 · 台股
|
台达电子（Delta Electronics）横纵框架深度研究2026年6月4日 |
观察 |
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50/100
中等
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81/100 |
2026年6月10日 |
| 52 |
Ferrovial NV
FER · 美股
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Ferrovial NV 深度价值研究报告2026年5月22日 |
观察 |
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50/100
中等
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34/100 |
2026年6月11日 |