산업
Precious Metals (Gold Royalties & Streaming)
Precious Metals (Gold Royalties & Streaming) 산업의 모든 리포트 — 총 4건.
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28Buffett
OR Royalties: A Mid-Tier Royalty Franchise Re-Rating With Visible Growth, Priced Around Fair Value
OR Royalties is a mid-tier precious-metals royalty and streaming company anchored by a 3-5% NSR on the Tier-1 Canadian Malartic mine, with 196 interests and 23 producing assets. 2025 revenue jumped 45% to US$277.4 million on a soaring realized gold price and the company finished the year debt-free, while the 2030 outlook of 120,000-135,000 GEOs is backed by named projects rather than blue-sky exploration; yet much of the earnings step-up is gold-price torque and Canadian Malartic still dominates the story. Rating Hold: a genuinely improving franchise re-rating with visible growth, but priced around fair value, with a defensible entry only in the low-to-mid US$20s, below the conservative fair value of US$28.
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24Buffett
Triple Flag Precious Metals: 우량 복리 성장주, 가격은 충분히 반영
Triple Flag는 광산회사에 자금을 제공하고 고정 조건으로 장기간 금속을 수취하는 금 중심 스트리밍 및 로열티 금융회사로, 242개 자산 포트폴리오를 93% 자산 마진과 낮은 운영 부담으로 운용한다. FY2025 매출은 3억8,870만 달러, 영업현금흐름은 3억1,280만 달러였지만, 주가 30.05달러는 이상적 매수 구간을 웃돌며 Northparkes 단일 자산도 컨센서스 NAV의 26%를 차지한다. 등급은 관찰: 시니어 규모로 전환 중인 우량 복리 성장 기업이지만, 품질은 매력적이어도 가격 매력은 아직 충분하지 않다.
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37Buffett
Royal Gold 심층 리서치
Royal Gold는 선불 자본을 수십 년짜리 광산 연계 금속 스트림과 로열티로 교환하는 귀금속 로열티·스트리밍 플랫폼이다. 2025년 조정 EBITDA 마진은 82%였고, 직원 39명이 367개 권리를 관리했으며, 매출은 10.3억 USD, 영업현금흐름은 7.05억 USD, 순이익은 4.66억 USD였고, Kansanshi 스트림과 Sandstorm/Horizon 거래는 자산 기반을 넓히는 동시에 희석을 더했다. 리서치 등급은 보유: 사업 품질과 금 가격 레버리지가 높은 성숙한 현금 복리 자산이지만, 현재 가격은 이상적인 진입점이라기보다 합리적인 보유 구간이다.
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Franco-Nevada Zen Horizon Framework In-Depth Research
Franco-Nevada is one of the global leaders in gold royalty and streaming, earning top-line exposure to third-party mines rather than operating mines itself. Its portfolio of more than 400 royalties and metal streams supports an EBITDA margin of about 91%, zero debt, and 19 consecutive years of dividend increases, making it one of the strongest business models in mining. Research rating Watch: a superb business, but today's mix of historically high gold prices, the highest peer-group valuation, and a narrowing leadership premium leaves too little margin of safety.