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Precious Metals (Gold Royalties & Streaming)
Precious Metals (Gold Royalties & Streaming) のすべてのレポート — 全 4 件。
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28Buffett
OR Royalties: A Mid-Tier Royalty Franchise Re-Rating With Visible Growth, Priced Around Fair Value
OR Royalties is a mid-tier precious-metals royalty and streaming company anchored by a 3-5% NSR on the Tier-1 Canadian Malartic mine, with 196 interests and 23 producing assets. 2025 revenue jumped 45% to US$277.4 million on a soaring realized gold price and the company finished the year debt-free, while the 2030 outlook of 120,000-135,000 GEOs is backed by named projects rather than blue-sky exploration; yet much of the earnings step-up is gold-price torque and Canadian Malartic still dominates the story. Rating Hold: a genuinely improving franchise re-rating with visible growth, but priced around fair value, with a defensible entry only in the low-to-mid US$20s, below the conservative fair value of US$28.
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24Buffett
Triple Flag Precious Metals：質の高い複利成長企業、株価は十分織り込み済み
Triple Flagは、鉱山会社に資金を提供し、固定条件で長年にわたり金属を受け取る、金を中心としたストリーミングおよびロイヤルティ金融会社であり、242資産を抱えながら93%の資産マージンと軽い運営負担を維持している。FY2025の収益は3億8870万米ドル、営業キャッシュフローは3億1280万米ドルに達したが、株価30.05米ドルは理想的な買いゾーンを上回り、NorthparkesだけでコンセンサスNAVの26%を占める。投資判断はウォッチ：シニア規模への移行途上にある質の高い複利成長企業で、事業の質は魅力的だが価格面の魅力はまだ十分ではない。
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37Buffett
Royal Gold 詳細リサーチ
Royal Gold は、鉱山に紐づく金属ストリームとロイヤルティを数十年にわたり取得するため、先行資本を提供する貴金属ロイヤルティ・ストリーミングプラットフォームである。2025年は調整後 EBITDA マージンが82%、従業員39人で367件の権益を管理し、売上高は10.3億 USD、営業キャッシュフローは7.05億 USD、純利益は4.66億 USDとなり、Kansanshi ストリームと Sandstorm/Horizon 取引は資産基盤を広げる一方で希薄化も伴った。リサーチ評価はホールド: 事業品質と金価格レバレッジを備えた成熟したキャッシュ複利企業だが、現在価格は理想的な入口ではなく妥当な保有ゾーンである。
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Franco-Nevada Zen Horizon Framework In-Depth Research
Franco-Nevada is one of the global leaders in gold royalty and streaming, earning top-line exposure to third-party mines rather than operating mines itself. Its portfolio of more than 400 royalties and metal streams supports an EBITDA margin of about 91%, zero debt, and 19 consecutive years of dividend increases, making it one of the strongest business models in mining. Research rating Watch: a superb business, but today's mix of historically high gold prices, the highest peer-group valuation, and a narrowing leadership premium leaves too little margin of safety.