Precious Metals (Gold Royalties & Streaming)
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Triple Flag ist ein auf Gold fokussierter Streaming- und Royalty-Finanzierer, der Minenbetreiber finanziert und über Jahre Metall zu festen Konditionen vereinnahmt; das Portfolio umfasst 242 Assets bei einer Asset-Marge von 93% und sehr geringem operativem Reibungsverlust. Der Umsatz erreichte im Geschäftsjahr 2025 US$388.7 Millionen, der operative Cashflow US$312.8 Millionen, doch bei US$30.05 liegt die Aktie über der idealen Kaufzone, während Northparkes allein 26% des Konsens-NAV ausmacht. Rating Beobachten: ein hochwertiger Compounder auf dem Weg zur Senior-Skala, qualitativ attraktiv, preislich aber noch nicht.
Royal Gold ist eine Royalty- und Streaming-Plattform fuer Edelmetalle, die Vorabkapital gegen ueber Jahrzehnte laufende, minengebundene Metallstreams und Royalties tauscht. 2025 erreichte die bereinigte EBITDA-Marge 82%, 39 Mitarbeiter verwalteten 367 Beteiligungen, der Umsatz lag bei 1.03 Milliarden USD, der operative Cashflow bei 705 Millionen USD, der Nettogewinn bei 466 Millionen USD, und der Kansanshi-Stream sowie die Sandstorm/Horizon-Transaktionen verbreiterten die Asset-Basis bei gleichzeitiger Verwaesserung. Research-Rating Halten: ein reifer Cash-Compounder mit hoher Geschaeftsqualitaet und Hebel auf den Goldpreis, dessen aktueller Kurs eher eine angemessene Haltezone als einen idealen Einstiegspunkt darstellt.