Отрасли
Precious Metals (Gold Royalties & Streaming)
Вся аналитика по отрасли Precious Metals (Gold Royalties & Streaming) — 4 материалов.
44/100
28Buffett
OR Royalties: A Mid-Tier Royalty Franchise Re-Rating With Visible Growth, Priced Around Fair Value
OR Royalties is a mid-tier precious-metals royalty and streaming company anchored by a 3-5% NSR on the Tier-1 Canadian Malartic mine, with 196 interests and 23 producing assets. 2025 revenue jumped 45% to US$277.4 million on a soaring realized gold price and the company finished the year debt-free, while the 2030 outlook of 120,000-135,000 GEOs is backed by named projects rather than blue-sky exploration; yet much of the earnings step-up is gold-price torque and Canadian Malartic still dominates the story. Rating Hold: a genuinely improving franchise re-rating with visible growth, but priced around fair value, with a defensible entry only in the low-to-mid US$20s, below the conservative fair value of US$28.
48/100
24Buffett
Triple Flag Precious Metals: качественный компаундер, цена уже полная
Triple Flag — ориентированный на золото финансист потоковых сделок и роялти: компания финансирует горнодобытчиков и годами получает металл на фиксированных условиях, управляя портфелем из 242 активов с 93% маржей активов и низкой операционной нагрузкой. Выручка FY2025 достигла US$388.7 миллионов, операционный денежный поток — US$312.8 миллионов, но при цене US$30.05 акция торгуется выше зоны идеальной покупки, а один Northparkes дает 26% консенсусной NAV. Рейтинг Наблюдать: качественный компаундер, который еще переходит к масштабу senior-компании; качество привлекательно, цена пока нет.
47/100
37Buffett
Углубленное исследование Royal Gold
Royal Gold - платформа роялти и стриминга драгоценных металлов, которая обменивает авансовый капитал на десятилетия привязанных к рудникам металлических потоков и роялти. В 2025 году скорректированная маржа EBITDA достигла 82%, 39 сотрудников управляли 367 долями, выручка составила 1.03 миллиардов USD, операционный денежный поток - 705 миллионов USD, чистая прибыль - 466 миллионов USD, а стрим Kansanshi и сделки Sandstorm/Horizon расширили базу активов, одновременно добавив разводнение. Рейтинг исследования: Держать - зрелый денежный компаундер с высоким качеством бизнеса и рычагом к цене золота, но текущая цена выглядит скорее разумной зоной удержания, чем идеальной точкой входа.
48/100
Franco-Nevada Zen Horizon Framework In-Depth Research
Franco-Nevada is one of the global leaders in gold royalty and streaming, earning top-line exposure to third-party mines rather than operating mines itself. Its portfolio of more than 400 royalties and metal streams supports an EBITDA margin of about 91%, zero debt, and 19 consecutive years of dividend increases, making it one of the strongest business models in mining. Research rating Watch: a superb business, but today's mix of historically high gold prices, the highest peer-group valuation, and a narrowing leadership premium leaves too little margin of safety.