Insights

Am Vorabend des Börsengangs von SpaceX ist die Frage, ob Musk SpaceX in Tesla eingliedern wird, erstmals zu einer Frage geworden, die die Wall Street mit echtem Geld bepreist. Gestützt auf 20 adversarial geprüfte, hochzuverlässige Belege durchdenkt dieser Beitrag den Fusionspfad entlang fünf Linien (Motiv, Rechtsprechung, Präzedenzfälle, Bewertung, Regulierung) und legt Szenariowahrscheinlichkeiten sowie zu verfolgende Signale dar. Unsere Einschätzung lautet: Die Wahrscheinlichkeit einer Fusion oder dafür, dass beide unter einer gemeinsamen Holdingstruktur landen, liegt innerhalb von fünf Jahren bei rund 55% (Spanne 45-65%), wobei der kurzfristige Engpass die Bewertungslücke zwischen dem IPO-Preis und dem fairen Wert ist.