Insights

Wenn ein großes Unternehmen in den S&P 500 aufgenommen wird, sind Indexfonds durch die Regeln tatsächlich gezwungen, die Aktie zu kaufen. Die früher damit verbundene „Aufnahmeprämie" ist über die letzten zwei Jahrzehnte jedoch nahezu verschwunden. Anhand der Aufnahmeregeln der drei großen Indexfamilien, der mechanischen Käufe aus 20 Billionen US-Dollar passivem Kapital und erstklassiger akademischer Belege zum „verschwindenden Indexeffekt" fragt dieser Beitrag, was ein Platz in einem Index wirklich wert ist. Das Fazit: Die passive Nachfrage entspricht rund 7–8% des Streubesitzes eines neuen Mitglieds und ist tatsächlich messbar, doch die Überrendite von der Ankündigung bis zum Stichtag ist von 7.4% in den 1990ern auf 0.3% im letzten Jahrzehnt gefallen. SpaceX kommt nicht in den S&P 500 und ist etwa 15 Handelstage vom Nasdaq-100 entfernt; sein extrem niedriger Streubesitz von 4.25% ist die eigentliche Variable.