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SpaceX ging am 12. Juni 2026 an die Nasdaq. Der größte Börsengang aller Zeiten vereint eine Bewertung von 1.76 Billionen US-Dollar, einen Streubesitz von 4.25% und ein 94-faches Kurs-Umsatz-Verhältnis in einer einzigen Aktie. Dieser Beitrag arbeitet den ersten Tag, drei Monate und ein Jahr entlang vierer Linien auf (Emissionsstruktur, Indexaufnahme, Bewertungsspannung und historische Präzedenzfälle), wobei der Angebotstakt die dominante Variable ist: Die Lockup-Treppe beginnt im August, und der Streubesitz weitet sich binnen eines halben Jahres um rund das Neuneinhalbfache aus. Unsere Einschätzung lautet, dass die Aktie am ersten Tag mit einer Wahrscheinlichkeit von etwa 90% über dem Ausgabepreis schließt, nach drei Monaten zu 65% und nach einem Jahr zu 40%. Der erste Tag (12.6.) schloss bei 160.95 US-Dollar, ein Plus von 19.2%, und landete im Basisszenario; die Lesarten für drei Monate und ein Jahr bleiben offen.