Aerospace & Defense
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HEICO begann mit FAA-PMA-Ersatzteilen und hochzuverlässiger Elektronik und hat den Luftfahrt-Aftermarket durch eine stetige Folge kleiner Zukäufe in eine kapitalverzinsende Wachstumsplattform verwandelt. Im Geschäftsjahr 2025 trugen die beiden Segmente Flight Support und Electronic Technologies mit erstklassiger Qualität rund 3.117 Milliarden und 1.413 Milliarden Dollar Umsatz bei; doch bei 331.61 Dollar wird die Aktie mit fast dem 50-Fachen der Gewinne gehandelt, weit über dem Wettbewerber TransDigm bei rund dem 31-Fachen, was kaum Sicherheitsmarge lässt. Rating Halten: ein großartiges Unternehmen zu einem teuren Preis, das im idealen Einstiegsbereich von 235 bis 260 Dollar einen Wiedereinstieg wert ist.
Airbus ist einer der beiden dominierenden, europäisch positionierten Hersteller von Verkehrsflugzeugen und monetarisiert A320neo/A350-Auslieferungen, Lebenszyklus-Services sowie Verteidigungs- und Raumfahrtprogramme. 2025 erzielte das Unternehmen EUR 73.4 Milliarden Umsatz, EUR 4.57 Milliarden Free Cashflow vor Kundenfinanzierung und EUR 12.2 Milliarden Netto-Cash; die schwachen Auslieferungen in Q1 2026 drehten den Cashflow jedoch ins Negative, und das Jahresziel von 870 Flugzeugen erfordert in H2 rund 87 Auslieferungen pro Monat; bei EUR 179.28 handelt die Aktie bei etwa 25x Forward-PE und ist nicht günstig. Berichtsrating Halten: eine hochwertige, reife Cash-Cow, doch die Aktie bezahlt bereits für die operative Reparatur, bietet aktuell keine Sicherheitsmarge und ist bei einem besseren Einstiegspunkt attraktiver.