量化筛选 · 伯克希尔标准

巴菲特「好公司」榜

把巴菲特笔下的「好公司」标准量化为六个维度：盈利记录（20 分）、ROE 质量（25 分，《财富》双重标准）、低杠杆（15 分）、定价权（15 分）、生意稳定（15 分）、资本效率（10 分），合计 0–100 分；准入门槛为伯克希尔收购标准第一条——近三个财年平均税前利润不低于 5,000 万美元（银行/保险因杠杆即商业模式而剔除；投资信托/封闭式基金等组合型载体因非经营性公司而剔除）。基于各公司最近十个财年年报数据定期重算；同一公司多地上市按主码归并。悬停综合分可见六维明细；已有研报的公司在「研报」列直达。已筛选评分带「偏弱」、已有研报：符合 80 家（清除筛选）。

#	标的	市值（美元）	综合分▼	十年 ROE	连续盈利	净债÷权益	毛利率	研报	财年
1	Rolls-Royce Holdings PLC RR · LSE	1541 亿	49/100 偏弱	36.9%^‡最低 3.6%	3 年	净现金	17%	罗尔斯·罗伊斯(RR.LSE) 横纵研报2026年6月8日 · 持有	FY2025
2	Safran SA SAF · 巴黎	1515 亿	49/100 偏弱	16.0%最低 -23.6%	1 年	净现金	44%	赛峰集团 (Safran SA, SAF.PA) 横纵研报2026年6月8日 · 观察	FY2025
3	Applovin Corp APP · 美股	1330 亿	49/100 偏弱	28.0%最低 -10.1%	3 年	0.5×	75%	AppLovin Corporation 深度价值投资研究2026年5月21日 · 观察	FY2025
4	瓦莱罗能源 VLO · 美股	901 亿	49/100 偏弱	15.3%最低 -7.6%	5 年	0.3×	5%	Valero Energy Corporation 长期价值投资研究2026年5月26日 · 观察	FY2025
5	江森自控 JCI · 美股	888 亿	49/100 偏弱	8.7%最低 -3.4%	9 年	0.8×	33%	Johnson Controls International 深度价值分析2026年5月26日 · 观察	FY2025
6	特许通讯 CHTR · 美股	195 亿	49/100 偏弱	25.0%最低 3.4%	10 年+	6.0×	37%	Charter Communications 价值投资深度研究2026年5月22日 · 观察	FY2025
7	快而精医药 QGEN · 美股	75 亿	49/100 偏弱	7.4%最低 -1.6%	6 年	0.1×	63%	QIAGEN：黏性工作流经济性货真价实，但收购可选性已计入股价2026年7月17日 · 持有	FY2025
8	SÜSS MicroTec SE SMHN · XETRA	19 亿	49/100 偏弱	9.0%最低 -13.0%	6 年	净现金	35%	SÜSS MicroTec（SMHN）：先进封装设备细分赢家，好公司坏价格2026年6月9日 · 观察	FY2025
9	林德 LIN · 美股	2212 亿	48/100 偏弱	13.9%最低 4.7%	10 年+	0.6×	32%	Linde plc 深度价值投资分析2026年5月22日 · 观察	FY2025
10	nVent Electric PLC NVT · 美股	249 亿	48/100 偏弱	10.5%最低 -2.0%	5 年	0.4×	39%	nVent Electric (NVT) 横纵研报2026年6月8日 · 持有	FY2025
11	UDR不动产信托 UDR · 美股	140 亿	48/100 偏弱	5.2%最低 1.6%	10 年+	1.9×	23%	UDR 深度价值投资研究2026年5月30日 · 观察	FY2025
12	On Holding Ltd ONON · 美股	130 亿	48/100 偏弱	1.3%最低 -20.1%	4 年	净现金	58%	On Holding：优质增长，已按完美定价2026年6月17日 · 持有	FY2025
13	拓普集团 601689 · 沪市	113 亿	48/100 偏弱	12.0%最低 6.2%	10 年+	0.2×	24%	宁波拓普：汽车业务估值公允，机器人期权定价偏贵2026年7月23日 · 持有	FY2025
14	药明合联 2268 · 港股	88 亿	48/100 偏弱	17.4%最低 5.2%	10 年+	净现金	30%	药明合联：扩张 ADC 制造网络2026年6月17日 · 持有	FY2025
15	美客多 MELI · 美股	952 亿	47/100 偏弱	15.4%最低 -10.9%	5 年	0.8×	49%	MercadoLibre 长期企业所有者视角投资分析2026年5月22日 · 观察	FY2025
16	亿客行 EXPE · 美股	354 亿	47/100 偏弱	11.9%最低 -103.2%	5 年	净现金	83%	Expedia Group 深度价值投资分析2026年5月29日 · 观察	FY2025
17	Wistron Corp 3231 · 台股	188 亿	47/100 偏弱	12.7%最低 4.4%	10 年+	1.1×	6%	纬创资通深度研究：从笔电 ODM 到英伟达 AI 服务器制造链核心执行者2026年6月12日 · 持有	FY2025
18	环联 TRU · 美股	151 亿	47/100 偏弱	13.2%最低 -5.1%	2 年	1.0×	64%	TransUnion：剔除零毛利的 FICO 版税后，12%～13% 的报告口径增长指引变成 5%～6%，而 78.62 美元高于保守区间2026年8月2日 · 持有	FY2025
19	Palantir Technologies Inc. PLTR · 美股	2950 亿	46/100 偏弱	-12.7%最低 -76.6%	3 年	净现金	76%	Palantir 长期所有者视角研究2026年5月18日 · 观察	FY2025
20	新纪元能源 NEE · 美股	1813 亿	46/100 偏弱	13.1%最低 8.0%	10 年+	1.7×	57%	NextEra Energy 长期所有者视角研究2026年5月25日 · 观察	FY2025
21	比亚迪 002594 · 深市	1222 亿	46/100 偏弱	10.8%最低 2.8%	10 年+	0.1×	17%	比亚迪：出口占上半年销量 43.8%，集团销量下滑 15.7%，一季度自由现金流为负 193 亿元2026年8月3日 · 持有	FY2025
22	爱彼迎 ABNB · 美股	899 亿	46/100 偏弱	-1.8%最低 -158.0%	4 年	净现金	79%	Airbnb 价值投资深度研究2026年5月22日 · 观察	FY2025
23	阿曼瑞恩 AEE · 美股	303 亿	46/100 偏弱	9.8%最低 7.3%	10 年+	1.5×	44%	Ameren Corporation 长期所有者视角研究2026年5月23日 · 观察	FY2025
24	达登饭店 DRI · 美股	233 亿	46/100 偏弱	33.4%最低 -2.2%	6 年	2.6×	26%	Darden Restaurants 深度价值研究2026年5月29日 · 观察	FY2026
25	双环传动 002472 · 深市	46 亿	46/100 偏弱	7.2%最低 1.4%	10 年+	0.1×	21%	浙江双环传动：精密齿轮现金引擎，叠加仍具期权属性的机器人减速器押注2026年6月25日 · 持有	FY2025
26	T-Mobile US Inc TMUS · 美股	1853 亿	45/100 偏弱	11.4%最低 3.7%	10 年+	2.0×	57%	T-Mobile 长期所有者视角研究2026年5月23日 · 观察	FY2025
27	万豪酒店 MAR · 美股	970 亿	45/100 偏弱	33.4%最低 -62.1%	5 年	—	19%	Marriott International 深度价值分析2026年5月22日 · 观察	FY2025
28	Wheaton Precious Metals Corp WPM · 美股	508 亿	45/100 偏弱	7.8%最低 1.2%	10 年+	净现金	54%	Wheaton Precious Metals 深度研究2026年5月31日 · 持有	FY2025
29	中微公司 688012 · 沪市	461 亿	45/100 偏弱	8.3%最低 4.3%	9 年	净现金	45%	中微公司（688012）：国产刻蚀设备龙头，好公司贵价格2026年6月9日 · 观察	FY2025
30	Ares Management LP ARES · 美股	423 亿	45/100 偏弱	13.9%最低 5.2%	10 年+	3.1×	60%	Ares Management 另类资管平台深度研究2026年5月23日 · 观察	FY2025
31	繁德信息技术 FIS · 美股	231 亿	45/100 偏弱	-5.7%最低 -61.4%	2 年	0.2×	35%	FIS 转型中的金融基础设施现金牛逆向研究2026年5月28日 · 谨慎买入	FY2025
32	亿纬锂能 300014 · 深市	165 亿	45/100 偏弱	13.4%最低 9.8%	10 年+	0.6×	22%	亿纬锂能：储能已成增长主线却是毛利最薄的一条，资本开支仍跑赢它转化出的现金2026年7月28日 · 观察	FY2025
33	Aecom Technology Corporation ACM · 美股	87 亿	45/100 偏弱	6.4%最低 -7.1%	5 年	0.7×	5%	AECOM：16.5% 的分部利润率与 12.1 倍盈利确实便宜，但上半年 1,500 万美元的自由现金流意味着 72.39 美元只买到了基准情形2026年8月1日 · 持有	FY2025
34	亚马逊 AMZN · 美股	2.9 万亿	44/100 偏弱	16.5%最低 -1.9%	3 年	0.1×	40%	亚马逊：AWS 需求与 AI 承诺是真实的，但 230.86 美元仍要求投资者在没有安全边际的情况下，为一轮 2000 亿美元的资本开支周期出资2026年7月29日 · 持有	FY2025
35	Shopify Inc SHOP · 美股	1520 亿	44/100 偏弱	-0.3%最低 -42.0%	3 年	净现金	52%	Shopify 商业基础设施平台研究2026年5月23日 · 观察	FY2025
36	拼多多 PDD · 美股	1261 亿	44/100 偏弱	-9.1%最低 -81.9%	5 年	净现金	59%	PDD Holdings 深度研究报告2026年6月2日 · 观察	FY2025
37	United Microelectronics Corporation 2303 · 台股	519 亿	44/100 偏弱	11.4%最低 3.7%	10 年+	净现金	27%	联华电子 UMC 深度研究2026年6月14日 · 观察	FY2025
38	南大光电 300346 · 深市	48 亿	44/100 偏弱	6.1%最低 0.6%	10 年+	净现金	39%	南大光电价值投资深度分析2026年5月20日 · 观察	FY2025
39	艾可菲 EFX · 美股	203 亿	43/100 偏弱	12.6%最低 -14.9%	6 年	1.1×	57%	Equifax Inc 深度价值投资研究报告2026年5月29日 · 观察	FY2025
40	EOG能源 EOG · 美股	792 亿	42/100 偏弱	15.3%最低 -7.8%	5 年	0.2×	66%	EOG Resources 长期所有者视角研究2026年5月26日 · 观察	FY2025
41	美国电力 AEP · 美股	696 亿	42/100 偏弱	9.7%最低 3.5%	10 年+	1.6×	28%	American Electric Power 深度价值投资分析2026年5月21日 · 观察	FY2025
42	聚和材料 688503 · 沪市	20 亿	42/100 偏弱	11.3%最低 8.4%	6 年	—	10%	常州聚和：真实护城河，未证实的第二曲线2026年7月13日 · 持有	FY2025
43	金德尔摩根 KMI · 美股	717 亿	41/100 偏弱	5.5%最低 0.5%	10 年+	1.0×	50%	Kinder Morgan 长期所有者视角研究2026年5月26日 · 观察	FY2025
44	巴里克矿业 B · 美股	630 亿	41/100 偏弱	7.5%最低 -20.3%	7 年	净现金	37%	巴里克矿业：处于转型期的世界级金铜资产组合，因复杂性折价，股价接近公允价值2026年6月25日 · 持有	FY2025
45	Meitu Inc 1357 · 港股	27 亿	41/100 偏弱	-9.5%最低 -104.0%	4 年	净现金	56%	美图公司：影像订阅跑通之后的兑现考验2026年6月14日 · 持有	FY2025
46	维谛技术 VRT · 美股	930 亿	40/100 偏弱	-121.2%最低 -1213.7%	5 年	0.4×	31%	Vertiv Holdings Co 长期所有者视角深度研究2026年5月20日 · 观察	FY2025
47	贝克休斯 BKR · 美股	600 亿	40/100 偏弱	-3.6%最低 -77.1%	3 年	0.1×	21%	Baker Hughes 深度价值投资分析2026年5月21日 · 观察	FY2025
48	卡地纳健康 CAH · 美股	539 亿	40/100 偏弱	-17.6%最低 -206.4%	3 年	—	4%	Cardinal Health 深度价值投资分析2026年5月24日 · 观察	FY2025
49	FRT信托 FRT · 美股	108 亿	40/100 偏弱	10.3%最低 5.1%	10 年+	1.5×	62%	Federal Realty Investment Trust 长期企业所有者视角深度研究2026年5月31日 · 观察	FY2025
50	科沃 QRVO · 美股	80 亿	40/100 偏弱	6.1%最低 -2.0%	2 年	0.1×	41%	Qorvo 长期所有者视角研究2026年6月3日 · 观察	FY2026
51	多邻国 DUOL · 美股	63 亿	40/100 偏弱	-2.8%最低 -25.2%	3 年	净现金	76%	Duolingo 长期所有者视角研究2026年5月18日 · 观察	FY2025
52	TAL Education Group TAL · 美股	51 亿	40/100 偏弱	2.2%最低 -28.4%	2 年	净现金	53%	好未来：现金充裕的重建故事与硬件疑问2026年6月18日 · 持有	FY2026
53	迪士尼 DIS · 美股	1670 亿	39/100 偏弱	10.3%最低 -2.9%	5 年	0.4×	38%	Disney 长期所有者视角研究2026年5月25日 · 观察	FY2025
54	Siemens Energy AG ENR · XETRA	1355 亿	39/100 偏弱	-3.2%最低 -53.3%	2 年	净现金	12%	西门子能源（Siemens Energy）横纵框架深度研究2026年6月8日 · 持有	FY2025
55	康宁 GLW · 美股	1188 亿	39/100 偏弱	8.6%最低 -3.2%	8 年	0.7×	35%	Corning 深度价值研究报告2026年5月20日 · 观察	FY2025
56	马拉松石油 MPC · 美股	924 亿	39/100 偏弱	17.7%最低 -44.3%	5 年	1.8×	7%	Marathon Petroleum 深度价值投资研究2026年5月26日 · 观察	FY2025
57	伊格尔矿业 AEM · 美股	746 亿	39/100 偏弱	7.0%最低 -7.2%	7 年	净现金	34%	艾格尼科鹰矿(AEM) 横纵研报2026年6月8日 · 观察	FY2025
58	Telefonaktiebolaget LM Ericsson (publ) ERIC-B · ST	331 亿	39/100 偏弱	1.5%最低 -35.4%	2 年	净现金	38%	爱立信（Telefonaktiebolaget LM Ericsson）2026年7月22日 · 持有	FY2025
59	金田 GFI · 美股	304 亿	39/100 偏弱	13.4%最低 -12.9%	7 年	0.2×	34%	Gold Fields：估值下修但组合已重塑的全球金矿商，仍在为执行与国家风险折价2026年6月25日 · 谨慎买入	FY2025
60	Leonardo DRS, Inc. Common Stock DRS · 美股	123 亿	39/100 偏弱	0.5%最低 -46.7%	7 年	净现金	20%	Leonardo DRS 深度研究2026年6月12日 · 观察	FY2025
61	雷神技术 RTX · 美股	2901 亿	38/100 偏弱	9.2%最低 -4.9%	5 年	0.5×	21%	RTX Corporation 长期价值研究2026年5月25日 · 观察	FY2025
62	菲利普66 PSX · 美股	849 亿	38/100 偏弱	13.1%最低 -21.0%	5 年	0.7×	5%	Phillips 66 深度价值投资分析2026年5月26日 · 观察	FY2025
63	argenx NV ADR ARGX · 美股	531 亿	38/100 偏弱	-12.2%最低 -36.3%	2 年	净现金	91%	argenx（ARGX.US / ARGX.BR）横纵研报2026年6月9日 · 观察	FY2025
64	Credo Technology Group Holding Ltd CRDO · 美股	386 亿	38/100 偏弱	2.8%最低 -6.6%	2 年	净现金	66%	Credo(CRDO) 横纵研报2026年6月5日 · 观察	FY2026
65	Vestas Wind Systems A/S VWS · CO	265 亿	38/100 偏弱	10.7%最低 -51.6%	3 年	净现金	13%	维斯塔斯风电 (Vestas Wind Systems A/S, VWS.CO) 横纵研报2026年6月8日 · 谨慎买入	FY2025
66	MasTec Inc MTZ · 美股	211 亿	38/100 偏弱	12.3%最低 -1.8%	2 年	0.7×	13%	MasTec, Inc.2026年7月22日 · 持有	FY2025
67	希尔顿酒店 HLT · 美股	721 亿	37/100 偏弱	18.9%^‡最低 -7.2%	5 年	—	30%	Hilton Worldwide Holdings 价值投资深度研究2026年5月26日 · 观察	FY2025
68	金沙集团 LVS · 美股	317 亿	37/100 偏弱	24.1%最低 -47.6%	4 年	7.7×	45%	Las Vegas Sands 长期企业所有者视角研究2026年5月28日 · 观察	FY2025
69	DTE能源 DTE · 美股	295 亿	37/100 偏弱	11.1%最低 9.6%	10 年+	2.1×	32%	DTE Energy 美国受监管公用事业长期所有者视角研究2026年5月28日 · 观察	FY2025
70	星座品牌-A STZ · 美股	222 亿	37/100 偏弱	12.9%最低 -1.2%	1 年	1.4×	51%	Constellation Brands 长期价值研究报告2026年5月29日 · 观察	FY2026
71	皇家黄金 RGLD · 美股	168 亿	37/100 偏弱	5.7%最低 -5.4%	7 年	0.1×	79%	Royal Gold 深度研究2026年6月15日 · 持有	FY2025
72	摩丁制造 MOD · 美股	107 亿	37/100 偏弱	6.0%最低 -60.4%	5 年	0.4×	18%	Modine Manufacturing 长期价值投资深度研究2026年5月19日 · 观察	FY2026
73	国际海洋工程 OII · 美股	49 亿	37/100 偏弱	-6.0%最低 -89.0%	4 年	净现金	13%	Oceaneering International 横纵框架深度研究2026年6月7日 · 观察	FY2025
74	Constellium Nv CSTM · 美股	38 亿	37/100 偏弱	12.9%^‡最低 4.6%	5 年	1.9×	11%	Constellium 长期价值投资研究2026年6月3日 · 观察	FY2025
75	Howmet Aerospace Inc HWM · 美股	1129 亿	36/100 偏弱	10.1%最低 -18.3%	8 年	0.4×	22%	Howmet Aerospace 深度价值投资研究2026年5月25日 · 观察	FY2025
76	迈威尔科技 MRVL · 美股	1683 亿	35/100 偏弱	2.6%最低 -6.6%	1 年	0.2×	50%	Marvell Technology 长期价值投资深度研究2026年5月19日 · 观察	FY2026
77	美国南方公司 SO · 美股	1088 亿	35/100 偏弱	10.4%最低 3.4%	10 年+	2.0×	43%	Southern Company 长期所有者视角研究2026年5月25日 · 观察	FY2025
78	斯伦贝谢 SLB · 美股	736 亿	35/100 偏弱	-4.5%最低 -86.9%	5 年	0.3×	16%	SLB 长期所有者视角研究2026年5月26日 · 观察	FY2025
79	联邦快递 FDX · 美股	727 亿	35/100 偏弱	14.5%最低 3.0%	10 年+	0.9×	27%	FedEx 长期所有者视角研究2026年5月26日 · 观察	FY2026
80	德希尼布FMC FTI · 美股	281 亿	35/100 偏弱	-6.7%最低 -79.1%	3 年	0.3×	16%	TechnipFMC：更高质量的海底业务已按持续兑现定价2026年6月29日 · 持有	FY2025

数据与方法：六维标准取自伯克希尔公开收购标准与巴菲特历年致股东信（1981/1987/1991/2007 等），由本站量化实现；原文中的定性判断（如「生意是否简单看得懂」「管理层是否到位」）不在量化范围，估值（「合理的价格」）另见各研报估值区间。财务数据来自各公司年报（EODHD 汇总），比率按财报原币计算，美元门槛按静态汇率换算；「‡」表示该公司权益长期为负/畸小、ROE 退用 ROCE 口径，「†」表示未披露毛利、退用经营利润率。投资信托/封闭式基金按名称与财务形状（经营利润率超出经营性公司可能区间）双判据剔除，REIT 与经营性资产管理公司不受影响。榜单为量化初筛，不构成投资建议；引用本页数据请注明来源纵横研报（zh.app）。打分流程详见研究方法。