量化筛选 · 伯克希尔标准

巴菲特「好公司」榜

把巴菲特笔下的「好公司」标准量化为六个维度：盈利记录（20 分）、ROE 质量（25 分，《财富》双重标准）、低杠杆（15 分）、定价权（15 分）、生意稳定（15 分）、资本效率（10 分），合计 0–100 分；准入门槛为伯克希尔收购标准第一条——近三个财年平均税前利润不低于 5,000 万美元（银行/保险因杠杆即商业模式而剔除；投资信托/封闭式基金等组合型载体因非经营性公司而剔除）。基于各公司最近十个财年年报数据定期重算；同一公司多地上市按主码归并。悬停综合分可见六维明细；已有研报的公司在「研报」列直达。已筛选市值「大盘 $100–2000 亿」、连续盈利「10 年全盈利」、已有研报：符合 338 家（清除筛选） · 第 3 / 4 页。

#	标的	市值（美元）	综合分▼	柏基分	十年 ROE	连续盈利	净债÷权益	毛利率	研报	财年
201	芝加哥商品交易所 CME · 美股	963 亿	71/100 优秀	47/100	10.8%最低 7.5%	10 年+	净现金	84%	CME Group 长期价值投资分析2026年5月24日 · 观察	FY2025
202	Elevance Health Inc ELV · 美股	815 亿	71/100 优秀	39/100	14.2%最低 9.8%	10 年+	0.5×	24%	Elevance Health 长期企业所有者价值分析2026年5月26日 · 观察	FY2025
203	联合租赁 URI · 美股	672 亿	71/100 优秀	45/100	30.1%最低 19.6%	10 年+	1.8×	37%	United Rentals 深度价值投资研究2026年5月27日 · 观察	FY2025
204	UCB SA UCB · BR	446 亿	71/100 优秀	50/100	10.2%最低 3.8%	10 年+	净现金	71%	UCB SA：已经重估的专科生物制药成长平台2026年6月29日 · 持有	FY2025
205	西斯科 SYY · 美股	408 亿	71/100 优秀	37/100	48.5%最低 18.6%	10 年+	7.3×	18%	Sysco 深度研究:好公司不便宜价格,Restaurant Depot 大并购增加复杂度2026年5月27日 · 观察	FY2025
206	餐饮品牌国际 QSR · 美股	338 亿	71/100 优秀	42/100	30.1%最低 12.3%	10 年+	4.5×	44%	餐饮品牌国际：汉堡王美国同店 8.5%、Popeyes 美国 -5.2%，81.57 美元上没有安全边际2026年8月25日 · 持有	FY2025
207	普得集团 PHM · 美股	241 亿	71/100 优秀	39/100	21.1%最低 10.8%	10 年+	0.0×	23%	PulteGroup 价值投资研究报告2026年5月29日 · 观察	FY2025
208	拉马尔户外广告 LAMR · 美股	162 亿	71/100 优秀	44/100	33.7%最低 20.2%	10 年+	6.0×	63%	拉马尔广告：6.1% 的有机增长季与 2.9 倍杠杆，但 17.2 倍 AFFO 不留安全边际2026年8月27日 · 持有	FY2025
209	卡莱尔伙伴 CSL · 美股	143 亿	71/100 优秀	38/100	24.7%最低 10.1%	10 年+	1.0×	32%	Carlisle Companies：二季度销售额增长 8.3%，调整后 EBITDA 利润率下滑 70 个基点，全年指引收入上调、利润率下调2026年8月6日 · 持有	FY2025
210	托尔兄弟 TOL · 美股	137 亿	71/100 优秀	37/100	15.1%最低 9.0%	10 年+	0.2×	23%	Toll Brothers 深度研究2026年6月15日 · 持有	FY2025
211	海大集团 002311 · 深市	115 亿	71/100 优秀	47/100	16.7%最低 11.3%	10 年+	净现金	10%	海大集团：饲料毛利增加 5.5 亿元，养殖毛利减少 14.6 亿元，46.24 元不具备保守安全边际2026年8月31日 · 持有	FY2025
212	缤客 BKNG · 美股	1495 亿	70/100 优秀	44/100	32.6%最低 1.2%	10 年+	—	99%	Booking Holdings 深度价值投资分析2026年5月21日 · 谨慎买入	FY2025
213	星巴克 SBUX · 美股	1200 亿	70/100 优秀	40/100	45.0%^‡最低 12.5%	10 年+	—	27%	Starbucks 长期所有者视角研究2026年5月23日 · 观察	FY2025
214	康卡斯特 CMCSA · 美股	850 亿	70/100 优秀	42/100	17.2%最低 6.6%	10 年+	1.0×	69%	Comcast 深度价值投资分析2026年5月21日 · 谨慎买入	FY2025
215	克罗格 KR · 美股	367 亿	70/100 优秀	39/100	25.1%最低 17.1%	10 年+	3.4×	22%	Kroger 深度价值投资研究2026年5月27日 · 观察	FY2026
216	陕西煤业 601225 · 沪市	337 亿	70/100 优秀	31/100	21.6%最低 8.0%	10 年+	净现金	38%	陕西煤业：一块低成本矿井基础、9.32 GW 未建成的电力产能，以及已经被计入价格的 2026 年复苏2026年8月20日 · 持有	FY2025
217	Bureau Veritas SA BVI · 巴黎	134 亿	70/100 优秀	47/100	27.2%最低 10.1%	10 年+	1.0×	30%	必维国际检验集团：优质 TIC，已为重新提速定价2026年6月17日 · 持有	FY2025
218	青岛啤酒 600600 · 沪市	107 亿	70/100 优秀	27/100	11.6%最低 6.4%	10 年+	净现金	38%	青岛啤酒：上半年销量跌 4.9% 而利润靠成本节省持平，51.49 元比保守价值高 12%2026年9月5日 · 持有	FY2025
219	伊顿 ETN · 美股	1502 亿	69/100 优秀	46/100	15.3%最低 9.4%	10 年+	0.5×	40%	伊顿：订单创纪录，剥离车辆业务后组合更清晰，但 42 倍自由现金流缺乏保守情景安全边际2026年8月5日 · 持有	FY2025
220	长江电力 600900 · 沪市	996 亿	69/100 优秀	39/100	14.7%最低 10.4%	10 年+	1.3×	59%	长江电力：六座大坝、70% 分红下限，以及 15.5 倍所有者收益为什么仍不构成安全边际2026年8月20日 · 持有	FY2025
221	联合包裹 UPS · 美股	889 亿	69/100 优秀	38/100	52.6%最低 34.3%	10 年+	1.6×	18%	UPS 长期企业所有者视角深度研究2026年5月26日 · 观察	FY2025
222	伍德沃德 WWD · 美股	213 亿	69/100 优秀	30/100	13.2%最低 9.0%	10 年+	0.2×	25%	Woodward 长期所有者视角研究2026年6月3日 · 观察	FY2025
223	纽约时报 NYT · 美股	121 亿	69/100 优秀	50/100	10.6%最低 0.5%	10 年+	净现金	51%	纽约时报公司：捆绑经济学已被充分定价2026年6月17日 · 持有	FY2025
224	传音控股 688036 · 沪市	104 亿	69/100 优秀	41/100	20.3%最低 3.2%	10 年+	净现金	21%	传音控股：上半年毛利率靠涨价与低价存货回升至 22.6%，但经营活动现金流净流出 58.61 亿元，让 57.82 元仍高于 44–47 元的保守价值2026年8月27日 · 持有	FY2025
225	嘉信理财 SCHW · 美股	1830 亿	68/100 优秀	44/100	13.7%最低 5.9%	10 年+	净现金	90%	Charles Schwab 长期所有者视角研究2026年5月25日 · 观察	FY2025
226	Schneider Electric S.E. SU · 巴黎	1763 亿	68/100 优秀	45/100	12.5%最低 8.5%	10 年+	0.6×	40%	施耐德电气(Schneider Electric, SU.PA) 横纵研报2026年6月5日 · 观察	FY2025
227	诺福克南方 NSC · 美股	754 亿	68/100 优秀	32/100	19.4%最低 13.4%	10 年+	1.0×	37%	Norfolk Southern 深度价值投资分析2026年5月26日 · 观察	FY2025
228	H & M Hennes & Mauritz AB (publ) HM-B · ST	298 亿	68/100 优秀	32/100	20.2%最低 2.3%	10 年+	2.4×	52%	H&M：利润率的修复是真的，增长引擎还不是，23.8 倍没有留下任何缓冲2026年8月20日 · 持有	FY2025
229	周大福 1929 · 港股	156 亿	68/100 优秀	41/100	18.2%最低 9.6%	10 年+	0.7×	27%	周大福珠宝集团：转型中的规模龙头，股价接近合理价值2026年6月25日 · 持有	FY2026
230	Wise Group plc Class A Ordinary Shares WSE · 美股	118 亿	68/100 优秀	52/100	16.5%最低 5.8%	10 年+	净现金	66%	Wise：创纪录低点的 50 个基点费率仍推动交易量增长 26%，但四分之一净收入来自利息，13.04 美元的股价没有安全边际2026年8月31日 · 持有	FY2026
231	TJX公司 TJX · 美股	1738 亿	67/100 优秀	43/100	50.0%最低 1.5%	10 年+	0.7×	29%	TJX 长期所有者视角研究2026年5月25日 · 观察	FY2026
232	吉利德科学 GILD · 美股	1617 亿	67/100 优秀	47/100	24.9%最低 0.7%	10 年+	0.6×	82%	Gilead Sciences 深度价值投资研究2026年5月22日 · 观察	FY2025
233	Compagnie Financière Richemont SA CFR · SW	1425 亿	67/100 优秀	48/100	9.6%最低 1.7%	10 年+	净现金	64%	历峰集团：珠宝赚走 50.4 亿欧元营业利润，制表只赚 1.07 亿欧元，183.65 瑞士法郎比保守价值高出 18%2026年9月9日 · 持有	FY2026
234	共和废品处理 RSG · 美股	648 亿	67/100 优秀	45/100	14.4%最低 8.0%	10 年+	0.0×	31%	Republic Services 深度价值研究2026年5月26日 · 观察	FY2025
235	道富银行 STT · 美股	506 亿	67/100 优秀	42/100	9.9%最低 8.2%	10 年+	净现金	84%	State Street Corporation 深度价值投资研究2026年5月27日 · 观察	FY2025
236	ASM International NV ASM · 阿姆斯特丹	424 亿	67/100 优秀	45/100	16.8%最低 6.7%	10 年+	净现金	47%	ASM International 深度价值投资分析2026年6月4日 · 观察	FY2025
237	Asia Vital Components Co Ltd 3017 · 台股	329 亿	67/100 优秀	49/100	20.3%最低 8.1%	10 年+	净现金	17%	奇鋐科技横纵分析法深度研究2026年6月5日 · 观察	FY2025
238	芝加哥期权交易所 CBOE · 美股	325 亿	67/100 优秀	47/100	19.0%最低 6.8%	10 年+	净现金	50%	Cboe Global Markets 深度价值投资分析2026年5月24日 · 观察	FY2025
239	Hexagon AB (publ) HEXA-B · ST	249 亿	67/100 优秀	50/100	10.6%最低 6.0%	10 年+	0.3×	64%	Hexagon AB（HEXA-B.ST）横纵深度研报2026年6月9日 · 观察	FY2025
240	信安金融 PFG · 美股	243 亿	67/100 优秀	41/100	14.8%最低 5.7%	10 年+	净现金	46%	Principal Financial Group 长期企业所有者视角研究2026年5月29日 · 观察	FY2025
241	超微电脑 SMCI · 美股	184 亿	67/100 优秀	42/100	15.8%最低 5.5%	10 年+	净现金	15%	Super Micro Computer 横纵研究:AI 服务器高弹性与治理折价并存2026年5月28日 · 观察	FY2025
242	Gaming & Leisure Properties GLPI · 美股	131 亿	67/100 优秀	37/100	16.9%最低 11.9%	10 年+	1.6×	87%	Gaming and Leisure Properties：AFFO 增长 10.1%，估值却下修到 9.8 倍，PENN 仍然贡献 54.7% 的租金2026年9月14日 · 持有	FY2025
243	帕卡 PCAR · 美股	698 亿	66/100 优秀	40/100	19.5%最低 7.7%	10 年+	0.3×	19%	PACCAR Inc 价值投资深度研究2026年5月22日 · 观察	FY2025
244	Danone SA BN · 巴黎	468 亿	66/100 优秀	40/100	11.2%最低 5.4%	10 年+	0.5×	49%	达能：55% 的利润压在一个品类上、中国出生人口萎缩，以及 17.3 倍为什么不构成安全边际2026年8月20日 · 持有	FY2025
245	儒博实业 ROP · 美股	388 亿	66/100 优秀	48/100	10.6%最低 7.4%	10 年+	0.5×	67%	Roper Technologies 长期所有者视角研究2026年5月23日 · 谨慎买入	FY2025
246	Caseys General Stores Inc CASY · 美股	322 亿	66/100 优秀	42/100	16.9%最低 14.5%	10 年+	0.6×	23%	Casey's General Stores 深度价值投资分析2026年5月24日 · 观察	FY2026
247	威瑞信 VRSN · 美股	262 亿	66/100 优秀	47/100	—	10 年+	—	86%	VeriSign 长期所有者视角研究2026年5月28日 · 观察	FY2025
248	藏格矿业 000408 · 深市	177 亿	66/100 优秀	31/100	18.2%最低 2.9%	10 年+	净现金	61%	藏格矿业：一家它并不控制的铜业联营企业如今贡献了五分之四的利润，而 76.15 元的股价已经为此付足了价钱2026年9月4日 · 持有	FY2025
249	加特纳 IT · 美股	101 亿	66/100 优秀	49/100	42.4%最低 0.3%	10 年+	5.9×	66%	Gartner 长期价值投资研究2026年5月31日 · 谨慎买入	FY2025
250	Hon Hai Precision Industry Co Ltd 2317 · 台股	1309 亿	65/100 优秀	38/100	10.4%最低 7.8%	10 年+	净现金	6%	鸿海精密（2317.TW）横纵深度研究2026年6月5日 · 持有	FY2025
251	恩智浦 NXPI · 美股	578 亿	65/100 优秀	45/100	18.8%最低 0.6%	10 年+	0.9×	53%	NXP Semiconductors NV 长期企业所有者视角深度研究2026年5月22日 · 观察	FY2025
252	可口可乐欧洲太平洋 CCEP · 美股	483 亿	65/100 优秀	43/100	15.5%最低 8.3%	10 年+	1.2×	37%	Coca-Cola Europacific Partners 深度价值投资分析2026年5月21日 · 观察	FY2025
253	Reliance Steel & Aluminum Co RS · 美股	207 亿	65/100 优秀	37/100	14.4%最低 7.2%	10 年+	0.2×	28%	Reliance：剔除边境墙后，第 2 季度 5.3 个百分点的行业超额缩到 0.1 个百分点，387.59 美元已落在中性价值带内2026年8月30日 · 持有	FY2025
254	迪尔股份 DE · 美股	1600 亿	64/100 中等	43/100	28.1%最低 19.4%	10 年+	2.1×	32%	Deere & Company 长期所有者视角研究2026年5月25日 · 观察	FY2025
255	赛富时 CRM · 美股	1543 亿	64/100 中等	51/100	5.5%最低 0.4%	10 年+	0.1×	75%	Salesforce：Agentforce ARR 增长 205% 至 12 亿美元，但剔除 Informatica 后增速只有 8.75%，184.02 美元没有安全边际2026年8月1日 · 持有	FY2026
256	Air Liquide SA AI · 巴黎	1172 亿	64/100 中等	46/100	12.3%最低 11.0%	10 年+	0.4×	59%	法国液空 Air Liquide（AI.PA）巴菲特框架深度研究2026年6月9日 · 观察	FY2025
257	立讯精密 002475 · 深市	622 亿	64/100 中等	45/100	18.8%最低 10.3%	10 年+	净现金	16%	立讯精密：一家好公司，但只是公允价格2026年7月21日 · 持有	FY2025
258	Steel Dynamics Inc STLD · 美股	360 亿	64/100 中等	42/100	25.5%最低 12.7%	10 年+	0.4×	19%	Steel Dynamics 深度研究:优秀 EAF 钢企但市场已按优质复利股定价2026年5月27日 · 观察	FY2025
259	德事隆 TXT · 美股	147 亿	64/100 中等	40/100	12.6%最低 5.3%	10 年+	0.3×	17%	Textron 深度价值投资研究2026年5月30日 · 观察	FY2025
260	Leidos Holdings Inc LDOS · 美股	145 亿	64/100 中等	43/100	16.8%最低 4.7%	10 年+	1.0×	15%	Leidos Holdings 深度价值投资研究2026年5月30日 · 观察	FY2025
261	CACI国际 CACI · 美股	110 亿	64/100 中等	43/100	12.1%最低 8.9%	10 年+	0.8×	8%	CACI International：2026 财年收入有机增长 7.2%，技术业务占收入 58.4%，606.85 美元比 570 美元的保守上限高出 6%2026年9月10日 · 持有	FY2025
262	亿滋 MDLZ · 美股	795 亿	63/100 中等	42/100	12.7%最低 6.5%	10 年+	0.8×	38%	MDLZ长期企业所有者视角投资研究2026年5月22日 · 观察	FY2025
263	Rheinmetall AG RHM · XETRA	574 亿	63/100 中等	49/100	13.5%最低 0.1%	10 年+	净现金	47%	莱茵金属：国防龙头重估之后，值得尊重但无需急于进场2026年7月23日 · 持有	FY2025
264	Yageo Corp 2327 · 台股	546 亿	63/100 中等	46/100	21.4%最低 12.1%	10 年+	0.3×	38%	国巨 Yageo 深度研究2026年6月14日 · 持有	FY2025
265	思泰瑞医疗 STE · 美股	223 亿	63/100 中等	43/100	7.6%最低 1.8%	10 年+	0.2×	43%	STERIS plc 长期所有者视角研究2026年5月29日 · 观察	FY2026
266	思源电气 002028 · 深市	171 亿	63/100 中等	44/100	12.5%最低 5.7%	10 年+	净现金	29%	思源电气：高溢价出口复合增长股，安全边际为零2026年7月11日 · 观察	FY2025
267	Mowi ASA MOWI · OL	115 亿	63/100 中等	42/100	16.5%最低 4.3%	10 年+	0.5×	53%	Mowi ASA：受牌照约束的三文鱼平台，价格合理但不宽松2026年7月2日 · 持有	FY2025
268	洲际交易所 ICE · 美股	856 亿	62/100 中等	49/100	11.2%最低 6.4%	10 年+	0.6×	56%	Intercontinental Exchange 长期企业所有者视角研究2026年5月26日 · 观察	FY2025
269	药明康德 2359 · 港股	614 亿	62/100 中等	51/100	15.9%最低 9.1%	10 年+	净现金	40%	药明康德：化学业务重置盈利基数，美国问题悬而未决，199.10 港元已无保守折价2026年8月12日 · 持有	FY2025
270	捷普科技 JBL · 美股	330 亿	62/100 中等	39/100	24.4%最低 3.0%	10 年+	0.9×	8%	Jabil Inc. 深度价值投资分析2026年5月27日 · 观察	FY2025
271	JSC National Atomic Company Kazatomprom KAP · IL	227 亿	62/100 中等	41/100	25.5%最低 11.8%	10 年+	—	41%	哈萨克斯坦原子工业（KAP.IL）横纵深度研报2026年6月9日 · 观察	FY2025
272	德维特 DVA · 美股	154 亿	62/100 中等	41/100	27.6%最低 3.2%	10 年+	10.4×	29%	DaVita 深度价值投资研究2026年5月30日 · 观察	FY2025
273	天弘科技 CLS · 美股	393 亿	61/100 中等	49/100	12.8%最低 4.3%	10 年+	0.1×	8%	天弘科技 Celestica 深度研究2026年6月12日 · 持有	FY2025
274	生益科技 600183 · 沪市	359 亿	61/100 中等	43/100	15.5%最低 8.3%	10 年+	0.0×	22%	生益科技长期所有者视角研究2026年6月9日 · 避免	FY2025
275	伟创力 FLEX · 美股	417 亿	60/100 中等	40/100	14.1%最低 3.1%	10 年+	0.4×	7%	Flex Ltd：CPI 分拆是真的，但股价已经提前透支了重估行情2026年7月22日 · 持有	FY2026
276	北方信托 NTRS · 美股	333 亿	59/100 中等	43/100	10.3%最低 0.7%	10 年+	净现金	82%	Northern Trust 托管银行与财富管理基础设施研究2026年5月28日 · 观察	FY2025
277	三一重工 600031 · 沪市	265 亿	59/100 中等	45/100	13.1%最低 0.9%	10 年+	净现金	28%	三一重工估值重塑：海外兑现 + 国内修复的全球化工程机械龙头2026年5月28日 · 持有	FY2025
278	徕博科 LH · 美股	250 亿	59/100 中等	44/100	13.3%最低 5.3%	10 年+	0.8×	31%	Labcorp Holdings 价值投资深度研究2026年5月29日 · 观察	FY2025
279	恒立液压 601100 · 沪市	204 亿	59/100 中等	44/100	18.1%最低 2.0%	10 年+	净现金	38%	恒立液压：一门真实的复利生意，股价却已为未经证实的机器人故事定价2026年7月25日 · 持有	FY2025
280	鲍尔包装 BALL · 美股	173 亿	59/100 中等	39/100	20.8%最低 7.7%	10 年+	1.1×	16%	Ball Corporation 纯铝包装研究2026年5月23日 · 观察	FY2025
281	艾马克技术 AMKR · 美股	124 亿	59/100 中等	30/100	12.4%最低 6.2%	10 年+	净现金	17%	Amkor(AMKR) 横纵研报2026年6月5日 · 观察	FY2025
282	新易盛 300502 · 深市	773 亿	58/100 中等	46/100	18.9%最低 2.8%	10 年+	净现金	32%	新易盛长期企业所有者视角研究2026年5月21日 · 观察	FY2025
283	CRH水泥 CRH · 美股	632 亿	58/100 中等	43/100	12.0%最低 5.4%	10 年+	0.7×	33%	CRH plc 长期企业所有者视角投资研究2026年5月26日 · 谨慎买入	FY2025
284	纽柯钢铁 NUE · 美股	586 亿	58/100 中等	41/100	19.8%最低 6.7%	10 年+	0.2×	17%	Nucor Corporation 投资研究报告2026年5月27日 · 观察	FY2025
285	奇波雷墨西哥烧烤 CMG · 美股	472 亿	58/100 中等	43/100	26.8%最低 1.6%	10 年+	3.1×	21%	Chipotle Mexican Grill 长期价值投资分析2026年5月24日 · 观察	FY2025
286	Saab AB (publ) SAAB-B · ST	315 亿	58/100 中等	49/100	9.3%最低 5.0%	10 年+	净现金	22%	萨博：欧洲主权国防特许经营权货真价实，但安全边际已经消失2026年7月10日 · 持有	FY2025
287	沪电股份 002463 · 深市	280 亿	58/100 中等	50/100	16.3%最低 3.9%	10 年+	净现金	25%	沪电股份长期价值研究2026年6月9日 · 观察	FY2025
288	紫金矿业 601899 · 沪市	1227 亿	57/100 中等	38/100	16.2%最低 6.6%	10 年+	0.5×	16%	紫金矿业：真正的多金属复利引擎，股价已提前计入「转型顺利」的预期2026年7月22日 · 持有	FY2025
289	ASE Industrial Holding Co Ltd 3711 · 台股	845 亿	57/100 中等	42/100	13.5%最低 8.5%	10 年+	0.5×	18%	ASE Technology Holding 深度价值投资研究2026年5月22日 · 观察	FY2025
290	纳斯达克OMX交易所 NDAQ · 美股	527 亿	57/100 中等	50/100	12.2%最低 2.0%	10 年+	0.7×	40%	Nasdaq 投资备忘录2026年5月27日 · 观察	FY2025
291	Compagnie de Saint-Gobain S.A. SGO · 巴黎	430 亿	57/100 中等	48/100	8.7%最低 2.2%	10 年+	0.4×	26%	圣戈班：更高的利润率底线已被证明，但 74.16 欧元的股价高于 64 欧元的保守价值2026年7月29日 · 持有	FY2025
292	铁山 IRM · 美股	364 亿	57/100 中等	47/100	29.6%最低 5.4%	10 年+	—	54%	Iron Mountain 深度研究:高黏性 + 高杠杆 + 高资本开支的混合型 REIT2026年5月27日 · 观察	FY2025
293	SS&C Technologies Holdings Inc SSNC · 美股	181 亿	57/100 中等	46/100	9.6%最低 2.3%	10 年+	0.6×	46%	SS&C Technologies：一台黏性现金机器，但价格还不够便宜2026年7月18日 · 持有	FY2025
294	浪潮信息 000977 · 深市	148 亿	57/100 中等	38/100	9.8%最低 5.9%	10 年+	净现金	10%	浪潮信息 Inspur 深度研究2026年6月14日 · 持有	FY2025
295	火神材料 VMC · 美股	348 亿	56/100 中等	43/100	10.7%最低 8.3%	10 年+	0.6×	26%	Vulcan Materials Company 深度价值投资分析2026年5月28日 · 观察	FY2025
296	药明生物 2269 · 港股	204 亿	56/100 中等	52/100	13.2%最低 6.3%	10 年+	净现金	43%	药明生物深度研究：制造兑现走在前、估值被地缘折价拽住的生物药 CRDMO2026年6月12日 · 持有	FY2025
297	光迅科技 002281 · 深市	200 亿	56/100 中等	44/100	9.2%最低 7.3%	10 年+	净现金	21%	光迅科技：AI 数通成长与高估值的赛跑2026年6月14日 · 避免	FY2025
298	穆格A MOG-A · 美股	124 亿	56/100 中等	35/100	10.2%最低 0.7%	10 年+	0.4×	27%	Moog 长期所有者视角研究2026年6月3日 · 观察	FY2025
299	Vinci S.A. DG · 巴黎	732 亿	55/100 中等	44/100	14.5%最低 5.9%	10 年+	0.6×	18%	VINCI SA：特许经营用 122.2 亿欧元收入赚出 59.4 亿欧元营业利润，而 ASF、Escota 与 Cofiroute 会在 2036 年前陆续无偿归还法国政府2026年9月11日 · 持有	FY2025
300	盈透证券 IBKR · 美股	1493 亿	54/100 中等	52/100	2.9%最低 1.2%	10 年+	净现金	78%	Interactive Brokers 长期所有者视角研究2026年5月25日 · 观察	FY2025