量化筛选 · 伯克希尔标准

巴菲特「好公司」榜

把巴菲特笔下的「好公司」标准量化为六个维度：盈利记录（20 分）、ROE 质量（25 分，《财富》双重标准）、低杠杆（15 分）、定价权（15 分）、生意稳定（15 分）、资本效率（10 分），合计 0–100 分；准入门槛为伯克希尔收购标准第一条——近三个财年平均税前利润不低于 5,000 万美元（银行/保险因杠杆即商业模式而剔除；投资信托/封闭式基金等组合型载体因非经营性公司而剔除）。基于各公司最近十个财年年报数据定期重算；同一公司多地上市按主码归并。悬停综合分可见六维明细；已有研报的公司在「研报」列直达。已筛选评分带「优秀」、连续盈利「10 年全盈利」：符合 406 家（清除筛选） · 第 3 / 5 页。

# 标的 市值（美元） 综合分▼ 柏基分 十年 ROE 连续盈利 净债÷权益 毛利率 研报 财年
201 阳光电源 300274 · 深市 300 亿
72/100 优秀
51/100 18.6%最低 9.3% 10 年+ 净现金 25% 阳光电源：FCC 涵盖清单落地后，股价仅低于 104 元保守中枢 0.6%，而第 1 季度储能毛利率已滑到约 30%2026年8月2日 · 观察 FY2025
202 JB亨特运输服务 JBHT · 美股 255 亿
72/100 优秀
40/100 23.3%最低 14.2% 10 年+ 0.5× 16% J.B. Hunt 深度价值投资研究2026年5月29日 · 观察 FY2025
203 ITT Inc ITT · 美股 176 亿
72/100 优秀
41/100 13.5%最低 3.4% 10 年+ 净现金 33% ITT Inc.：SPX FLOW 的价格相当于 ITT 交易前全年营业收入的 1.2 倍、股数增加 15.25%，但 197.99 美元比 165 美元的保守价值高出 20%2026年9月16日 · 持有 FY2025
204 木勒工业 MLI · 美股 147 亿
72/100 优秀
37/100 23.4%最低 11.1% 10 年+ 净现金 21% Mueller Industries：第 2 季度收入跳增有 64% 来自铜价而非需求，62.80 美元比保守价值高 12% 至 21%2026年8月31日 · 持有 FY2025
205 Nova Ltd NVMI · 美股 124 亿
72/100 优秀
51/100 17.1%最低 5.5% 10 年+ 净现金 56% Nova：第 2 季度 2.55 亿美元收入创纪录、指引增长 26%，但 45 倍历史 GAAP 盈利没留安全边际2026年8月25日 · 持有 FY2025
206 拜切 BCPC · 美股 54 亿
72/100 优秀
— 11.4%最低 10.2% 10 年+ 0.1× 32% — FY2025
207 Kontoor Brands Inc KTB · 美股 46 亿
72/100 优秀
— 47.1%最低 8.6% 10 年+ 2.1× 42% — FY2025
208 FTI咨询 FCN · 美股 44 亿
72/100 优秀
39/100 12.8%最低 7.1% 10 年+ 0.2× 33% FTI Consulting：还在提价的专家型生意，如今背着闲置产能和借来的回购2026年8月19日 · 持有 FY2025
209 Dorman Products Inc DORM · 美股 40 亿
72/100 优秀
— 14.1%最低 10.8% 10 年+ 0.4× 37% — FY2025
210 Wingstop Inc WING · 美股 35 亿
72/100 优秀
— 52.4%‡最低 36.4% 10 年+ — 55% — FY2025
211 马克西姆斯服务 MMS · 美股 32 亿
72/100 优秀
— 18.1%最低 9.7% 10 年+ 0.7× 22% — FY2025
212 九丰能源 605090 · 沪市 32 亿
72/100 优秀
— 21.2%最低 10.8% 10 年+ 净现金 10% — FY2025
213 Alarm.com Holdings Inc ALRM · 美股 27 亿
72/100 优秀
— 12.0%最低 5.3% 10 年+ 0.2× 63% — FY2025
214 中国国贸 600007 · 沪市 26 亿
72/100 优秀
— 11.8%最低 9.8% 10 年+ 净现金 82% — FY2025
215 西藏药业 600211 · 沪市 17 亿
72/100 优秀
— 17.6%最低 7.9% 10 年+ 净现金 86% — FY2025
216 马应龙 600993 · 沪市 15 亿
72/100 优秀
— 13.1%最低 7.8% 10 年+ 净现金 43% — FY2025
217 默沙东 MRK · 美股 3072 亿
71/100 优秀
46/100 24.4%最低 1.0% 10 年+ 0.7× 70% Merck：KEYTRUDA 与 QLEX 贡献第 2 季度收入的 50.4%，皮下注射剂型销售额升至 4.63 亿美元，2028 年专利悬崖在即2026年8月5日 · 持有 FY2025
218 International Business Machines IBM · 美股 2107 亿
71/100 优秀
46/100 34.1%最低 7.5% 10 年+ 1.6× 52% IBM 长期所有者视角研究2026年5月25日 · 观察 FY2025
219 雅培 ABT · 美股 1829 亿
71/100 优秀
47/100 13.6%最低 1.5% 10 年+ 0.1× 52% Abbott Laboratories 长期价值投资研究2026年5月21日 · 观察 FY2025
220 黑石 BX · 美股 1590 亿
71/100 优秀
52/100 27.9%最低 15.7% 10 年+ 1.2× 96% Blackstone 深度价值投资分析2026年5月24日 · 观察 FY2025
221 芝加哥商品交易所 CME · 美股 963 亿
71/100 优秀
47/100 10.8%最低 7.5% 10 年+ 净现金 84% CME Group 长期价值投资分析2026年5月24日 · 观察 FY2025
222 Elevance Health Inc ELV · 美股 815 亿
71/100 优秀
39/100 14.2%最低 9.8% 10 年+ 0.5× 24% Elevance Health 长期企业所有者价值分析2026年5月26日 · 观察 FY2025
223 AB Volvo (publ) VOLV-B · ST 793 亿
71/100 优秀
— 20.9%最低 13.3% 10 年+ 1.0× 24% — FY2025
224 联合租赁 URI · 美股 672 亿
71/100 优秀
45/100 30.1%最低 19.6% 10 年+ 1.8× 37% United Rentals 深度价值投资研究2026年5月27日 · 观察 FY2025
225 UCB SA UCB · BR 446 亿
71/100 优秀
50/100 10.2%最低 3.8% 10 年+ 净现金 71% UCB SA：已经重估的专科生物制药成长平台2026年6月29日 · 持有 FY2025
226 西斯科 SYY · 美股 408 亿
71/100 优秀
37/100 48.5%最低 18.6% 10 年+ 7.3× 18% Sysco 深度研究:好公司不便宜价格,Restaurant Depot 大并购增加复杂度2026年5月27日 · 观察 FY2025
227 餐饮品牌国际 QSR · 美股 338 亿
71/100 优秀
42/100 30.1%最低 12.3% 10 年+ 4.5× 44% 餐饮品牌国际：汉堡王美国同店 8.5%、Popeyes 美国 -5.2%，81.57 美元上没有安全边际2026年8月25日 · 持有 FY2025
228 普得集团 PHM · 美股 241 亿
71/100 优秀
39/100 21.1%最低 10.8% 10 年+ 0.0× 23% PulteGroup 价值投资研究报告2026年5月29日 · 观察 FY2025
229 Telenor ASA TEL · OL 197 亿
71/100 优秀
— 25.4%最低 5.6% 10 年+ 1.1× 75% — FY2025
230 Genmab AS GMAB · 美股 177 亿
71/100 优秀
— 18.6%最低 13.3% 10 年+ 0.6× 99% — FY2025
231 Genmab A/S GMAB · CO 177 亿
71/100 优秀
— 18.6%最低 13.3% 10 年+ 0.7× 99% — FY2025
232 拉马尔户外广告 LAMR · 美股 162 亿
71/100 优秀
44/100 33.7%最低 20.2% 10 年+ 6.0× 63% 拉马尔广告：6.1% 的有机增长季与 2.9 倍杠杆，但 17.2 倍 AFFO 不留安全边际2026年8月27日 · 持有 FY2025
233 卡莱尔伙伴 CSL · 美股 143 亿
71/100 优秀
38/100 24.7%最低 10.1% 10 年+ 1.0× 32% Carlisle Companies：二季度销售额增长 8.3%，调整后 EBITDA 利润率下滑 70 个基点，全年指引收入上调、利润率下调2026年8月6日 · 持有 FY2025
234 托尔兄弟 TOL · 美股 137 亿
71/100 优秀
37/100 15.1%最低 9.0% 10 年+ 0.2× 23% Toll Brothers 深度研究2026年6月15日 · 持有 FY2025
235 海大集团 002311 · 深市 115 亿
71/100 优秀
47/100 16.7%最低 11.3% 10 年+ 净现金 10% 海大集团：饲料毛利增加 5.5 亿元，养殖毛利减少 14.6 亿元，46.24 元不具备保守安全边际2026年8月31日 · 持有 FY2025
236 恒生电子 600570 · 沪市 61 亿
71/100 优秀
41/100 18.1%最低 0.8% 10 年+ 净现金 82% 恒生电子：2026 年上半年收入下滑 11.6% 而净利润仅增 0.69%，联营企业贡献第 1 季度 1.063 亿元投资收益，22.12 元没有保守情景安全边际2026年8月16日 · 持有 FY2025
237 Credit Acceptance Corporation CACC · 美股 60 亿
71/100 优秀
— 27.8%最低 14.2% 10 年+ 3.8× 78% — FY2025
238 Britvic PLC BVIC · LSE 42 亿
71/100 优秀
— 31.9%最低 19.5% 10 年+ 2.0× 45% — FY2024
239 益丰药房 603939 · 沪市 39 亿
71/100 优秀
— 12.3%最低 7.6% 10 年+ 净现金 39% — FY2025
240 普洛药业 000739 · 深市 33 亿
71/100 优秀
— 14.6%最低 8.4% 10 年+ 净现金 27% — FY2025
241 B&M European Value Retail SA BME · LSE 28 亿
71/100 优秀
— 29.4%最低 8.3% 10 年+ 2.6× 36% — FY2026
242 嘉友国际 603871 · 沪市 25 亿
71/100 优秀
— 21.9%最低 12.0% 10 年+ 净现金 16% — FY2025
243 赛腾股份 603283 · 沪市 19 亿
71/100 优秀
— 16.7%最低 12.1% 10 年+ 0.1× 44% — FY2025
244 中际联合 605305 · 沪市 12 亿
71/100 优秀
— 14.0%最低 7.2% 10 年+ 净现金 50% — FY2025
245 MediaTek Inc 2454 · 台股 2264 亿
70/100 优秀
50/100 17.2%最低 7.4% 10 年+ 净现金 41% 联发科技 (MediaTek, 2454.TW) 横纵框架深度研究2026年6月9日 · 观察 FY2025
246 缤客 BKNG · 美股 1495 亿
70/100 优秀
44/100 32.6%最低 1.2% 10 年+ — 99% Booking Holdings 深度价值投资分析2026年5月21日 · 谨慎买入 FY2025
247 中国神华 601088 · 沪市 1387 亿
70/100 优秀
— 13.4%最低 8.0% 10 年+ 净现金 36% — FY2025
248 星巴克 SBUX · 美股 1200 亿
70/100 优秀
40/100 45.0%‡最低 12.5% 10 年+ — 27% Starbucks 长期所有者视角研究2026年5月23日 · 观察 FY2025
249 康卡斯特 CMCSA · 美股 850 亿
70/100 优秀
42/100 17.2%最低 6.6% 10 年+ 1.0× 69% Comcast 深度价值投资分析2026年5月21日 · 谨慎买入 FY2025
250 克罗格 KR · 美股 367 亿
70/100 优秀
39/100 25.1%最低 17.1% 10 年+ 3.4× 22% Kroger 深度价值投资研究2026年5月27日 · 观察 FY2026
251 陕西煤业 601225 · 沪市 337 亿
70/100 优秀
31/100 21.6%最低 8.0% 10 年+ 净现金 38% 陕西煤业：一块低成本矿井基础、9.32 GW 未建成的电力产能，以及已经被计入价格的 2026 年复苏2026年8月20日 · 持有 FY2025
252 Capgemini SE CAP · 巴黎 184 亿
70/100 优秀
— 13.3%最低 9.8% 10 年+ 0.6× 26% — FY2025
253 Kerry Group KRZ · IR 142 亿
70/100 优秀
— 12.8%最低 9.7% 10 年+ 0.4× 47% — FY2025
254 Bureau Veritas SA BVI · 巴黎 134 亿
70/100 优秀
47/100 27.2%最低 10.1% 10 年+ 1.0× 30% 必维国际检验集团：优质 TIC，已为重新提速定价2026年6月17日 · 持有 FY2025
255 青岛啤酒 600600 · 沪市 107 亿
70/100 优秀
27/100 11.6%最低 6.4% 10 年+ 净现金 38% 青岛啤酒：上半年销量跌 4.9% 而利润靠成本节省持平，51.49 元比保守价值高 12%2026年9月5日 · 持有 FY2025
256 Freedom Holding Corp FRHC · 美股 96 亿
70/100 优秀
— 23.5%最低 6.1% 10 年+ 净现金 76% — FY2026
257 AptarGroup Inc ATR · 美股 85 亿
70/100 优秀
38/100 14.1%最低 11.6% 10 年+ 0.4× 35% 阿普塔：医药撑起利润，价格没留缓冲2026年8月26日 · 持有 FY2025
258 大华股份 002236 · 深市 77 亿
70/100 优秀
41/100 16.8%最低 8.1% 10 年+ 净现金 45% 大华股份：上半年 10% 增长与 43% 毛利率属实，但 15.72 元高于保守价值，FCC 元器件新规与 85.68 亿元存货堆积令安全边际荡然无存2026年9月17日 · 持有 FY2025
259 笛卡尔物流系统集团 DSGX · 美股 64 亿
70/100 优秀
— 7.5%最低 4.5% 10 年+ 净现金 74% — FY2026
260 Balfour Beatty plc BBY · LSE 53 亿
70/100 优秀
— 12.8%最低 2.2% 10 年+ 净现金 5% — FY2025
261 Valmet Oyj VALMT · HE 52 亿
70/100 优秀
41/100 15.0%最低 9.3% 10 年+ 0.3× 24% Valmet Oyj：两块业务、一个股价，以及已被部分定价的分拆论点2026年9月2日 · 持有 FY2025
262 墨西哥中北部机场 OMAB · 美股 52 亿
70/100 优秀
— 35.5%最低 10.3% 10 年+ 0.9× 62% — FY2025
263 Science Applications International Corporation Common Stock SAIC · 美股 50 亿
70/100 优秀
31/100 24.3%最低 9.1% 10 年+ 1.7× 11% SAIC：利润率与回购把所有者收益推到 8.7% 的收益率，但 1.0 倍的滚动订单出货比让 127.28 美元仍高于保守价值2026年8月26日 · 持有 FY2026
264 阿斯伯里汽车集团 ABG · 美股 43 亿
70/100 优秀
— 29.0%最低 12.3% 10 年+ 1.6× 17% — FY2025
265 光辉国际咨询顾问 KFY · 美股 42 亿
70/100 优秀
— 11.5%最低 7.8% 10 年+ 净现金 78% — FY2026
266 蓝晓科技 300487 · 深市 40 亿
70/100 优秀
— 16.3%最低 8.5% 10 年+ 净现金 45% — FY2025
267 Universal Display OLED · 美股 37 亿
70/100 优秀
— 14.0%最低 8.5% 10 年+ 净现金 80% — FY2025
268 伯特利 603596 · 沪市 33 亿
70/100 优秀
— 18.8%最低 12.4% 10 年+ 0.1× 23% — FY2025
269 Auras Technology Co Ltd 3324 · TWO 33 亿
70/100 优秀
50/100 21.2%最低 10.1% 10 年+ 净现金 20% Auras Technology：沿 AI 液冷价值链上行的散热厂商2026年6月20日 · 持有 FY2025
270 杰克科技 603337 · 沪市 31 亿
70/100 优秀
— 15.0%最低 10.7% 10 年+ 净现金 29% — FY2025
271 PC Connection Inc CNXN · 美股 21 亿
70/100 优秀
— 10.8%最低 8.8% 10 年+ 净现金 16% — FY2025
272 柯力传感 603662 · 沪市 20 亿
70/100 优秀
— 11.4%最低 8.8% 10 年+ 净现金 41% — FY2025
273 Innoviva Inc INVA · 美股 15 亿
70/100 优秀
— 37.3%最低 3.4% 10 年+ 净现金 84% — FY2025
274 南方传媒 601900 · 沪市 15 亿
70/100 优秀
— 12.5%最低 9.8% 10 年+ 净现金 31% — FY2025
275 沃尔玛 WMT · 美股 8849 亿
69/100 优秀
46/100 16.0%最低 8.4% 10 年+ 0.6× 25% Walmart 长期所有者视角研究2026年5月23日 · 观察 FY2026
276 赛默飞世尔 TMO · 美股 2127 亿
69/100 优秀
47/100 13.3%最低 8.8% 10 年+ 0.5× 44% Thermo Fisher 长期所有者视角研究2026年5月25日 · 观察 FY2025
277 伊顿 ETN · 美股 1502 亿
69/100 优秀
46/100 15.3%最低 9.4% 10 年+ 0.5× 40% 伊顿：订单创纪录，剥离车辆业务后组合更清晰，但 42 倍自由现金流缺乏保守情景安全边际2026年8月5日 · 持有 FY2025
278 长江电力 600900 · 沪市 996 亿
69/100 优秀
39/100 14.7%最低 10.4% 10 年+ 1.3× 59% 长江电力：六座大坝、70% 分红下限，以及 15.5 倍所有者收益为什么仍不构成安全边际2026年8月20日 · 持有 FY2025
279 联合包裹 UPS · 美股 889 亿
69/100 优秀
38/100 52.6%最低 34.3% 10 年+ 1.6× 18% UPS 长期企业所有者视角深度研究2026年5月26日 · 观察 FY2025
280 EQT AB (publ) EQT · ST 405 亿
69/100 优秀
— 21.8%最低 2.2% 10 年+ 净现金 62% — FY2025
281 伍德沃德 WWD · 美股 213 亿
69/100 优秀
30/100 13.2%最低 9.0% 10 年+ 0.2× 25% Woodward 长期所有者视角研究2026年6月3日 · 观察 FY2025
282 Stifel Financial Corporation SF · 美股 126 亿
69/100 优秀
— 10.9%最低 3.0% 10 年+ 净现金 93% — FY2025
283 纽约时报 NYT · 美股 121 亿
69/100 优秀
50/100 10.6%最低 0.5% 10 年+ 净现金 51% 纽约时报公司：捆绑经济学已被充分定价2026年6月17日 · 持有 FY2025
284 传音控股 688036 · 沪市 104 亿
69/100 优秀
41/100 20.3%最低 3.2% 10 年+ 净现金 21% 传音控股：上半年毛利率靠涨价与低价存货回升至 22.6%，但经营活动现金流净流出 58.61 亿元，让 57.82 元仍高于 44–47 元的保守价值2026年8月27日 · 持有 FY2025
285 华峰测控 688200 · 沪市 100 亿
69/100 优秀
— 19.5%最低 7.6% 10 年+ — 78% — FY2025
286 骏利亨德森集团 JHG · 美股 80 亿
69/100 优秀
— 11.4%最低 8.6% 10 年+ 净现金 70% — FY2025
287 InterDigital Inc IDCC · 美股 79 亿
69/100 优秀
38/100 21.2%最低 2.7% 10 年+ 净现金 74% InterDigital：ARR 创 6.257 亿美元新高，但二季度收入里 1.037 亿美元是追溯收入，326.08 美元比 230 美元保守上限高出 42%2026年9月16日 · 持有 FY2025
288 华域汽车 600741 · 沪市 74 亿
69/100 优秀
— 13.4%最低 10.3% 10 年+ 净现金 14% — FY2025
289 MSA Safety MSA · 美股 73 亿
69/100 优秀
44/100 14.7%最低 2.6% 10 年+ 0.3× 45% MSA Safety：3.2% 有机增长下调整后营业利润率达到 24.1%，14 个月内 7.44 亿美元投入两笔检测业务并购，179.82 美元股价高出 120 美元理想买入上限 50%2026年9月17日 · 持有 FY2025
290 高尔史密斯国际控股 GOLF · 美股 62 亿
69/100 优秀
— 16.5%最低 6.1% 10 年+ 1.3× 51% — FY2025
291 横店东磁 002056 · 深市 46 亿
69/100 优秀
— 16.3%最低 11.1% 10 年+ 净现金 21% — FY2025
292 Ollie's Bargain Outlet Hldg OLLI · 美股 44 亿
69/100 优秀
— 12.7%最低 7.5% 10 年+ 0.2× 39% — FY2026
293 伟明环保 603568 · 沪市 44 亿
69/100 优秀
— 20.2%最低 14.8% 10 年+ 0.3× 54% — FY2025
294 Cranswick PLC CWK · LSE 36 亿
69/100 优秀
— 13.8%最低 12.4% 10 年+ 0.2× 14% — FY2026
295 中材国际 600970 · 沪市 30 亿
69/100 优秀
— 13.9%最低 7.5% 10 年+ 0.0× 17% — FY2025
296 Tootsie Roll Industries Inc TR · 美股 30 亿
69/100 优秀
— 9.4%最低 7.6% 10 年+ 净现金 36% — FY2025
297 国联股份 603613 · 沪市 20 亿
69/100 优秀
— 16.7%最低 8.1% 10 年+ 净现金 7% — FY2025
298 Ashmore Group Plc ASHM · LSE 17 亿
69/100 优秀
— 17.0%最低 9.3% 10 年+ 净现金 71% — FY2025
299 宏华数科 688789 · 沪市 12 亿
69/100 优秀
— 18.3%最低 11.4% 10 年+ 净现金 48% — FY2025
300 CRA国际 CRAI · 美股 12 亿
69/100 优秀
— 15.0%最低 3.7% 10 年+ 0.5× 29% — FY2025