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Double leader mondial des batteries de traction pour véhicules électriques et des batteries de stockage d'énergie. Sur l'exercice 2025, le chiffre d'affaires a atteint 423.7 milliards de yuans, le bénéfice net attribuable à la maison mère 72.2 milliards (+42%), le ROE environ 25% et la trésorerie nette 333.5 milliards ; tout au long de la guerre des prix, la part de marché comme la marge brute ont progressé à contre-courant. L'action A se traite à environ 24x le PER des douze derniers mois / 20x le PER prospectif face à une croissance du bénéfice proche de 30%, ce qui rend la valorisation raisonnable plutôt que bon marché ; la géopolitique (1260H/IRA), la surcapacité du secteur et les ventes de l'actionnaire majoritaire sont les principaux risques. Notation Achat prudent : un compounder manufacturier de haute qualité au prix raisonnable, à accumuler dans les replis plutôt qu'à poursuivre aux niveaux actuels.
