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Doble líder mundial en baterías de tracción para vehículos eléctricos y en baterías de almacenamiento de energía. En el ejercicio 2025 los ingresos alcanzaron 423.7 mil millones de yuanes, el beneficio neto atribuible a la matriz 72.2 mil millones (+42%), el ROE en torno al 25% y la caja neta 333.5 mil millones; a lo largo de la guerra de precios, tanto la cuota de mercado como el margen bruto subieron a contracorriente. La acción A cotiza a unas 24x PER de los últimos doce meses / 20x PER prospectivo frente a un crecimiento del beneficio cercano al 30%, lo que hace que la valoración sea razonable y no barata; la geopolítica (1260H/IRA), el exceso de capacidad del sector y las ventas del accionista mayoritario son los principales riesgos. Calificación Compra cautelosa: un compounder manufacturero de alta calidad cotizado a precio razonable, que conviene acumular en las caídas y no perseguir a los niveles actuales.
