AI Chips
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Hervorragendes Unternehmen, schlechter Preis. Der KI-Umsatz beschleunigt sich weiter (Q1 bei 8.4 Milliarden, Q2 mit Prognose von 10.7 Milliarden Dollar) bei einer FCF-Marge nahe 42 Prozent, doch der aktuelle Kurs von 481.57 Dollar impliziert eine TTM-Free-Cashflow-Rendite von nur etwa 1.3 Prozent (weit unter den 4.46 Prozent der 10-jährigen US-Staatsanleihe) und preist damit bereits einen KI-Optimismus ein, der vor Q2 noch unbestätigt bleibt. Rating Meiden: ein hochwertiger Compounder, dessen Kurs genau den Katalysatoren vorausgeeilt ist, die er erst noch liefern muss, weshalb wir von Beobachten auf Meiden herabstufen.
Großartiges Unternehmen, schlechter Preis. NVIDIA hat sich vom Chiphersteller zum Anbieter einer kompletten Plattform für beschleunigtes Rechnen gewandelt, mit gewaltigem Cashflow und einem außergewöhnlich starken Ökosystem, doch der aktuelle Aktienkurs nahe 220 Dollar liegt bereits am oberen Rand des optimistischen Szenarios, bei einem fairen inneren Wert von 110 bis 140 Dollar und einer für konservative Anleger unzureichenden Sicherheitsmarge. Rating Beobachten: ein herausragendes Geschäft, das immer noch stärker wird, doch zum heutigen Preis kaufen Sie extreme Qualität und nicht einen günstigen Einstieg.