하나의 구체적인 질문을 중심으로 구성한 심층 연구 — M&A 시나리오, 산업 구조, 정책 영향 — 한 주제에 한 편, 여러 출처로 교차 검증합니다. 글 1편.
대형 기업이 S&P 500에 편입되면 인덱스 펀드는 규칙에 따라 실제로 그 종목을 매수해야 한다. 그러나 과거 그에 따라붙던 "편입 프리미엄"은 지난 20년 동안 사실상 자취를 감췄다. 이 글은 3대 지수 패밀리의 편입 규칙, 20조 달러 규모 패시브 자금의 기계적 매수, 그리고 "사라지는 지수 효과"에 관한 1차 학술 근거를 바탕으로 지수 편입 자리가 실제로 얼마의 가치가 있는지 묻는다. 결론은 이렇다. 패시브 수요는 신규 편입 종목 유통주식의 약 7~8%에 해당하며 실제로 측정 가능하지만, 발표일부터 발효일까지의 초과수익은 1990년대 7.4%에서 지난 10년 0.3%로 떨어졌다. SpaceX는 S&P 500에 들어갈 수 없고 나스닥-100까지는 약 15거래일 남았는데, 바닥 수준인 4.25% 유통비율이 진짜 변수다.