Analyses

À la veille de l'introduction en bourse de SpaceX, la question de savoir si Musk va intégrer SpaceX dans Tesla devient, pour la première fois, un sujet que Wall Street valorise avec de l'argent réel. En s'appuyant sur 20 éléments de preuve à haute fiabilité vérifiés de façon contradictoire, cet article raisonne le scénario de fusion selon cinq axes (motivation, jurisprudence, précédents, valorisation, réglementation) et expose les probabilités des scénarios ainsi que les signaux à suivre. Notre lecture est que la probabilité d'une fusion, ou d'un regroupement des deux sous une même structure de holding, dans les cinq ans avoisine 55 % (fourchette 45-65 %), le point de blocage à court terme étant l'écart de valorisation entre le prix d'introduction et la juste valeur.