量化筛选 · 伯克希尔标准

巴菲特「好公司」榜

把巴菲特笔下的「好公司」标准量化为六个维度：盈利记录（20 分）、ROE 质量（25 分，《财富》双重标准）、低杠杆（15 分）、定价权（15 分）、生意稳定（15 分）、资本效率（10 分），合计 0–100 分；准入门槛为伯克希尔收购标准第一条——近三个财年平均税前利润不低于 5,000 万美元（银行/保险因杠杆即商业模式而剔除；投资信托/封闭式基金等组合型载体因非经营性公司而剔除）。基于各公司最近十个财年年报数据定期重算；同一公司多地上市按主码归并。悬停综合分可见六维明细；已有研报的公司在「研报」列直达。已筛选评分带「偏弱」、市场「美股」：符合 200 家（清除筛选） · 第 1 / 2 页。

#	标的	市值（美元）	综合分▼	十年 ROE	连续盈利	净债÷权益	毛利率	研报	财年
1	Applovin Corp APP · 美股	1330 亿	49/100 偏弱	28.0%最低 -10.1%	3 年	0.5×	75%	AppLovin Corporation 深度价值投资研究2026年5月21日 · 观察	FY2025
2	瓦莱罗能源 VLO · 美股	901 亿	49/100 偏弱	15.3%最低 -7.6%	5 年	0.3×	5%	Valero Energy Corporation 长期价值投资研究2026年5月26日 · 观察	FY2025
3	江森自控 JCI · 美股	888 亿	49/100 偏弱	8.7%最低 -3.4%	9 年	0.8×	33%	Johnson Controls International 深度价值分析2026年5月26日 · 观察	FY2025
4	泰尼特保健 THC · 美股	205 亿	49/100 偏弱	34.5%最低 -46.0%	6 年	2.4×	41%	—	FY2025
5	特许通讯 CHTR · 美股	195 亿	49/100 偏弱	25.0%最低 3.4%	10 年+	6.0×	37%	Charter Communications 价值投资深度研究2026年5月22日 · 观察	FY2025
6	DocuSign Inc DOCU · 美股	105 亿	49/100 偏弱	-19.2%最低 -74.7%	3 年	净现金	77%	—	FY2026
7	快而精医药 QGEN · 美股	75 亿	49/100 偏弱	7.4%最低 -1.6%	6 年	0.1×	63%	QIAGEN：黏性工作流经济性货真价实，但收购可选性已计入股价2026年7月17日 · 持有	FY2025
8	Light & Wonder Inc LNW · 美股	70 亿	49/100 偏弱	10.7%^‡最低 -5.2%	5 年	净现金	67%	—	FY2025
9	Moelis & Co MC · 美股	50 亿	49/100 偏弱	28.2%最低 -7.0%	2 年	净现金	42%	—	FY2025
10	Cal-Maine Foods Inc CALM · 美股	41 亿	49/100 偏弱	14.6%最低 -8.8%	9 年	净现金	22%	—	FY2026
11	Rev Group Inc REVG · 美股	31 亿	49/100 偏弱	11.4%最低 -6.5%	5 年	0.1×	12%	—	FY2025
12	联邦农业抵押贷款 AGM · 美股	25 亿	49/100 偏弱	12.8%最低 10.9%	10 年+	7.2×	67%	—	FY2025
13	Harmony Biosciences Holdings HRMY · 美股	20 亿	49/100 偏弱	6.4%最低 -48.9%	5 年	净现金	79%	—	FY2025
14	REX American Resources Corporation REX · 美股	14 亿	49/100 偏弱	8.5%最低 0.8%	10 年+	净现金	10%	—	FY2026
15	Upwork Inc UPWK · 美股	11 亿	49/100 偏弱	-1.5%最低 -36.1%	3 年	净现金	72%	—	FY2025
16	Doubledown Interactive Co Ltd DDI · 美股	6 亿	49/100 偏弱	4.5%最低 -37.4%	3 年	净现金	66%	—	FY2025
17	林德 LIN · 美股	2212 亿	48/100 偏弱	13.9%最低 4.7%	10 年+	0.6×	32%	Linde plc 深度价值投资分析2026年5月22日 · 观察	FY2025
18	携程 TCOM · 美股	296 亿	48/100 偏弱	4.5%最低 -3.2%	4 年	净现金	79%	—	FY2025
19	nVent Electric PLC NVT · 美股	249 亿	48/100 偏弱	10.5%最低 -2.0%	5 年	0.4×	39%	nVent Electric (NVT) 横纵研报2026年6月8日 · 持有	FY2025
20	XPO物流 XPO · 美股	235 亿	48/100 偏弱	18.9%最低 2.6%	10 年+	2.4×	12%	—	FY2025
21	UDR不动产信托 UDR · 美股	140 亿	48/100 偏弱	5.2%最低 1.6%	10 年+	1.9×	23%	UDR 深度价值投资研究2026年5月30日 · 观察	FY2025
22	On Holding Ltd ONON · 美股	130 亿	48/100 偏弱	1.3%最低 -20.1%	4 年	净现金	58%	On Holding：优质增长，已按完美定价2026年6月17日 · 持有	FY2025
23	奥洛兹美医疗 HALO · 美股	98 亿	48/100 偏弱	31.0%最低 -78.7%	6 年	41.0×	82%	—	FY2025
24	CubeSmart CUBE · 美股	94 亿	48/100 偏弱	10.0%最低 5.3%	10 年+	1.3×	65%	—	FY2025
25	BOSS直聘 BZ · 美股	73 亿	48/100 偏弱	4.7%最低 -10.0%	4 年	净现金	85%	—	FY2025
26	Wex Inc WEX · 美股	64 亿	48/100 偏弱	7.1%最低 -12.8%	5 年	净现金	53%	—	FY2025
27	博伊德赌场 BYD · 美股	62 亿	48/100 偏弱	27.5%最低 -12.0%	5 年	0.9×	50%	—	FY2025
28	BRP Inc. DOO · 美股	45 亿	48/100 偏弱	42.6%^‡最低 11.0%	1 年	3.6×	24%	—	FY2026
29	Skyline Corporation SKY · 美股	44 亿	48/100 偏弱	12.3%最低 -14.1%	7 年	净现金	22%	—	FY2026
30	美客多 MELI · 美股	952 亿	47/100 偏弱	15.4%最低 -10.9%	5 年	0.8×	49%	MercadoLibre 长期企业所有者视角投资分析2026年5月22日 · 观察	FY2025
31	亿客行 EXPE · 美股	354 亿	47/100 偏弱	11.9%最低 -103.2%	5 年	净现金	83%	Expedia Group 深度价值投资分析2026年5月29日 · 观察	FY2025
32	环联 TRU · 美股	151 亿	47/100 偏弱	13.2%最低 -5.1%	2 年	1.0×	64%	TransUnion：剔除零毛利的 FICO 版税后，12%～13% 的报告口径增长指引变成 5%～6%，而 78.62 美元高于保守区间2026年8月2日 · 持有	FY2025
33	皇冠控股 CCK · 美股	128 亿	47/100 偏弱	28.5%最低 -29.3%	4 年	1.8×	20%	—	FY2025
34	Virtu金融 VIRT · 美股	126 亿	47/100 偏弱	20.2%最低 -6.3%	6 年	5.0×	58%	—	FY2025
35	Brixmor Property BRX · 美股	97 亿	47/100 偏弱	10.4%最低 4.5%	10 年+	1.8×	75%	—	FY2025
36	Voya金融 VOYA · 美股	90 亿	47/100 偏弱	7.2%最低 -29.9%	8 年	0.2×	67%	—	FY2025
37	西格内特珠宝 SIG · 美股	38 亿	47/100 偏弱	10.2%最低 -36.2%	5 年	0.2×	37%	—	FY2026
38	美森特 DOOR · 美股	29 亿	47/100 偏弱	11.3%最低 -7.3%	8 年	1.4×	21%	—	FY2023
39	派安盈 PAYO · 美股	24 亿	47/100 偏弱	-10.1%最低 -97.7%	3 年	净现金	77%	—	FY2025
40	休伦咨询 HURN · 美股	24 亿	47/100 偏弱	5.5%最低 -33.8%	5 年	1.0×	33%	—	FY2025
41	CTS Corporation CTS · 美股	18 亿	47/100 偏弱	8.1%最低 -9.0%	4 年	0.1×	35%	—	FY2025
42	福尼克斯 PLAB · 美股	18 亿	47/100 偏弱	8.0%最低 1.8%	10 年+	净现金	28%	—	FY2025
43	Atlanticus Holdings Corporation ATLC · 美股	16 亿	47/100 偏弱	21.3%最低 -109.7%	8 年	9.7×	49%	—	FY2025
44	Palantir Technologies Inc. PLTR · 美股	2950 亿	46/100 偏弱	-12.7%最低 -76.6%	3 年	净现金	76%	Palantir 长期所有者视角研究2026年5月18日 · 观察	FY2025
45	新纪元能源 NEE · 美股	1813 亿	46/100 偏弱	13.1%最低 8.0%	10 年+	1.7×	57%	NextEra Energy 长期所有者视角研究2026年5月25日 · 观察	FY2025
46	爱彼迎 ABNB · 美股	899 亿	46/100 偏弱	-1.8%最低 -158.0%	4 年	净现金	79%	Airbnb 价值投资深度研究2026年5月22日 · 观察	FY2025
47	阿曼瑞恩 AEE · 美股	303 亿	46/100 偏弱	9.8%最低 7.3%	10 年+	1.5×	44%	Ameren Corporation 长期所有者视角研究2026年5月23日 · 观察	FY2025
48	达登饭店 DRI · 美股	233 亿	46/100 偏弱	33.4%最低 -2.2%	6 年	2.6×	26%	Darden Restaurants 深度价值研究2026年5月29日 · 观察	FY2026
49	伯灵顿百货 BURL · 美股	232 亿	46/100 偏弱	35.6%最低 -46.6%	5 年	2.6×	42%	—	FY2026
50	美国贺卡公司 AM · 美股	104 亿	46/100 偏弱	21.1%最低 -11.3%	5 年	1.5×	62%	—	FY2025
51	Dave Inc DAVE · 美股	47 亿	46/100 偏弱	-22.0%最低 -121.0%	2 年	净现金	82%	—	FY2025
52	伊管 ITRI · 美股	44 亿	46/100 偏弱	3.2%最低 -13.9%	3 年	0.2×	32%	—	FY2025
53	Alliance Resource Partners LP ARLP · 美股	33 亿	46/100 偏弱	23.0%最低 -12.2%	5 年	0.2×	20%	—	FY2025
54	普雷斯蒂奇 PBH · 美股	24 亿	46/100 偏弱	10.0%最低 -5.7%	3 年	0.5×	56%	—	FY2026
55	维德思投资 VRTS · 美股	11 亿	46/100 偏弱	13.2%最低 6.1%	10 年+	2.5×	62%	—	FY2025
56	T-Mobile US Inc TMUS · 美股	1853 亿	45/100 偏弱	11.4%最低 3.7%	10 年+	2.0×	57%	T-Mobile 长期所有者视角研究2026年5月23日 · 观察	FY2025
57	巴西石油公司 PBR · 美股	1228 亿	45/100 偏弱	17.1%最低 -6.2%	8 年	0.8×	44%	—	FY2025
58	万豪酒店 MAR · 美股	970 亿	45/100 偏弱	33.4%最低 -62.1%	5 年	—	19%	Marriott International 深度价值分析2026年5月22日 · 观察	FY2025
59	Wheaton Precious Metals Corp WPM · 美股	508 亿	45/100 偏弱	7.8%最低 1.2%	10 年+	净现金	54%	Wheaton Precious Metals 深度研究2026年5月31日 · 持有	FY2025
60	Ares Management LP ARES · 美股	423 亿	45/100 偏弱	13.9%最低 5.2%	10 年+	3.1×	60%	Ares Management 另类资管平台深度研究2026年5月23日 · 观察	FY2025
61	繁德信息技术 FIS · 美股	231 亿	45/100 偏弱	-5.7%最低 -61.4%	2 年	0.2×	35%	FIS 转型中的金融基础设施现金牛逆向研究2026年5月28日 · 谨慎买入	FY2025
62	游戏驿站 GME · 美股	97 亿	45/100 偏弱	-19.6%最低 -77.0%	3 年	净现金	27%	—	FY2026
63	Aecom Technology Corporation ACM · 美股	87 亿	45/100 偏弱	6.4%最低 -7.1%	5 年	0.7×	5%	AECOM：16.5% 的分部利润率与 12.1 倍盈利确实便宜，但上半年 1,500 万美元的自由现金流意味着 72.39 美元只买到了基准情形2026年8月1日 · 持有	FY2025
64	BRP Inc DOOO · 美股	80 亿	45/100 偏弱	43.1%^‡最低 11.0%	0 年	11.6×	25%	—	FY2025
65	WSP控股 WH · 美股	56 亿	45/100 偏弱	22.9%最低 -13.7%	5 年	6.4×	55%	—	FY2025
66	Nelnet Inc NNI · 美股	49 亿	45/100 偏弱	9.6%最低 2.8%	10 年+	1.9×	67%	—	FY2025
67	康沃系统 CVLT · 美股	49 亿	45/100 偏弱	11.4%最低 -19.2%	3 年	2.3×	84%	—	FY2026
68	Encore缆线 WIRE · 美股	46 亿	45/100 偏弱	16.1%最低 5.9%	10 年+	—	19%	—	FY2023
69	星球健身 PLNT · 美股	44 亿	45/100 偏弱	24.5%^‡最低 8.5%	5 年	—	55%	—	FY2025
70	Enerpac Tool Group Corp EPAC · 美股	18 亿	45/100 偏弱	3.9%最低 -20.2%	7 年	0.2×	44%	—	FY2025
71	欧朋公司 OPRA · 美股	17 亿	45/100 偏弱	6.0%最低 -4.3%	4 年	净现金	78%	—	FY2025
72	豪华 DLX · 美股	12 亿	45/100 偏弱	7.4%最低 -39.2%	6 年	1.8×	57%	—	FY2025
73	Site Centers Corp SITC · 美股	2 亿	45/100 偏弱	13.5%最低 -8.3%	7 年	净现金	62%	—	FY2025
74	GDEV Inc. GDEV · 美股	2 亿	45/100 偏弱	—	4 年	—	64%	—	FY2025
75	Lead Real Estate Co., Ltd American Depositary Shares LRE · 美股	0 亿	45/100 偏弱	17.2%最低 8.0%	6 年	2.1×	15%	—	FY2025
76	亚马逊 AMZN · 美股	2.9 万亿	44/100 偏弱	16.5%最低 -1.9%	3 年	0.1×	40%	亚马逊：AWS 需求与 AI 承诺是真实的，但 230.86 美元仍要求投资者在没有安全边际的情况下，为一轮 2000 亿美元的资本开支周期出资2026年7月29日 · 持有	FY2025
77	Shopify Inc SHOP · 美股	1520 亿	44/100 偏弱	-0.3%最低 -42.0%	3 年	净现金	52%	Shopify 商业基础设施平台研究2026年5月23日 · 观察	FY2025
78	拼多多 PDD · 美股	1261 亿	44/100 偏弱	-9.1%最低 -81.9%	5 年	净现金	59%	PDD Holdings 深度研究报告2026年6月2日 · 观察	FY2025
79	MPLX LP MPLX · 美股	598 亿	44/100 偏弱	18.6%最低 -5.2%	5 年	1.7×	42%	—	FY2025
80	联电 UMC · 美股	469 亿	44/100 偏弱	11.4%最低 3.7%	10 年+	净现金	27%	—	FY2025
81	坚果控股公司 AGX · 美股	80 亿	44/100 偏弱	14.1%最低 -12.7%	6 年	净现金	16%	—	FY2026
82	Powell Industries Inc POWL · 美股	76 亿	44/100 偏弱	8.8%最低 -3.0%	7 年	净现金	19%	—	FY2025
83	Construction Partners Inc ROAD · 美股	58 亿	44/100 偏弱	11.3%最低 4.7%	10 年+	1.7×	14%	—	FY2025
84	百通公司 BDC · 美股	48 亿	44/100 偏弱	6.4%最低 -39.3%	5 年	0.8×	37%	—	FY2025
85	美泰 MAT · 美股	44 亿	44/100 偏弱	-4.6%最低 -83.9%	6 年	0.7×	46%	—	FY2025
86	Jefferson Capital, Inc. Common Stock JCAP · 美股	12 亿	44/100 偏弱	17.1%最低 -2.9%	7 年	3.5×	87%	—	FY2025
87	迅雷 XNET · 美股	3 亿	44/100 偏弱	2.2%最低 -18.0%	5 年	净现金	47%	—	FY2025
88	艾可菲 EFX · 美股	203 亿	43/100 偏弱	12.6%最低 -14.9%	6 年	1.1×	57%	Equifax Inc 深度价值投资研究报告2026年5月29日 · 观察	FY2025
89	Rambus Inc RMBS · 美股	98 亿	43/100 偏弱	3.3%最低 -15.6%	3 年	净现金	72%	—	FY2025
90	Enphase Energy Inc ENPH · 美股	50 亿	43/100 偏弱	-566.4%最低 -5189.4%	7 年	净现金	37%	—	FY2025
91	Lazard Ltd LAZ · 美股	41 亿	43/100 偏弱	30.9%最低 -17.8%	2 年	1.0×	39%	—	FY2025
92	美鹰服饰 AEO · 美股	28 亿	43/100 偏弱	12.8%最低 -19.3%	5 年	0.9×	33%	—	FY2026
93	Six Flags Entertainment New SIX · 美股	27 亿	43/100 偏弱	24.4%^‡最低 -23.5%	3 年	—	92%	—	FY2023
94	Progyny Inc PGNY · 美股	24 亿	43/100 偏弱	-2.3%最低 -116.5%	6 年	净现金	21%	—	FY2025
95	Amphastar P AMPH · 美股	9 亿	43/100 偏弱	10.3%最低 -1.7%	7 年	0.5×	45%	—	FY2025
96	慧优体 WW · 美股	1 亿	43/100 偏弱	14.9%^‡最低 -74.8%	1 年	1.0×	59%	—	FY2025
97	EOG能源 EOG · 美股	792 亿	42/100 偏弱	15.3%最低 -7.8%	5 年	0.2×	66%	EOG Resources 长期所有者视角研究2026年5月26日 · 观察	FY2025
98	美国电力 AEP · 美股	696 亿	42/100 偏弱	9.7%最低 3.5%	10 年+	1.6×	28%	American Electric Power 深度价值投资分析2026年5月21日 · 观察	FY2025
99	Coterra Energy Inc CTRA · 美股	247 亿	42/100 偏弱	13.0%最低 -16.2%	9 年	0.3×	37%	—	FY2025
100	The Gap, Inc. GAP · 美股	74 亿	42/100 偏弱	13.1%最低 -25.4%	3 年	0.7×	38%	—	FY2026

数据与方法：六维标准取自伯克希尔公开收购标准与巴菲特历年致股东信（1981/1987/1991/2007 等），由本站量化实现；原文中的定性判断（如「生意是否简单看得懂」「管理层是否到位」）不在量化范围，估值（「合理的价格」）另见各研报估值区间。财务数据来自各公司年报（EODHD 汇总），比率按财报原币计算，美元门槛按静态汇率换算；「‡」表示该公司权益长期为负/畸小、ROE 退用 ROCE 口径，「†」表示未披露毛利、退用经营利润率。投资信托/封闭式基金按名称与财务形状（经营利润率超出经营性公司可能区间）双判据剔除，REIT 与经营性资产管理公司不受影响。榜单为量化初筛，不构成投资建议；引用本页数据请注明来源纵横研报（zh.app）。打分流程详见研究方法。