量化筛选 · 伯克希尔标准

巴菲特「好公司」榜

把巴菲特笔下的「好公司」标准量化为六个维度：盈利记录（20 分）、ROE 质量（25 分，《财富》双重标准）、低杠杆（15 分）、定价权（15 分）、生意稳定（15 分）、资本效率（10 分），合计 0–100 分；准入门槛为伯克希尔收购标准第一条——近三个财年平均税前利润不低于 5,000 万美元（银行/保险因杠杆即商业模式而剔除；投资信托/封闭式基金等组合型载体因非经营性公司而剔除）。基于各公司最近十个财年年报数据定期重算；同一公司多地上市按主码归并。悬停综合分可见六维明细；已有研报的公司在「研报」列直达。已筛选评分带「偏弱」、市场「美股」、连续盈利「≥7 年」：符合 53 家（清除筛选）。

#	标的	市值（美元）	综合分▼	十年 ROE	连续盈利	净债÷权益	毛利率	研报	财年
1	江森自控 JCI · 美股	888 亿	49/100 偏弱	8.7%最低 -3.4%	9 年	0.8×	33%	Johnson Controls International 深度价值分析2026年5月26日 · 观察	FY2025
2	特许通讯 CHTR · 美股	195 亿	49/100 偏弱	25.0%最低 3.4%	10 年+	6.0×	37%	Charter Communications 价值投资深度研究2026年5月22日 · 观察	FY2025
3	Cal-Maine Foods Inc CALM · 美股	41 亿	49/100 偏弱	14.6%最低 -8.8%	9 年	净现金	22%	—	FY2026
4	联邦农业抵押贷款 AGM · 美股	25 亿	49/100 偏弱	12.8%最低 10.9%	10 年+	7.2×	67%	—	FY2025
5	REX American Resources Corporation REX · 美股	14 亿	49/100 偏弱	8.5%最低 0.8%	10 年+	净现金	10%	—	FY2026
6	林德 LIN · 美股	2212 亿	48/100 偏弱	13.9%最低 4.7%	10 年+	0.6×	32%	Linde plc 深度价值投资分析2026年5月22日 · 观察	FY2025
7	XPO物流 XPO · 美股	235 亿	48/100 偏弱	18.9%最低 2.6%	10 年+	2.4×	12%	—	FY2025
8	UDR不动产信托 UDR · 美股	140 亿	48/100 偏弱	5.2%最低 1.6%	10 年+	1.9×	23%	UDR 深度价值投资研究2026年5月30日 · 观察	FY2025
9	CubeSmart CUBE · 美股	94 亿	48/100 偏弱	10.0%最低 5.3%	10 年+	1.3×	65%	—	FY2025
10	Skyline Corporation SKY · 美股	44 亿	48/100 偏弱	12.3%最低 -14.1%	7 年	净现金	22%	—	FY2026
11	Brixmor Property BRX · 美股	97 亿	47/100 偏弱	10.4%最低 4.5%	10 年+	1.8×	75%	—	FY2025
12	Voya金融 VOYA · 美股	90 亿	47/100 偏弱	7.2%最低 -29.9%	8 年	0.2×	67%	—	FY2025
13	美森特 DOOR · 美股	29 亿	47/100 偏弱	11.3%最低 -7.3%	8 年	1.4×	21%	—	FY2023
14	福尼克斯 PLAB · 美股	18 亿	47/100 偏弱	8.0%最低 1.8%	10 年+	净现金	28%	—	FY2025
15	Atlanticus Holdings Corporation ATLC · 美股	16 亿	47/100 偏弱	21.3%最低 -109.7%	8 年	9.7×	49%	—	FY2025
16	新纪元能源 NEE · 美股	1813 亿	46/100 偏弱	13.1%最低 8.0%	10 年+	1.7×	57%	NextEra Energy 长期所有者视角研究2026年5月25日 · 观察	FY2025
17	阿曼瑞恩 AEE · 美股	303 亿	46/100 偏弱	9.8%最低 7.3%	10 年+	1.5×	44%	Ameren Corporation 长期所有者视角研究2026年5月23日 · 观察	FY2025
18	维德思投资 VRTS · 美股	11 亿	46/100 偏弱	13.2%最低 6.1%	10 年+	2.5×	62%	—	FY2025
19	T-Mobile US Inc TMUS · 美股	1853 亿	45/100 偏弱	11.4%最低 3.7%	10 年+	2.0×	57%	T-Mobile 长期所有者视角研究2026年5月23日 · 观察	FY2025
20	巴西石油公司 PBR · 美股	1228 亿	45/100 偏弱	17.1%最低 -6.2%	8 年	0.8×	44%	—	FY2025
21	Wheaton Precious Metals Corp WPM · 美股	508 亿	45/100 偏弱	7.8%最低 1.2%	10 年+	净现金	54%	Wheaton Precious Metals 深度研究2026年5月31日 · 持有	FY2025
22	Ares Management LP ARES · 美股	423 亿	45/100 偏弱	13.9%最低 5.2%	10 年+	3.1×	60%	Ares Management 另类资管平台深度研究2026年5月23日 · 观察	FY2025
23	Nelnet Inc NNI · 美股	49 亿	45/100 偏弱	9.6%最低 2.8%	10 年+	1.9×	67%	—	FY2025
24	Encore缆线 WIRE · 美股	46 亿	45/100 偏弱	16.1%最低 5.9%	10 年+	—	19%	—	FY2023
25	Enerpac Tool Group Corp EPAC · 美股	18 亿	45/100 偏弱	3.9%最低 -20.2%	7 年	0.2×	44%	—	FY2025
26	Site Centers Corp SITC · 美股	2 亿	45/100 偏弱	13.5%最低 -8.3%	7 年	净现金	62%	—	FY2025
27	联电 UMC · 美股	469 亿	44/100 偏弱	11.4%最低 3.7%	10 年+	净现金	27%	—	FY2025
28	Powell Industries Inc POWL · 美股	76 亿	44/100 偏弱	8.8%最低 -3.0%	7 年	净现金	19%	—	FY2025
29	Construction Partners Inc ROAD · 美股	58 亿	44/100 偏弱	11.3%最低 4.7%	10 年+	1.7×	14%	—	FY2025
30	Jefferson Capital, Inc. Common Stock JCAP · 美股	12 亿	44/100 偏弱	17.1%最低 -2.9%	7 年	3.5×	87%	—	FY2025
31	Enphase Energy Inc ENPH · 美股	50 亿	43/100 偏弱	-566.4%最低 -5189.4%	7 年	净现金	37%	—	FY2025
32	Amphastar P AMPH · 美股	9 亿	43/100 偏弱	10.3%最低 -1.7%	7 年	0.5×	45%	—	FY2025
33	美国电力 AEP · 美股	696 亿	42/100 偏弱	9.7%最低 3.5%	10 年+	1.6×	28%	American Electric Power 深度价值投资分析2026年5月21日 · 观察	FY2025
34	Coterra Energy Inc CTRA · 美股	247 亿	42/100 偏弱	13.0%最低 -16.2%	9 年	0.3×	37%	—	FY2025
35	金德尔摩根 KMI · 美股	717 亿	41/100 偏弱	5.5%最低 0.5%	10 年+	1.0×	50%	Kinder Morgan 长期所有者视角研究2026年5月26日 · 观察	FY2025
36	巴里克矿业 B · 美股	630 亿	41/100 偏弱	7.5%最低 -20.3%	7 年	净现金	37%	巴里克矿业：处于转型期的世界级金铜资产组合，因复杂性折价，股价接近公允价值2026年6月25日 · 持有	FY2025
37	Costamare Inc CMRE · 美股	19 亿	41/100 偏弱	12.4%最低 0.7%	10 年+	0.5×	45%	—	FY2025
38	FRT信托 FRT · 美股	108 亿	40/100 偏弱	10.3%最低 5.1%	10 年+	1.5×	62%	Federal Realty Investment Trust 长期企业所有者视角深度研究2026年5月31日 · 观察	FY2025
39	GATX Corporation GATX · 美股	64 亿	40/100 偏弱	12.8%最低 7.1%	10 年+	2.8×	48%	—	FY2025
40	精选国际酒店 CHH · 美股	51 亿	40/100 偏弱	-20.5%^‡最低 -131.7%	10 年+	11.5×	46%	—	FY2025
41	索尔中心 BFS · 美股	12 亿	40/100 偏弱	12.0%最低 0.7%	10 年+	5.2×	70%	—	FY2025
42	康宁 GLW · 美股	1188 亿	39/100 偏弱	8.6%最低 -3.2%	8 年	0.7×	35%	Corning 深度价值研究报告2026年5月20日 · 观察	FY2025
43	伊格尔矿业 AEM · 美股	746 亿	39/100 偏弱	7.0%最低 -7.2%	7 年	净现金	34%	艾格尼科鹰矿(AEM) 横纵研报2026年6月8日 · 观察	FY2025
44	金田 GFI · 美股	304 亿	39/100 偏弱	13.4%最低 -12.9%	7 年	0.2×	34%	Gold Fields：估值下修但组合已重塑的全球金矿商，仍在为执行与国家风险折价2026年6月25日 · 谨慎买入	FY2025
45	Leonardo DRS, Inc. Common Stock DRS · 美股	123 亿	39/100 偏弱	0.5%最低 -46.7%	7 年	净现金	20%	Leonardo DRS 深度研究2026年6月12日 · 观察	FY2025
46	威利斯金融租赁 WLFC · 美股	17 亿	39/100 偏弱	11.5%最低 0.9%	10 年+	3.7×	65%	—	FY2025
47	Dorian LPG Ltd LPG · 美股	20 亿	38/100 偏弱	9.5%最低 -5.6%	7 年	0.3×	42%	—	FY2026
48	DTE能源 DTE · 美股	295 亿	37/100 偏弱	11.1%最低 9.6%	10 年+	2.1×	32%	DTE Energy 美国受监管公用事业长期所有者视角研究2026年5月28日 · 观察	FY2025
49	皇家黄金 RGLD · 美股	168 亿	37/100 偏弱	5.7%最低 -5.4%	7 年	0.1×	79%	Royal Gold 深度研究2026年6月15日 · 持有	FY2025
50	Howmet Aerospace Inc HWM · 美股	1129 亿	36/100 偏弱	10.1%最低 -18.3%	8 年	0.4×	22%	Howmet Aerospace 深度价值投资研究2026年5月25日 · 观察	FY2025
51	圣乔 JOE · 美股	35 亿	36/100 偏弱	9.2%最低 2.3%	10 年+	0.3×	49%	—	FY2025
52	美国南方公司 SO · 美股	1088 亿	35/100 偏弱	10.4%最低 3.4%	10 年+	2.0×	43%	Southern Company 长期所有者视角研究2026年5月25日 · 观察	FY2025
53	联邦快递 FDX · 美股	727 亿	35/100 偏弱	14.5%最低 3.0%	10 年+	0.9×	27%	FedEx 长期所有者视角研究2026年5月26日 · 观察	FY2026

数据与方法：六维标准取自伯克希尔公开收购标准与巴菲特历年致股东信（1981/1987/1991/2007 等），由本站量化实现；原文中的定性判断（如「生意是否简单看得懂」「管理层是否到位」）不在量化范围，估值（「合理的价格」）另见各研报估值区间。财务数据来自各公司年报（EODHD 汇总），比率按财报原币计算，美元门槛按静态汇率换算；「‡」表示该公司权益长期为负/畸小、ROE 退用 ROCE 口径，「†」表示未披露毛利、退用经营利润率。投资信托/封闭式基金按名称与财务形状（经营利润率超出经营性公司可能区间）双判据剔除，REIT 与经营性资产管理公司不受影响。榜单为量化初筛，不构成投资建议；引用本页数据请注明来源纵横研报（zh.app）。打分流程详见研究方法。