量化筛选 · 伯克希尔标准

巴菲特「好公司」榜

把巴菲特笔下的「好公司」标准量化为六个维度：盈利记录（20 分）、ROE 质量（25 分，《财富》双重标准）、低杠杆（15 分）、定价权（15 分）、生意稳定（15 分）、资本效率（10 分），合计 0–100 分；准入门槛为伯克希尔收购标准第一条——近三个财年平均税前利润不低于 5,000 万美元（银行/保险因杠杆即商业模式而剔除；投资信托/封闭式基金等组合型载体因非经营性公司而剔除）。基于各公司最近十个财年年报数据定期重算；同一公司多地上市按主码归并。悬停综合分可见六维明细；已有研报的公司在「研报」列直达。已筛选评分带「弱」、市场「美股」：符合 155 家（清除筛选） · 第 1 / 2 页。

#	标的	市值（美元）	综合分▼	十年 ROE	连续盈利	净债÷权益	毛利率	研报	财年
1	冬海集团 SE · 美股	654 亿	34/100 弱	-41.2%最低 -125.8%	3 年	净现金	33%	Sea Limited(SE.US) 横纵研报2026年6月9日 · 观察	FY2025
2	Ferrovial SE FER · 美股	469 亿	34/100 弱	11.3%最低 -13.3%	5 年	1.1×	98%	Ferrovial NV 深度价值研究报告2026年5月22日 · 观察	FY2025
3	Plains All American Pipeline LP PAA · 美股	172 亿	34/100 弱	7.1%最低 -26.6%	5 年	0.7×	5%	—	FY2025
4	Api Group Corp APG · 美股	171 亿	34/100 弱	4.5%最低 -9.8%	5 年	0.6×	25%	—	FY2025
5	美高梅 MGM · 美股	118 亿	34/100 弱	17.6%最低 -15.9%	5 年	22.3×	44%	MGM Resorts International 深度价值投资研究2026年5月31日 · 观察	FY2025
6	莱德系统 R · 美股	98 亿	34/100 弱	13.6%最低 -5.4%	5 年	2.8×	20%	—	FY2025
7	梅西百货 M · 美股	65 亿	34/100 弱	0.9%最低 -154.5%	5 年	0.8×	39%	—	FY2026
8	ChampionX Corporation CHX · 美股	49 亿	34/100 弱	3.0%最低 -45.7%	4 年	0.1×	30%	—	FY2024
9	老虎证券 TIGR · 美股	9 亿	34/100 弱	-1.2%最低 -51.9%	3 年	净现金	32%	UP Fintech Holding Limited 深度价值分析2026年5月22日 · 观察	FY2025
10	优步 UBER · 美股	1432 亿	33/100 弱	-15.4%最低 -124.5%	3 年	0.2×	44%	Uber Technologies 深度价值研究2026年5月25日 · 观察	FY2025
11	威廉姆斯 WMB · 美股	875 亿	33/100 弱	11.6%最低 -9.1%	7 年	2.3×	52%	Williams Companies 长期所有者视角研究2026年5月26日 · 观察	FY2025
12	MACOM Technology Solutions Holdings Inc MTSI · 美股	192 亿	33/100 弱	-10.8%最低 -123.2%	0 年	净现金	48%	MACOM Technology 长期所有者视角研究2026年6月3日 · 观察	FY2025
13	爱玛客 ARMK · 美股	150 亿	33/100 弱	8.4%最低 -16.9%	4 年	1.6×	9%	—	FY2025
14	新泽西能源 NJR · 美股	58 亿	33/100 弱	12.2%最低 7.2%	10 年+	1.6×	13%	—	FY2025
15	KBR科技 KBR · 美股	46 亿	33/100 弱	9.8%最低 -19.2%	2 年	1.7×	11%	—	FY2025
16	宜易贸易 AZZ · 美股	43 亿	33/100 弱	9.5%最低 -6.2%	3 年	0.4×	24%	—	FY2026
17	帝凯油轮 TNK · 美股	27 亿	33/100 弱	7.5%最低 -28.9%	4 年	净现金	20%	—	FY2025
18	Dine Brands Global Inc DIN · 美股	5 亿	33/100 弱	6.9%^‡最低 -34.4%	5 年	—	44%	—	FY2025
19	罗宾汉 HOOD · 美股	778 亿	32/100 弱	-7.0%最低 -50.6%	2 年	0.5×	75%	Robinhood Markets 深度价值研究2026年5月26日 · 观察	FY2025
20	HealthEquity Inc HQY · 美股	84 亿	32/100 弱	5.7%最低 -2.4%	3 年	0.3×	55%	—	FY2026
21	康菲石油 COP · 美股	1468 亿	31/100 弱	12.3%最低 -10.3%	5 年	0.3×	21%	ConocoPhillips 长期所有者视角研究2026年5月25日 · 观察	FY2025
22	安特吉 ETR · 美股	502 亿	31/100 弱	8.4%最低 -6.8%	9 年	1.7×	37%	Entergy 长期企业所有者视角研究报告2026年5月27日 · 观察	FY2025
23	哈里伯顿 HAL · 美股	269 亿	31/100 弱	-1.7%最低 -61.4%	5 年	0.6×	21%	Halliburton 长期价值投资深度研究2026年5月28日 · 观察	FY2025
24	Expand Energy Corporation EXE · 美股	218 亿	31/100 弱	20.9%最低 -7.1%	1 年	0.2×	27%	Expand Energy Corporation 深度价值投资研究2026年5月29日 · 观察	FY2025
25	Churchill Downs Incorporated CHDN · 美股	59 亿	31/100 弱	34.6%最低 -22.3%	5 年	4.9×	29%	—	FY2025
26	Sotera Health Co SHC · 美股	51 亿	31/100 弱	-4.7%最低 -66.7%	3 年	3.2×	54%	—	FY2025
27	ADEIA CORP ADEA · 美股	29 亿	31/100 弱	-4.7%最低 -98.2%	3 年	0.6×	74%	—	FY2025
28	United Parks & Resorts Inc PRKS · 美股	21 亿	31/100 弱	12.2%^‡最低 -13.6%	5 年	—	61%	—	FY2025
29	Guess? Inc. GES · 美股	9 亿	31/100 弱	10.8%最低 -14.9%	4 年	2.4×	39%	—	FY2025
30	Alamos Gold Inc AGI · 美股	120 亿	30/100 弱	4.0%最低 -2.8%	4 年	净现金	29%	—	FY2025
31	卡比海运 KEX · 美股	70 亿	30/100 弱	3.5%最低 -8.8%	4 年	0.4×	22%	—	FY2025
32	Weatherford国际 WFRD · 美股	63 亿	30/100 弱	-37.6%最低 -211.8%	4 年	0.4×	24%	—	FY2025
33	Sezzle Inc. SEZL · 美股	52 亿	30/100 弱	-83.8%最低 -430.8%	3 年	0.5×	49%	—	FY2025
34	The Chefs Warehouse Inc CHEF · 美股	47 亿	30/100 弱	3.2%最低 -24.1%	4 年	1.7×	24%	—	FY2025
35	Upbound Group Inc. UPBD · 美股	11 亿	30/100 弱	9.3%最低 -42.8%	2 年	2.5×	56%	—	FY2025
36	爱迪生国际 EIX · 美股	282 亿	29/100 弱	8.8%最低 -2.9%	7 年	2.4×	40%	Edison International 深度价值投资分析2026年5月28日 · 观察	FY2025
37	迪堡金融设备 DBD · 美股	25 亿	29/100 弱	-1.5%^‡最低 -23.6%	1 年	0.7×	24%	—	FY2025
38	ADMA Biologics Inc ADMA · 美股	20 亿	29/100 弱	-82.1%最低 -332.5%	2 年	净现金	-5%	—	FY2025
39	西南资本 CSWC · 美股	15 亿	29/100 弱	8.4%最低 -7.9%	6 年	1.1×	76%	—	FY2026
40	SP Plus Corp SP · 美股	11 亿	29/100 弱	1.9%最低 -94.4%	3 年	2.2×	12%	—	FY2023
41	Nutex Health Inc NUTX · 美股	10 亿	29/100 弱	-32.0%最低 -443.1%	2 年	0.5×	51%	—	FY2025
42	Bluegreen Vacations Holding Corp BVH · 美股	10 亿	29/100 弱	13.2%最低 -23.6%	2 年	5.0×	73%	—	FY2022
43	SandRidge Energy Inc SD · 美股	5 亿	29/100 弱	-90.7%最低 -720.9%	5 年	净现金	33%	—	FY2025
44	Imperial Petroleum Inc IMPP · 美股	2 亿	29/100 弱	13.4%最低 -3.8%	4 年	净现金	16%	—	FY2025
45	美国电话电报 T · 美股	1593 亿	28/100 弱	9.4%最低 -8.7%	3 年	1.4×	44%	AT&T 长期所有者视角研究2026年5月25日 · 谨慎买入	FY2025
46	纽曼矿业 NEM · 美股	987 亿	28/100 弱	5.4%最低 -8.7%	2 年	净现金	25%	Newmont 长期所有者视角研究2026年5月25日 · 观察	FY2025
47	星座能源 CEG · 美股	938 亿	28/100 弱	9.6%最低 -1.8%	3 年	0.4×	23%	Constellation Energy 长期价值投资深度研究2026年5月19日 · 观察	FY2025
48	LATAM Airlines Group S.A. LTM · 美股	154 亿	28/100 弱	32.1%最低 1.7%	4 年	4.4×	19%	—	FY2025
49	DigitalOcean Holdings Inc DOCN · 美股	137 亿	28/100 弱	-6.0%^‡最低 -58.0%	3 年	—	58%	—	FY2025
50	Luckin Coffee LKNCY · 美股	93 亿	28/100 弱	-12.0%最低 -71.6%	5 年	净现金	13%	瑞幸咖啡横纵分析：估值重塑中的中国咖啡领导者2026年6月4日 · 持有	FY2025
51	National Fuel Gas Company NFG · 美股	78 亿	28/100 弱	10.9%最低 -19.1%	5 年	0.9×	43%	—	FY2025
52	Vista Oil Gas ADR VIST · 美股	76 亿	28/100 弱	17.7%最低 -20.2%	5 年	1.1×	38%	—	FY2025
53	Osisko Gold Ro OR · 美股	57 亿	28/100 弱	-1.2%最低 -15.7%	2 年	净现金	62%	OR Royalties：可见增长推动中型特许权平台重估，股价接近合理价值2026年6月25日 · 持有	FY2025
54	International Seaways Inc INSW · 美股	48 亿	28/100 弱	6.4%最低 -11.4%	4 年	0.2×	29%	—	FY2025
55	潮水公司 TDW · 美股	37 亿	28/100 弱	-28.4%最低 -220.5%	3 年	0.1×	15%	—	FY2025
56	NCR Atleos Corporation NATL · 美股	35 亿	28/100 弱	7.0%最低 -47.2%	2 年	6.1×	54%	—	FY2025
57	Uniti Group Inc UNIT · 美股	24 亿	28/100 弱	13.7%^‡最低 8.9%	2 年	26.0×	84%	—	FY2025
58	帝凯海运 TK · 美股	10 亿	28/100 弱	0.4%最低 -21.0%	5 年	净现金	24%	—	FY2025
59	CEA Industries Inc. BNC · 美股	1 亿	28/100 弱	-454.4%最低 -2441.0%	1 年	净现金	25%	—	FY2025
60	壳牌 SHEL · 美股	2520 亿	27/100 弱	7.9%最低 -14.0%	5 年	0.4×	11%	—	FY2025
61	施贵宝 BMY · 美股	1334 亿	27/100 弱	10.5%最低 -54.8%	1 年	2.0×	63%	Bristol-Myers Squibb 价值投资深度研究2026年5月24日 · 观察	FY2025
62	Cheniere Energy Inc LNG · 美股	542 亿	27/100 弱	14.8%^‡最低 -3.0%	4 年	3.4×	31%	切尼尔能源横纵框架深度研究2026年6月8日 · 持有	FY2025
63	金罗斯黄金 KGC · 美股	278 亿	27/100 弱	8.3%最低 -10.4%	3 年	净现金	29%	金罗斯黄金：转型中的黄金杠杆现金机器，但 23.50 美元股价对未解的成本缺口不留安全边际2026年7月30日 · 持有	FY2025
64	美国铝业公司 AA · 美股	119 亿	27/100 弱	-1.9%最低 -27.4%	2 年	0.2×	13%	—	FY2025
65	哈莫尼黄金 HMY · 美股	97 亿	27/100 弱	4.9%最低 -17.5%	3 年	净现金	10%	—	FY2025
66	沃那多房信 VNO · 美股	81 亿	27/100 弱	8.5%最低 -5.9%	3 年	1.2×	62%	—	FY2025
67	COPT Defense Properties CDP · 美股	44 亿	27/100 弱	5.7%最低 -5.0%	2 年	1.7×	33%	—	FY2025
68	iPath 欧元/美元汇率 ETN ERO · 美股	29 亿	27/100 弱	17.1%最低 -12.1%	1 年	0.6×	42%	—	FY2025
69	Live Nation Entertainment Inc LYV · 美股	406 亿	26/100 弱	-127.0%最低 -1243.4%	4 年	1.8×	26%	Live Nation Entertainment 长期企业所有者视角研究2026年5月27日 · 观察	FY2025
70	AngloGold Ashanti plc AU · 美股	402 亿	26/100 弱	10.5%最低 -6.3%	2 年	净现金	29%	AngloGold Ashanti：转型中的重估大型金矿商，现金充裕但储量偏短，价格接近公允价值2026年6月25日 · 持有	FY2025
71	卡朋特科技 CRS · 美股	258 亿	26/100 弱	6.7%最低 -16.5%	4 年	0.1×	17%	Carpenter Technology 长期所有者视角研究2026年6月3日 · 观察	FY2026
72	美元树公司 DLTR · 美股	244 亿	26/100 弱	2.4%最低 -76.2%	1 年	1.7×	33%	Dollar Tree 长期企业所有者式投资分析2026年5月30日 · 观察	FY2026
73	美国豪斯特酒店 HST · 美股	174 亿	26/100 弱	7.6%最低 -11.6%	4 年	0.7×	45%	Host Hotels & Resorts 深度价值投资研究2026年5月30日 · 观察	FY2025
74	Hudbay Minerals Inc. HBM · 美股	104 亿	26/100 弱	-0.7%最低 -18.6%	4 年	0.2×	20%	—	FY2025
75	凯特地产信托 KRG · 美股	62 亿	26/100 弱	0.5%最低 -3.2%	3 年	1.1×	71%	—	FY2025
76	Torm PLC Class A TRMD · 美股	31 亿	26/100 弱	11.9%最低 -18.3%	4 年	0.4×	48%	—	FY2025
77	Bristow Group Inc VTOL · 美股	13 亿	26/100 弱	-27.5%最低 -163.5%	2 年	0.6×	20%	—	FY2025
78	Collegium Pharmaceutical Inc COLL · 美股	11 亿	26/100 弱	-9.8%最低 -71.9%	3 年	1.8×	59%	—	FY2025
79	Ardmore Shpng ASC · 美股	7 亿	26/100 弱	4.0%最低 -12.4%	4 年	0.1×	34%	—	FY2025
80	Power Solutions International, Inc. Common Stock PSIX · 美股	6 亿	26/100 弱	-111.6%最低 -376.9%	4 年	0.6×	17%	PSIX 深度研究报告2026年5月20日 · 观察	FY2025
81	Whiting Petroleum Corporation WLLAW · 美股	—	26/100 弱	-34.1%最低 -411.7%	3 年	0.0×	54%	—	FY2023
82	麦克莫兰铜金 FCX · 美股	912 亿	25/100 弱	7.3%最低 -65.4%	6 年	0.4×	25%	Freeport-McMoRan 长期所有者视角研究2026年5月26日 · 观察	FY2025
83	阿勒格尼技术 ATI · 美股	256 亿	25/100 弱	-20.0%最低 -301.8%	5 年	0.8×	15%	ATI 长期所有者视角研究2026年6月3日 · 观察	FY2025
84	华住 HTHT · 美股	131 亿	25/100 弱	12.3%最低 -20.8%	3 年	1.6×	27%	—	FY2025
85	Archrock Inc AROC · 美股	63 亿	25/100 弱	5.4%最低 -8.0%	5 年	1.6×	48%	—	FY2025
86	EPR不动产 EPR · 美股	48 亿	25/100 弱	6.5%最低 -5.0%	5 年	1.3×	87%	—	FY2025
87	FLEX LNG Ltd FLNG · 美股	17 亿	25/100 弱	8.0%最低 -2.0%	8 年	1.9×	45%	—	FY2025
88	能源转换 ET · 美股	701 亿	24/100 弱	9.6%最低 -3.5%	5 年	2.0×	19%	Energy Transfer LP：折价中游现金牛，把资产帝国转向有纪律的天然气驱动增长2026年6月21日 · 持有	FY2025
89	第一太阳能 FSLR · 美股	227 亿	24/100 弱	4.8%最低 -8.0%	3 年	净现金	25%	First Solar 深度价值投资分析2026年5月28日 · 观察	FY2025
90	Triple Flag Precious Metals Corp TFPM · 美股	60 亿	24/100 弱	2.9%最低 -2.3%	1 年	净现金	53%	Triple Flag Precious Metals：优质复利资产，估值已经充分2026年6月20日 · 观察	FY2025
91	铱星通讯 IRDM · 美股	50 亿	24/100 弱	5.3%最低 -11.1%	4 年	3.6×	40%	铱星：一台全球现金机器，外加期权溢价2026年6月17日 · 持有	FY2025
92	Par Pacific Holdings Inc PARR · 美股	43 亿	24/100 弱	-4.6%最低 -166.1%	1 年	0.7×	11%	—	FY2025
93	Santacruz Silver Mining Ltd. Common Shares SCZM · 美股	6 亿	24/100 弱	-185.6%最低 -419.2%	2 年	净现金	1%	—	FY2025
94	美光科技 MU · 美股	9267 亿	23/100 弱	12.8%最低 -13.2%	2 年	0.1×	33%	Micron Technology 深度价值投资研究2026年5月20日 · 观察	FY2025
95	能源方案 ES · 美股	269 亿	23/100 弱	7.1%最低 -3.1%	2 年	1.9×	44%	Eversource Energy 长期企业所有者视角深度研究2026年5月28日 · 观察	FY2025
96	泛美白银 PAAS · 美股	184 亿	23/100 弱	3.0%最低 -15.5%	2 年	净现金	19%	泛美白银：Juanicipio 抬高白银资产账本，但 44 美元已为转型买单2026年6月25日 · 持有	FY2025
97	Antero Resources Corp AR · 美股	111 亿	23/100 弱	0.1%最低 -20.8%	4 年	0.7×	18%	—	FY2025
98	Livent Corp LTHM · 美股	30 亿	23/100 弱	11.0%最低 -3.3%	3 年	0.0×	37%	—	FY2023
99	StoneCo Ltd STNE · 美股	28 亿	23/100 弱	2.4%最低 -23.3%	1 年	1.0×	73%	—	FY2025
100	Trinity Capital Inc. TRIN · 美股	16 亿	23/100 弱	9.9%最低 -6.6%	3 年	1.2×	70%	—	FY2025

数据与方法：六维标准取自伯克希尔公开收购标准与巴菲特历年致股东信（1981/1987/1991/2007 等），由本站量化实现；原文中的定性判断（如「生意是否简单看得懂」「管理层是否到位」）不在量化范围，估值（「合理的价格」）另见各研报估值区间。财务数据来自各公司年报（EODHD 汇总），比率按财报原币计算，美元门槛按静态汇率换算；「‡」表示该公司权益长期为负/畸小、ROE 退用 ROCE 口径，「†」表示未披露毛利、退用经营利润率。投资信托/封闭式基金按名称与财务形状（经营利润率超出经营性公司可能区间）双判据剔除，REIT 与经营性资产管理公司不受影响。榜单为量化初筛，不构成投资建议；引用本页数据请注明来源纵横研报（zh.app）。打分流程详见研究方法。