量化筛选 · 伯克希尔标准

巴菲特「好公司」榜

把巴菲特笔下的「好公司」标准量化为六个维度：盈利记录（20 分）、ROE 质量（25 分，《财富》双重标准）、低杠杆（15 分）、定价权（15 分）、生意稳定（15 分）、资本效率（10 分），合计 0–100 分；准入门槛为伯克希尔收购标准第一条——近三个财年平均税前利润不低于 5,000 万美元（银行/保险因杠杆即商业模式而剔除；投资信托/封闭式基金等组合型载体因非经营性公司而剔除）。基于各公司最近十个财年年报数据定期重算；同一公司多地上市按主码归并。悬停综合分可见六维明细；已有研报的公司在「研报」列直达。已筛选评分带「偏弱」、市场「欧洲（含英国）」、暂无研报：符合 46 家（清除筛选）。

#	标的	市值（美元）	综合分▼	十年 ROE	连续盈利	净债÷权益	毛利率	研报	财年
1	Heineken Holding NV HEIO · 阿姆斯特丹	217 亿	49/100 偏弱	16.9%最低 -1.3%	5 年	1.8×	37%	—	FY2025
2	Hugo Boss AG BOSS · XETRA	28 亿	49/100 偏弱	14.7%最低 -29.1%	5 年	0.5×	62%	—	FY2025
3	Watches Of Switzerland Group PLC WOSG · LSE	21 亿	49/100 偏弱	12.0%最低 -2.3%	7 年	0.8×	12%	—	FY2026
4	Baltic Classifieds Group PLC BCG · LSE	11 亿	49/100 偏弱	11.7%最低 -2.8%	5 年	0.1×	89%	—	FY2026
5	Me Group International PLC MEGP · LSE	6 亿	49/100 偏弱	19.1%最低 -22.1%	5 年	净现金	27%	—	FY2025
6	Rubis SCA RUI · 巴黎	37 亿	48/100 偏弱	11.8%最低 9.6%	10 年+	0.5×	20%	—	FY2025
7	Investor AB ser. B INVE-B · ST	1347 亿	47/100 偏弱	12.7%最低 -12.4%	3 年	0.1×	99%	—	FY2025
8	Jupiter Fund Management Plc JUP · LSE	10 亿	47/100 偏弱	14.1%最低 -1.6%	2 年	净现金	84%	—	FY2025
9	Rexel S.A RXL · 巴黎	114 亿	46/100 偏弱	6.9%最低 -6.9%	5 年	0.8×	25%	—	FY2025
10	Sodexo SA SW · 巴黎	90 亿	46/100 偏弱	12.1%最低 -11.6%	5 年	0.9×	14%	—	FY2025
11	Nexans S.A. NEX · 巴黎	76 亿	46/100 偏弱	8.3%最低 -9.7%	6 年	0.1×	12%	—	FY2025
12	XPS Pensions Group PLC XPS · LSE	9 亿	46/100 偏弱	5.1%最低 -46.7%	9 年	0.4×	53%	—	FY2026
13	Iberdrola S.A. IBE · MC	1488 亿	45/100 偏弱	9.8%最低 7.3%	10 年+	1.1×	46%	—	FY2025
14	Yara International ASA YAR · OL	123 亿	45/100 偏弱	8.6%最低 0.2%	10 年+	0.5×	26%	—	FY2025
15	NKT A/S NKT · CO	86 亿	45/100 偏弱	2.1%最低 -9.5%	5 年	净现金	34%	—	FY2025
16	ISS A/S ISS · CO	69 亿	45/100 偏弱	4.5%最低 -79.9%	5 年	1.4×	83%	—	FY2025
17	Antofagasta PLC ANTO · LSE	458 亿	44/100 偏弱	9.7%最低 1.8%	10 年+	0.3×	45%	—	FY2025
18	Heidelberg Materials AG HEI · XETRA	306 亿	44/100 偏弱	6.1%最低 -15.8%	5 年	0.3×	58%	—	FY2025
19	Mitie Group PLC MTO · LSE	33 亿	44/100 偏弱	11.2%最低 -59.0%	5 年	0.9×	11%	—	FY2026
20	Chemring Group PLC CHG · LSE	21 亿	44/100 偏弱	5.6%最低 -13.9%	7 年	0.2×	85%	—	FY2025
21	Orange S.A. ORA · 巴黎	476 亿	43/100 偏弱	7.6%最低 0.9%	10 年+	1.4×	36%	—	FY2025
22	Veolia Environnement VE SA VIE · 巴黎	271 亿	43/100 偏弱	9.4%最低 1.2%	10 年+	1.7×	17%	—	FY2025
23	Ackermans & Van Haaren NV ACKB · BR	95 亿	43/100 偏弱	9.8%最低 6.5%	10 年+	1.5×	28%	—	FY2025
24	Weir Group PLC WEIR · LSE	87 亿	43/100 偏弱	4.7%最低 -23.7%	5 年	0.7×	36%	—	FY2025
25	RIT Capital Partners RCP · LSE	41 亿	43/100 偏弱	7.0%最低 -15.5%	3 年	0.0×	100%	—	FY2025
26	Aena SA AENA · MC	432 亿	42/100 偏弱	16.1%最低 -7.8%	4 年	0.5×	58%	—	FY2025
27	Uniper SE UN0 · XETRA	186 亿	42/100 偏弱	-47.1%最低 -453.4%	3 年	净现金	2%	—	FY2025
28	Elis SA ELIS · 巴黎	57 亿	42/100 偏弱	5.4%最低 0.1%	10 年+	1.0×	36%	—	FY2025
29	Aker BP ASA AKRBP · OL	228 亿	41/100 偏弱	10.9%最低 1.2%	10 年+	0.4×	59%	—	FY2025
30	Klepierre SA LI · 巴黎	122 亿	41/100 偏弱	6.6%最低 -9.6%	5 年	0.9×	76%	—	FY2025
31	Severn Trent PLC SVT · LSE	116 亿	41/100 偏弱	16.9%最低 -6.9%	4 年	5.5×	56%	—	FY2026
32	Equinor ASA EQNR · OL	992 亿	40/100 偏弱	14.2%最低 -16.2%	5 年	净现金	41%	—	FY2025
33	E.ON SE EOAN · XETRA	528 亿	40/100 偏弱	28.0%最低 3.7%	9 年	1.9×	19%	—	FY2025
34	InterContinental Hotels Group PLC IHG · LSE	301 亿	40/100 偏弱	51.3%^‡最低 -18.0%	5 年	—	29%	—	FY2025
35	Storebrand ASA STB · OL	91 亿	39/100 偏弱	10.0%最低 6.2%	10 年+	0.8×	17%	—	FY2025
36	Koninklijke Philips NV PHIA · 阿姆斯特丹	240 亿	38/100 偏弱	6.3%最低 -12.1%	1 年	0.5×	44%	—	FY2025
37	MTU Aero Engines AG MTX · XETRA	210 亿	38/100 偏弱	14.6%最低 -3.6%	2 年	0.0×	15%	—	FY2025
38	Allegro.eu S.A. ALE · WAR	125 亿	38/100 偏弱	3.6%最低 -21.3%	3 年	0.2×	80%	—	FY2025
39	Metlen Energy & Metals PLC MTLN · LSE	71 亿	38/100 偏弱	12.9%最低 3.5%	10 年+	1.0×	16%	—	FY2025
40	SBM Offshore N.V. SBMO · 阿姆斯特丹	58 亿	38/100 偏弱	10.3%最低 -6.2%	8 年	1.8×	30%	—	FY2025
41	Galp Energia SGPS S.A. GALP · LS	171 亿	37/100 偏弱	13.6%最低 -17.4%	5 年	—	10%	—	FY2025
42	Enagás S.A. ENG · MC	48 亿	37/100 偏弱	11.9%最低 -12.6%	1 年	0.9×	89%	—	FY2025
43	Law Debenture Corp LWDB · LSE	21 亿	37/100 偏弱	9.2%最低 -10.8%	3 年	0.1×	92%	—	FY2025
44	Carlsberg A/S CARL-B · CO	186 亿	36/100 偏弱	-2.5%最低 -175.6%	2 年	2.2×	47%	—	FY2025
45	Neste Oil Oyj NESTE · HE	254 亿	35/100 偏弱	17.1%最低 -1.3%	1 年	0.5×	14%	—	FY2025
46	Qinetiq Group PLC QQ · LSE	35 亿	35/100 偏弱	11.2%最低 -29.6%	1 年	0.3×	33%	—	FY2026

数据与方法：六维标准取自伯克希尔公开收购标准与巴菲特历年致股东信（1981/1987/1991/2007 等），由本站量化实现；原文中的定性判断（如「生意是否简单看得懂」「管理层是否到位」）不在量化范围，估值（「合理的价格」）另见各研报估值区间。财务数据来自各公司年报（EODHD 汇总），比率按财报原币计算，美元门槛按静态汇率换算；「‡」表示该公司权益长期为负/畸小、ROE 退用 ROCE 口径，「†」表示未披露毛利、退用经营利润率。投资信托/封闭式基金按名称与财务形状（经营利润率超出经营性公司可能区间）双判据剔除，REIT 与经营性资产管理公司不受影响。榜单为量化初筛，不构成投资建议；引用本页数据请注明来源纵横研报（zh.app）。打分流程详见研究方法。