量化筛选 · 伯克希尔标准

巴菲特「好公司」榜

把巴菲特笔下的「好公司」标准量化为六个维度：盈利记录（20 分）、ROE 质量（25 分，《财富》双重标准）、低杠杆（15 分）、定价权（15 分）、生意稳定（15 分）、资本效率（10 分），合计 0–100 分；准入门槛为伯克希尔收购标准第一条——近三个财年平均税前利润不低于 5,000 万美元（银行/保险因杠杆即商业模式而剔除；投资信托/封闭式基金等组合型载体因非经营性公司而剔除）。基于各公司最近十个财年年报数据定期重算；同一公司多地上市按主码归并。悬停综合分可见六维明细；已有研报的公司在「研报」列直达。已筛选评分带「偏弱」、市场「A 股」、暂无研报：符合 68 家（清除筛选）。

#	标的	市值（美元）	综合分▼	十年 ROE	连续盈利	净债÷权益	毛利率	研报	财年
1	中煤能源 601898 · 沪市	256 亿	49/100 偏弱	8.4%最低 2.4%	10 年+	0.1×	26%	—	FY2025
2	XD中国巨 600176 · 沪市	212 亿	49/100 偏弱	15.5%最低 8.1%	10 年+	0.4×	37%	—	FY2025
3	恺英网络 002517 · 深市	54 亿	49/100 偏弱	10.8%最低 -67.2%	6 年	净现金	74%	—	FY2025
4	广东宏大 002683 · 深市	30 亿	49/100 偏弱	8.8%最低 2.2%	10 年+	0.9×	20%	—	FY2025
5	乖宝宠物 301498 · 深市	24 亿	49/100 偏弱	10.2%最低 0.4%	8 年	净现金	34%	—	FY2025
6	洪城环境 600461 · 沪市	17 亿	49/100 偏弱	11.7%最低 7.5%	10 年+	0.5×	27%	—	FY2025
7	无锡振华 605319 · 沪市	11 亿	49/100 偏弱	12.0%最低 5.2%	10 年+	0.2×	21%	—	FY2025
8	新澳股份 603889 · 沪市	8 亿	49/100 偏弱	10.6%最低 6.0%	10 年+	0.2×	18%	—	FY2025
9	金杯汽车 600609 · 沪市	6 亿	49/100 偏弱	-20.1%最低 -288.3%	5 年	净现金	15%	—	FY2025
10	中国船舶 600150 · 沪市	371 亿	48/100 偏弱	0.1%最低 -18.3%	8 年	净现金	6%	—	FY2025
11	中国铝业 601600 · 沪市	230 亿	48/100 偏弱	7.2%最低 1.0%	10 年+	0.5×	11%	—	FY2025
12	长川科技 300604 · 深市	220 亿	48/100 偏弱	12.3%最低 1.2%	10 年+	0.0×	54%	—	FY2025
13	徐工机械 000425 · 深市	147 亿	48/100 偏弱	8.8%最低 1.0%	10 年+	0.2×	19%	—	FY2025
14	天赐材料 002709 · 深市	102 亿	48/100 偏弱	17.1%最低 0.6%	10 年+	净现金	29%	—	FY2025
15	华峰化学 002064 · 深市	76 亿	48/100 偏弱	15.1%最低 -10.1%	9 年	净现金	21%	—	FY2025
16	东阿阿胶 000423 · 深市	49 亿	48/100 偏弱	11.2%最低 -4.6%	6 年	净现金	63%	—	FY2025
17	福能股份 600483 · 沪市	42 亿	48/100 偏弱	10.1%最低 7.7%	10 年+	0.3×	23%	—	FY2025
18	金盘科技 688676 · 沪市	41 亿	48/100 偏弱	11.2%最低 4.7%	9 年	0.1×	24%	—	FY2025
19	凌云股份 600480 · 沪市	15 亿	48/100 偏弱	6.1%最低 -1.5%	6 年	净现金	17%	—	FY2025
20	华能水电 600025 · 沪市	264 亿	47/100 偏弱	9.1%最低 1.5%	10 年+	1.3×	53%	—	FY2025
21	恒力石化 600346 · 沪市	165 亿	47/100 偏弱	19.8%最低 4.4%	10 年+	1.8×	13%	—	FY2025
22	皖通高速 600012 · 沪市	40 亿	47/100 偏弱	11.7%最低 7.7%	10 年+	0.7×	50%	—	FY2025
23	仙鹤股份 603733 · 沪市	22 亿	47/100 偏弱	12.1%最低 9.0%	10 年+	1.1×	16%	—	FY2025
24	一拖股份 601038 · 沪市	22 亿	47/100 偏弱	3.9%最低 -32.4%	7 年	净现金	15%	—	FY2025
25	冠农股份 600251 · 沪市	10 亿	47/100 偏弱	8.9%最低 1.4%	10 年+	0.2×	10%	—	FY2025
26	北方稀土 600111 · 沪市	201 亿	46/100 偏弱	11.5%最低 1.1%	10 年+	0.0×	16%	—	FY2025
27	小商品城 600415 · 沪市	98 亿	46/100 偏弱	11.4%最低 6.8%	10 年+	净现金	37%	—	FY2025
28	科达利 002850 · 深市	73 亿	46/100 偏弱	11.5%最低 3.6%	10 年+	0.1×	24%	—	FY2025
29	圣农发展 002299 · 深市	29 亿	46/100 偏弱	13.1%最低 4.1%	10 年+	0.4×	15%	—	FY2025
30	厦门空港 600897 · 沪市	9 亿	46/100 偏弱	9.0%最低 0.7%	10 年+	净现金	31%	—	FY2025
31	云铝股份 000807 · 深市	129 亿	45/100 偏弱	9.1%最低 -17.7%	7 年	净现金	13%	—	FY2025
32	歌尔股份 002241 · 深市	115 亿	45/100 偏弱	10.2%最低 3.5%	10 年+	净现金	15%	—	FY2025
33	厦门钨业 600549 · 沪市	105 亿	45/100 偏弱	9.1%最低 2.3%	10 年+	0.0×	16%	—	FY2025
34	雅克科技 002409 · 深市	81 亿	45/100 偏弱	7.2%最低 2.2%	10 年+	0.2×	30%	—	FY2025
35	三生国健 688336 · 沪市	51 亿	45/100 偏弱	10.9%最低 -4.8%	5 年	净现金	85%	—	FY2025
36	永和股份 605020 · 沪市	22 亿	45/100 偏弱	11.5%最低 7.0%	9 年	0.4×	21%	—	FY2025
37	金石资源 603505 · 沪市	19 亿	45/100 偏弱	17.3%最低 10.6%	10 年+	1.0×	41%	—	FY2025
38	XD密尔克 603713 · 沪市	14 亿	45/100 偏弱	12.8%最低 9.0%	10 年+	0.7×	15%	—	FY2025
39	睿创微纳 688002 · 沪市	93 亿	44/100 偏弱	12.2%最低 3.8%	10 年+	0.1×	60%	—	FY2025
40	艾力斯 688578 · 沪市	70 亿	44/100 偏弱	-12.2%最低 -137.1%	5 年	净现金	89%	—	FY2025
41	华锡有色 600301 · 沪市	36 亿	44/100 偏弱	13.8%最低 -13.4%	8 年	0.0×	20%	—	FY2025
42	豫光金铅 600531 · 沪市	20 亿	44/100 偏弱	9.3%最低 4.0%	10 年+	0.9×	4%	—	FY2025
43	沪光股份 605333 · 沪市	12 亿	44/100 偏弱	18.0%最低 -0.1%	4 年	0.3×	14%	—	FY2025
44	XD洛阳钼 603993 · 沪市	585 亿	43/100 偏弱	11.6%最低 4.6%	10 年+	净现金	19%	—	FY2025
45	中航成飞 302132 · 深市	219 亿	43/100 偏弱	10.2%最低 4.1%	10 年+	0.0×	34%	—	FY2025
46	协创数据 300857 · 深市	165 亿	43/100 偏弱	13.7%最低 8.5%	10 年+	2.1×	14%	—	FY2025
47	九号公司 689009 · 沪市	45 亿	43/100 偏弱	7.5%最低 -21.5%	6 年	净现金	26%	—	FY2025
48	华钰矿业 601020 · 沪市	23 亿	43/100 偏弱	9.0%最低 2.6%	10 年+	净现金	43%	—	FY2025
49	宁波远洋 601022 · 沪市	15 亿	43/100 偏弱	11.7%最低 9.3%	6 年	—	18%	—	FY2025
50	巨化股份 600160 · 沪市	149 亿	42/100 偏弱	9.4%最低 0.8%	10 年+	0.1×	17%	—	FY2025
51	通化东宝 600867 · 沪市	23 亿	42/100 偏弱	16.3%最低 -0.7%	1 年	0.0×	76%	—	FY2025
52	科达制造 600499 · 沪市	44 亿	41/100 偏弱	10.0%最低 -12.6%	7 年	0.1×	25%	—	FY2025
53	中远海特 600428 · 沪市	44 亿	41/100 偏弱	4.9%最低 0.5%	10 年+	0.7×	18%	—	FY2025
54	株冶集团 600961 · 沪市	34 亿	40/100 偏弱	-286.8%最低 -3218.6%	7 年	0.3×	5%	—	FY2025
55	浙富控股 002266 · 深市	34 亿	40/100 偏弱	9.9%最低 2.2%	10 年+	净现金	18%	—	FY2025
56	高能环境 603588 · 沪市	27 亿	40/100 偏弱	9.4%最低 5.3%	10 年+	0.9×	23%	—	FY2025
57	招商轮船 601872 · 沪市	190 亿	39/100 偏弱	11.1%最低 5.6%	10 年+	0.6×	24%	—	FY2025
58	国投电力 600886 · 沪市	171 亿	39/100 偏弱	10.5%最低 4.8%	10 年+	2.0×	39%	—	FY2025
59	润泽科技 300442 · 深市	145 亿	39/100 偏弱	16.7%最低 -33.2%	7 年	0.4×	44%	—	FY2025
60	华友钴业 603799 · 沪市	106 亿	39/100 偏弱	13.5%最低 1.5%	10 年+	0.6×	18%	—	FY2025
61	兴业银锡 000426 · 深市	82 亿	39/100 偏弱	6.7%最低 -3.6%	5 年	净现金	53%	—	FY2025
62	新集能源 601918 · 沪市	34 亿	39/100 偏弱	12.0%最低 0.5%	10 年+	1.2×	38%	—	FY2025
63	西部矿业 601168 · 沪市	128 亿	38/100 偏弱	9.8%最低 -23.5%	7 年	0.9×	15%	—	FY2025
64	陕西能源 001286 · 深市	54 亿	38/100 偏弱	8.3%最低 2.3%	8 年	0.6×	37%	—	FY2025
65	双林股份 300100 · 深市	19 亿	38/100 偏弱	1.8%最低 -54.4%	6 年	0.2×	19%	—	FY2025
66	北京人力 600861 · 沪市	11 亿	38/100 偏弱	6.1%最低 -3.3%	4 年	净现金	26%	—	FY2025
67	XD赤峰黄 600988 · 沪市	105 亿	37/100 偏弱	12.6%最低 -2.0%	7 年	净现金	32%	—	FY2025
68	万辰集团 300972 · 深市	57 亿	36/100 偏弱	19.3%最低 -12.8%	2 年	—	17%	—	FY2025

数据与方法：六维标准取自伯克希尔公开收购标准与巴菲特历年致股东信（1981/1987/1991/2007 等），由本站量化实现；原文中的定性判断（如「生意是否简单看得懂」「管理层是否到位」）不在量化范围，估值（「合理的价格」）另见各研报估值区间。财务数据来自各公司年报（EODHD 汇总），比率按财报原币计算，美元门槛按静态汇率换算；「‡」表示该公司权益长期为负/畸小、ROE 退用 ROCE 口径，「†」表示未披露毛利、退用经营利润率。投资信托/封闭式基金按名称与财务形状（经营利润率超出经营性公司可能区间）双判据剔除，REIT 与经营性资产管理公司不受影响。榜单为量化初筛，不构成投资建议；引用本页数据请注明来源纵横研报（zh.app）。打分流程详见研究方法。