AIR

Airbusは欧州に軸足を置く二大民間航空機メーカーの一角であり、A320neo/A350の納入、ライフサイクルサービス、防衛・宇宙プログラムを収益化している。2025年は売上高EUR 734億、顧客金融前フリーキャッシュフローEUR 45.7億、ネットキャッシュEUR 122億を計上したが、Q1 2026の納入不振でキャッシュフローはマイナスに転じ、通年870機目標の達成にはH2に月平均約87機の納入が必要であり、EUR 179.28の株価は予想PER約25xで割安ではない。レポート評価はホールド: 質の高い成熟キャッシュカウだが、現在の株価は実行修復を先取りしており、安全域はなく、より良いエントリーポイントを待つ価値がある。