AIR

Airbus es uno de los dos fabricantes dominantes de aviones civiles con base europea, y monetiza las entregas de A320neo/A350, los servicios de ciclo de vida y los programas de defensa y espacio. En 2025 generó ingresos de EUR 73.4 mil millones, flujo de caja libre antes de financiación a clientes de EUR 4.57 mil millones y caja neta de EUR 12.2 mil millones, pero las débiles entregas de Q1 2026 llevaron el flujo de caja a terreno negativo y el objetivo anual de 870 aviones exige unas 87 entregas mensuales en H2; a EUR 179.28, la acción cotiza cerca de 25x PE adelantado y no está barata. Calificación del informe Mantener: una vaca lechera madura y de alta calidad, pero la acción ya paga por la reparación de la ejecución, no ofrece margen de seguridad actual y merece esperarse a un mejor punto de entrada.