量化筛选 · 伯克希尔标准

巴菲特「好公司」榜

把巴菲特笔下的「好公司」标准量化为六个维度：盈利记录（20 分）、ROE 质量（25 分，《财富》双重标准）、低杠杆（15 分）、定价权（15 分）、生意稳定（15 分）、资本效率（10 分），合计 0–100 分；准入门槛为伯克希尔收购标准第一条——近三个财年平均税前利润不低于 5,000 万美元（银行/保险因杠杆即商业模式而剔除；投资信托/封闭式基金等组合型载体因非经营性公司而剔除）。基于各公司最近十个财年年报数据定期重算；同一公司多地上市按主码归并。悬停综合分可见六维明细；已有研报的公司在「研报」列直达。已筛选评分带「弱」、市值「大盘 $100–2000 亿」、连续盈利「≥5 年」：符合 27 家（清除筛选）。

#	标的	市值（美元）	综合分▼	十年 ROE	连续盈利	净债÷权益	毛利率	研报	财年
1	Ferrovial SE FER · 美股	469 亿	34/100 弱	11.3%最低 -13.3%	5 年	1.1×	98%	Ferrovial NV 深度价值研究报告2026年5月22日 · 观察	FY2025
2	Hyosung Heavy Industries Corp 298040 · 韩股	238 亿	34/100 弱	6.3%最低 -2.5%	5 年	—	14%	—	FY2025
3	Plains All American Pipeline LP PAA · 美股	172 亿	34/100 弱	7.1%最低 -26.6%	5 年	0.7×	5%	—	FY2025
4	Api Group Corp APG · 美股	171 亿	34/100 弱	4.5%最低 -9.8%	5 年	0.6×	25%	—	FY2025
5	美高梅 MGM · 美股	118 亿	34/100 弱	17.6%最低 -15.9%	5 年	22.3×	44%	MGM Resorts International 深度价值投资研究2026年5月31日 · 观察	FY2025
6	威廉姆斯 WMB · 美股	875 亿	33/100 弱	11.6%最低 -9.1%	7 年	2.3×	52%	Williams Companies 长期所有者视角研究2026年5月26日 · 观察	FY2025
7	拓荆科技 688072 · 沪市	271 亿	33/100 弱	7.7%最低 -2.4%	5 年	—	40%	—	FY2025
8	TotalEnergies SE TTE · 巴黎	1832 亿	32/100 弱	10.3%最低 -7.0%	5 年	0.3×	27%	—	FY2025
9	Subsea 7 S.A. SUBC · OL	102 亿	32/100 弱	0.7%最低 -26.1%	5 年	0.1×	11%	Subsea 7（SUBC.OL）横纵研报2026年6月9日 · 观察	FY2025
10	康菲石油 COP · 美股	1468 亿	31/100 弱	12.3%最低 -10.3%	5 年	0.3×	21%	ConocoPhillips 长期所有者视角研究2026年5月25日 · 观察	FY2025
11	安特吉 ETR · 美股	502 亿	31/100 弱	8.4%最低 -6.8%	9 年	1.7×	37%	Entergy 长期企业所有者视角研究报告2026年5月27日 · 观察	FY2025
12	Ferrovial S.A. FER · MC	442 亿	31/100 弱	9.9%最低 -13.3%	5 年	1.1×	22%	—	FY2025
13	哈里伯顿 HAL · 美股	269 亿	31/100 弱	-1.7%最低 -61.4%	5 年	0.6×	21%	Halliburton 长期价值投资深度研究2026年5月28日 · 观察	FY2025
14	Repsol S.A. REP · MC	310 亿	30/100 弱	4.3%最低 -16.2%	5 年	0.3×	17%	—	FY2025
15	爱迪生国际 EIX · 美股	282 亿	29/100 弱	8.8%最低 -2.9%	7 年	2.4×	40%	Edison International 深度价值投资分析2026年5月28日 · 观察	FY2025
16	海光信息 688041 · 沪市	901 亿	28/100 弱	6.3%最低 -0.8%	5 年	—	57%	海光信息深度研究2026年6月11日 · 持有	FY2025
17	Samsung Biologics Co Ltd 207940 · 韩股	456 亿	27/100 弱	6.8%最低 -4.3%	8 年	—	38%	三星生物（Samsung Biologics，207940）横纵框架深度研究：刚剥离成纯 CDMO 的全球代工龙头，好生意撞上贵价格与未兑现的 BIOSECURE 红利2026年6月5日 · 持有	FY2025
18	Naturgy Energy Group SA NTGY · MC	290 亿	26/100 弱	11.0%最低 -25.8%	5 年	1.3×	29%	—	FY2025
19	麦克莫兰铜金 FCX · 美股	912 亿	25/100 弱	7.3%最低 -65.4%	6 年	0.4×	25%	Freeport-McMoRan 长期所有者视角研究2026年5月26日 · 观察	FY2025
20	阿勒格尼技术 ATI · 美股	256 亿	25/100 弱	-20.0%最低 -301.8%	5 年	0.8×	15%	ATI 长期所有者视角研究2026年6月3日 · 观察	FY2025
21	能源转换 ET · 美股	701 亿	24/100 弱	9.6%最低 -3.5%	5 年	2.0×	19%	Energy Transfer LP：折价中游现金牛，把资产帝国转向有纪律的天然气驱动增长2026年6月21日 · 持有	FY2025
22	Engie S.A. ENGI · 巴黎	744 亿	21/100 弱	4.1%最低 -6.9%	5 年	1.2×	23%	—	FY2025
23	西南航空 LUV · 美股	220 亿	21/100 弱	10.3%最低 -34.6%	5 年	0.3×	19%	Southwest Airlines Co. 价值投资深度研究2026年5月29日 · 观察	FY2025
24	阿帕奇石油 APA · 美股	129 亿	21/100 弱	6.3%最低 -108.0%	5 年	0.7×	38%	APA Corporation 上游油气与 Suriname 期权研究2026年5月23日 · 观察	FY2025
25	戴文能源 DVN · 美股	521 亿	20/100 弱	9.0%最低 -88.8%	5 年	0.5×	23%	Devon Energy 深度价值投资分析2026年5月27日 · 观察	FY2025
26	达美航空 DAL · 美股	575 亿	18/100 弱	-57.2%最低 -807.4%	5 年	0.8×	19%	Delta Air Lines 深度价值投资分析2026年5月27日 · 观察	FY2025
27	Targa Resources Inc TRGP · 美股	580 亿	14/100 弱	12.0%最低 -58.6%	5 年	5.7×	14%	Targa Resources 深度价值分析2026年5月26日 · 观察	FY2025

数据与方法：六维标准取自伯克希尔公开收购标准与巴菲特历年致股东信（1981/1987/1991/2007 等），由本站量化实现；原文中的定性判断（如「生意是否简单看得懂」「管理层是否到位」）不在量化范围，估值（「合理的价格」）另见各研报估值区间。财务数据来自各公司年报（EODHD 汇总），比率按财报原币计算，美元门槛按静态汇率换算；「‡」表示该公司权益长期为负/畸小、ROE 退用 ROCE 口径，「†」表示未披露毛利、退用经营利润率。投资信托/封闭式基金按名称与财务形状（经营利润率超出经营性公司可能区间）双判据剔除，REIT 与经营性资产管理公司不受影响。榜单为量化初筛，不构成投资建议；引用本页数据请注明来源纵横研报（zh.app）。打分流程详见研究方法。