量化筛选 · 伯克希尔标准

巴菲特「好公司」榜

把巴菲特笔下的「好公司」标准量化为六个维度：盈利记录（20 分）、ROE 质量（25 分，《财富》双重标准）、低杠杆（15 分）、定价权（15 分）、生意稳定（15 分）、资本效率（10 分），合计 0–100 分；准入门槛为伯克希尔收购标准第一条——近三个财年平均税前利润不低于 5,000 万美元（银行/保险因杠杆即商业模式而剔除；投资信托/封闭式基金等组合型载体因非经营性公司而剔除）。基于各公司最近十个财年年报数据定期重算；同一公司多地上市按主码归并。悬停综合分可见六维明细；已有研报的公司在「研报」列直达。已筛选评分带「弱」、市值「小盘 <$20 亿」、连续盈利「≥5 年」：符合 9 家（清除筛选）。

#	标的	市值（美元）	综合分▼	十年 ROE	连续盈利	净债÷权益	毛利率	研报	财年
1	Trainline Plc TRN · LSE	11 亿	33/100 弱	0.3%最低 -32.2%	5 年	1.0×	63%	—	FY2026
2	Dine Brands Global Inc DIN · 美股	5 亿	33/100 弱	6.9%^‡最低 -34.4%	5 年	—	44%	—	FY2025
3	西南资本 CSWC · 美股	15 亿	29/100 弱	8.4%最低 -7.9%	6 年	1.1×	76%	—	FY2026
4	健盛集团 603558 · 沪市	6 亿	29/100 弱	6.3%最低 -22.1%	5 年	0.2×	27%	—	FY2025
5	SandRidge Energy Inc SD · 美股	5 亿	29/100 弱	-90.7%最低 -720.9%	5 年	净现金	33%	—	FY2025
6	帝凯海运 TK · 美股	10 亿	28/100 弱	0.4%最低 -21.0%	5 年	净现金	24%	—	FY2025
7	FLEX LNG Ltd FLNG · 美股	17 亿	25/100 弱	8.0%最低 -2.0%	8 年	1.9×	45%	—	FY2025
8	Safe Bulkers Inc SB · 美股	8 亿	23/100 弱	5.2%最低 -18.6%	5 年	0.5×	36%	—	FY2025
9	J D Wetherspoon PLC JDW · LSE	11 亿	17/100 弱	3.7%最低 -63.7%	5 年	3.1×	8%	—	FY2025

数据与方法：六维标准取自伯克希尔公开收购标准与巴菲特历年致股东信（1981/1987/1991/2007 等），由本站量化实现；原文中的定性判断（如「生意是否简单看得懂」「管理层是否到位」）不在量化范围，估值（「合理的价格」）另见各研报估值区间。财务数据来自各公司年报（EODHD 汇总），比率按财报原币计算，美元门槛按静态汇率换算；「‡」表示该公司权益长期为负/畸小、ROE 退用 ROCE 口径，「†」表示未披露毛利、退用经营利润率。投资信托/封闭式基金按名称与财务形状（经营利润率超出经营性公司可能区间）双判据剔除，REIT 与经营性资产管理公司不受影响。榜单为量化初筛，不构成投资建议；引用本页数据请注明来源纵横研报（zh.app）。打分流程详见研究方法。