Идеи

Когда крупная компания входит в S&P 500, индексные фонды по правилам действительно обязаны её покупать. Однако «премия за включение», которая раньше с этим приходила, за последние два десятилетия почти полностью исчезла. Опираясь на правила членства трёх крупнейших семейств индексов, механические покупки со стороны $20 триллионов пассивных денег и первичные академические данные об «исчезающем эффекте индекса», эта статья отвечает на вопрос, сколько на самом деле стоит место в индексе. Вывод: пассивный спрос составляет примерно 7–8% от free float нового участника и действительно измерим, но избыточная доходность от объявления до даты вступления упала с 7.4% в 1990-х до 0.3% за последнее десятилетие. SpaceX не может попасть в S&P 500 и находится примерно в 15 торговых днях от Nasdaq-100; её крайне низкий free float в 4.25% — вот настоящая переменная.