量化筛选 · 伯克希尔标准

巴菲特「好公司」榜

把巴菲特笔下的「好公司」标准量化为六个维度：盈利记录（20 分）、ROE 质量（25 分，《财富》双重标准）、低杠杆（15 分）、定价权（15 分）、生意稳定（15 分）、资本效率（10 分），合计 0–100 分；准入门槛为伯克希尔收购标准第一条——近三个财年平均税前利润不低于 5,000 万美元（银行/保险因杠杆即商业模式而剔除；投资信托/封闭式基金等组合型载体因非经营性公司而剔除）。基于各公司最近十个财年年报数据定期重算；同一公司多地上市按主码归并。悬停综合分可见六维明细；已有研报的公司在「研报」列直达。已筛选评分带「顶级 90+」、市场「美股」、连续盈利「10 年全盈利」：符合 46 家（清除筛选）。

#	标的	市值（美元）	综合分▼	柏基分	十年 ROE	连续盈利	净债÷权益	毛利率	研报	财年
1	瑞思迈 RMD · 美股	306 亿	99/100 卓越	51/100	20.4%最低 15.3%	10 年+	净现金	58%	ResMed 长期所有者视角研究2026年5月28日 · 观察	FY2025
2	铿腾电子 CDNS · 美股	936 亿	97/100 卓越	51/100	27.5%最低 20.3%	10 年+	净现金	88%	Cadence Design Systems 深度价值投资分析2026年5月21日 · 观察	FY2025
3	Check Point软件科技 CHKP · 美股	130 亿	97/100 卓越	42/100	26.1%最低 20.8%	10 年+	净现金	88%	Check Point：高利润率的现金机器，增长缺口尚未计入价格2026年8月16日 · 观察	FY2025
4	Adobe Systems Incorporated ADBE · 美股	995 亿	96/100 卓越	48/100	33.0%最低 15.7%	10 年+	0.0×	87%	Adobe 长期企业所有者视角投资研究2026年5月21日 · 谨慎买入	FY2025
5	怪物饮料 MNST · 美股	943 亿	96/100 卓越	49/100	23.0%最低 17.0%	10 年+	净现金	58%	Monster Beverage Corporation 深度价值投资分析2026年5月22日 · 观察	FY2025
6	F5网络 FFIV · 美股	229 亿	96/100 卓越	45/100	21.7%最低 13.0%	10 年+	净现金	82%	F5 深度价值投资研究2026年5月29日 · 观察	FY2025
7	Federated Investors Inc B FHI · 美股	46 亿	96/100 卓越	40/100	28.6%最低 22.9%	10 年+	净现金	68%	Federated Hermes：稳固的现金业务，价格只算了今天的利率，没算下一次归零2026年8月16日 · 持有	FY2025
8	维萨卡 V · 美股	6836 亿	95/100 卓越	49/100	35.7%最低 18.2%	10 年+	0.1×	81%	Visa Inc. 长期企业所有者视角研究2026年5月25日 · 观察	FY2025
9	佳明 GRMN · 美股	567 亿	95/100 卓越	47/100	17.6%最低 14.9%	10 年+	净现金	58%	Garmin Ltd. 深度价值投资研究2026年5月27日 · 观察	FY2025
10	实耐宝 SNA · 美股	212 亿	95/100 卓越	45/100	19.5%最低 16.4%	10 年+	净现金	50%	Snap-on 深度价值投资研究2026年5月30日 · 观察	FY2025
11	曼哈顿联合软件 MANH · 美股	112 亿	95/100 卓越	53/100	56.1%最低 39.9%	10 年+	净现金	54%	Manhattan Associates：26% 的云增长装在 9.3% 的总收入增长里，二季度新签云合同价值有 75% 来自存量客户，40 倍股权薪酬调整后所有者收益已无安全边际2026年8月16日 · 持有	FY2025
12	杰克亨利 JKHY · 美股	109 亿	95/100 卓越	45/100	21.7%最低 15.4%	10 年+	净现金	42%	Jack Henry & Associates 深度价值投资分析2026年5月31日 · 观察	FY2025
13	Paycom Software, Inc. PAYC · 美股	76 亿	95/100 卓越	47/100	28.8%最低 21.9%	10 年+	净现金	84%	Paycom Software：自动化修复了增长引擎吗？这是否已经反映在股价里？2026年8月7日 · 持有	FY2025
14	WD-40 Company WDFC · 美股	30 亿	95/100 卓越	43/100	36.0%最低 30.2%	10 年+	0.1×	54%	WD-40 Company：七十年的品牌、一个借来的季度，和不存在的安全边际2026年8月17日 · 持有	FY2025
15	National Beverage Corp FIZZ · 美股	30 亿	95/100 卓越	39/100	41.0%最低 28.7%	10 年+	净现金	37%	National Beverage：现金充裕的 LaCroix 品牌基本盘，全年由价格撑起，而非销量2026年8月17日 · 持有	FY2026
16	自动数据处理公司 ADP · 美股	1060 亿	94/100 卓越	48/100	52.2%最低 42.5%	10 年+	0.2×	47%	ADP 长期所有者视角价值分析2026年5月21日 · 观察	FY2026
17	财捷 INTU · 美股	865 亿	94/100 卓越	50/100	33.7%最低 12.6%	10 年+	0.1×	82%	Intuit Inc. 深度价值分析2026年5月22日 · 观察	FY2025
18	快扣 FAST · 美股	547 亿	94/100 卓越	45/100	31.0%最低 25.8%	10 年+	0.0×	47%	Fastenal Company 深度价值研究2026年5月22日 · 观察	FY2025
19	毅博科技咨询 EXPO · 美股	32 亿	94/100 卓越	46/100	26.7%最低 22.8%	10 年+	净现金	60%	Exponent：博士密度极高的专家型生意，重新加速是真的，但股价已经算进去了2026年8月17日 · 持有	FY2025
20	科磊 KLAC · 美股	2388 亿	93/100 卓越	52/100	55.9%最低 44.2%	10 年+	0.2×	61%	KLA Corporation 深度价值投资分析2026年5月22日 · 观察	FY2026
21	埃森哲 ACN · 美股	1015 亿	93/100 卓越	47/100	33.4%最低 24.6%	10 年+	净现金	31%	Accenture 长期所有者视角研究2026年5月23日 · 谨慎买入	FY2025
22	印孚瑟斯 INFY · 美股	513 亿	93/100 卓越	42/100	27.5%最低 20.1%	10 年+	净现金	33%	Infosys 深度价值投资研究2026年5月20日 · 观察	FY2026
23	Corpay Inc CPAY · 美股	250 亿	93/100 卓越	52/100	26.1%最低 14.7%	10 年+	0.3×	78%	Corpay 价值投资深度研究2026年5月29日 · 观察	FY2025
24	MarketAxess Holdings Inc MKTX · 美股	57 亿	93/100 卓越	—	25.1%最低 19.7%	10 年+	净现金	77%	—	FY2025
25	阿斯麦 ASML · 美股	6257 亿	92/100 卓越	55/100	36.5%最低 15.9%	10 年+	净现金	49%	ASML Holding N.V.：430–450 亿欧元的指引重置、38 倍前瞻市盈率，以及保守情景下毫无安全边际2026年8月11日 · 持有	FY2025
26	应用材料 AMAT · 美股	4031 亿	92/100 卓越	48/100	38.9%最低 23.8%	10 年+	净现金	46%	Applied Materials 深度价值投资研究2026年5月21日 · 观察	FY2025
27	网易 NTES · 美股	853 亿	92/100 卓越	50/100	21.6%最低 13.4%	10 年+	净现金	57%	网易 NetEase 深度研究2026年6月15日 · 持有	FY2025
28	耐克 NKE · 美股	619 亿	92/100 卓越	43/100	33.5%最低 19.7%	10 年+	0.1×	44%	NIKE 深度价值投资分析2026年5月26日 · 观察	FY2026
29	爱德士 IDXX · 美股	441 亿	92/100 卓越	47/100	58.9%最低 55.7%	10 年+	0.6×	58%	IDEXX Laboratories 深度价值研究2026年5月22日 · 观察	FY2025
30	露露乐蒙 LULU · 美股	135 亿	92/100 卓越	46/100	30.2%最低 16.2%	10 年+	净现金	56%	Lululemon Athletica 深度价值投资研究2026年5月30日 · 观察	FY2026
31	百富门-B BF-B · 美股	132 亿	92/100 卓越	44/100	35.3%最低 17.8%	10 年+	0.5×	62%	Brown-Forman 深度价值分析2026年5月31日 · 观察	FY2026
32	SEI Investments Company SEIC · 美股	124 亿	92/100 卓越	—	27.0%最低 21.7%	10 年+	净现金	60%	—	FY2025
33	慧甚 FDS · 美股	94 亿	92/100 卓越	45/100	40.4%最低 27.3%	10 年+	0.6×	53%	FactSet Research Systems 价值投资深度研究2026年5月31日 · 谨慎买入	FY2025
34	简伯特 G · 美股	51 亿	92/100 卓越	—	20.4%最低 16.8%	10 年+	0.2×	36%	—	FY2025
35	微软 MSFT · 美股	3.5 万亿	91/100 卓越	67/100	34.6%最低 20.0%	10 年+	0.1×	68%	微软：Azure 需求是真的、护城河也完好，但 393 美元已经把 1900 亿美元资本开支的干净转化定进了价格2026年7月29日 · 持有	FY2026
36	爱德华生命科学 EW · 美股	496 亿	91/100 卓越	48/100	23.4%最低 10.4%	10 年+	净现金	76%	Edwards Lifesciences 深度价值研究2026年5月27日 · 观察	FY2025
37	沛齐 PAYX · 美股	416 亿	91/100 卓越	46/100	42.6%最低 37.2%	10 年+	0.9×	71%	Paychex 投资研究报告2026年5月22日 · 观察	FY2026
38	科帕特 CPRT · 美股	270 亿	91/100 卓越	49/100	26.4%最低 16.9%	10 年+	净现金	45%	Copart 深度价值投资分析2026年5月21日 · 观察	FY2025
39	A.O.史密斯 AOS · 美股	82 亿	91/100 卓越	41/100	23.4%最低 13.5%	10 年+	净现金	39%	A. O. Smith 热水器与水处理深度研究2026年5月23日 · 观察	FY2025
40	巴瑞特商业服务公司 BBSI · 美股	10 亿	91/100 卓越	—	24.9%最低 17.0%	10 年+	净现金	21%	—	FY2025
41	泛林集团 LRCX · 美股	3666 亿	90/100 卓越	49/100	48.3%最低 24.3%	10 年+	净现金	47%	Lam Research 长期企业所有者视角研究2026年5月22日 · 观察	FY2026
42	信达思 CTAS · 美股	819 亿	90/100 卓越	46/100	32.2%最低 20.9%	10 年+	0.5×	47%	Cintas Corporation 长期所有者视角研究2026年5月22日 · 观察	FY2026
43	艺电 EA · 美股	530 亿	90/100 卓越	42/100	18.6%最低 10.3%	10 年+	净现金	76%	Electronic Arts 价值投资深度研究2026年5月22日 · 观察	FY2026
44	梅特勒-托利多 MTD · 美股	286 亿	90/100 卓越	45/100	60.0%最低 60.0%	10 年+	—	57%	Mettler-Toledo International Inc. 价值投资深度研究2026年5月29日 · 观察	FY2025
45	Evercore投行 EVR · 美股	124 亿	90/100 卓越	—	28.4%最低 13.7%	10 年+	净现金	99%	—	FY2025
46	Chemed Corp CHE · 美股	71 亿	90/100 卓越	—	29.2%最低 18.2%	10 年+	0.1×	33%	—	FY2025

数据与方法：六维标准取自伯克希尔公开收购标准与巴菲特历年致股东信（1981/1987/1991/2007 等），由本站量化实现；原文中的定性判断（如「生意是否简单看得懂」「管理层是否到位」）不在量化范围，估值（「合理的价格」）另见各研报估值区间。财务数据来自各公司年报（EODHD 汇总），比率按财报原币计算，美元门槛按静态汇率换算；「‡」表示该公司权益长期为负/畸小、ROE 退用 ROCE 口径，「†」表示未披露毛利、退用经营利润率。投资信托/封闭式基金按名称与财务形状（经营利润率超出经营性公司可能区间）双判据剔除，REIT 与经营性资产管理公司不受影响。榜单为量化初筛，不构成投资建议；引用本页数据请注明来源纵横研报（zh.app）。打分流程详见研究方法。