量化筛选 · 伯克希尔标准

巴菲特「好公司」榜

把巴菲特笔下的「好公司」标准量化为六个维度：盈利记录（20 分）、ROE 质量（25 分，《财富》双重标准）、低杠杆（15 分）、定价权（15 分）、生意稳定（15 分）、资本效率（10 分），合计 0–100 分；准入门槛为伯克希尔收购标准第一条——近三个财年平均税前利润不低于 5,000 万美元（银行/保险因杠杆即商业模式而剔除；投资信托/封闭式基金等组合型载体因非经营性公司而剔除）。基于各公司最近十个财年年报数据定期重算；同一公司多地上市按主码归并。悬停综合分可见六维明细；已有研报的公司在「研报」列直达。已筛选市值「大盘 $100–2000 亿」、连续盈利「≥5 年」：符合 658 家（清除筛选） · 第 4 / 7 页。

# 标的 市值（美元） 综合分▼ 柏基分 十年 ROE 连续盈利 净债÷权益 毛利率 研报 财年
301 青岛啤酒 600600 · 沪市 107 亿
70/100 优秀
27/100 11.6%最低 6.4% 10 年+ 净现金 38% 青岛啤酒：上半年销量跌 4.9% 而利润靠成本节省持平，51.49 元比保守价值高 12%2026年9月5日 · 持有 FY2025
302 伊顿 ETN · 美股 1502 亿
69/100 优秀
46/100 15.3%最低 9.4% 10 年+ 0.5× 40% 伊顿：订单创纪录，剥离车辆业务后组合更清晰，但 42 倍自由现金流缺乏保守情景安全边际2026年8月5日 · 持有 FY2025
303 长江电力 600900 · 沪市 996 亿
69/100 优秀
39/100 14.7%最低 10.4% 10 年+ 1.3× 59% 长江电力：六座大坝、70% 分红下限，以及 15.5 倍所有者收益为什么仍不构成安全边际2026年8月20日 · 持有 FY2025
304 联合包裹 UPS · 美股 889 亿
69/100 优秀
38/100 52.6%最低 34.3% 10 年+ 1.6× 18% UPS 长期企业所有者视角深度研究2026年5月26日 · 观察 FY2025
305 EQT AB (publ) EQT · ST 405 亿
69/100 优秀
— 21.8%最低 2.2% 10 年+ 净现金 62% — FY2025
306 伍德沃德 WWD · 美股 213 亿
69/100 优秀
30/100 13.2%最低 9.0% 10 年+ 0.2× 25% Woodward 长期所有者视角研究2026年6月3日 · 观察 FY2025
307 Stifel Financial Corporation SF · 美股 126 亿
69/100 优秀
— 10.9%最低 3.0% 10 年+ 净现金 93% — FY2025
308 纽约时报 NYT · 美股 121 亿
69/100 优秀
50/100 10.6%最低 0.5% 10 年+ 净现金 51% 纽约时报公司：捆绑经济学已被充分定价2026年6月17日 · 持有 FY2025
309 传音控股 688036 · 沪市 104 亿
69/100 优秀
41/100 20.3%最低 3.2% 10 年+ 净现金 21% 传音控股：上半年毛利率靠涨价与低价存货回升至 22.6%，但经营活动现金流净流出 58.61 亿元，让 57.82 元仍高于 44–47 元的保守价值2026年8月27日 · 持有 FY2025
310 华峰测控 688200 · 沪市 100 亿
69/100 优秀
— 19.5%最低 7.6% 10 年+ — 78% — FY2025
311 嘉信理财 SCHW · 美股 1830 亿
68/100 优秀
44/100 13.7%最低 5.9% 10 年+ 净现金 90% Charles Schwab 长期所有者视角研究2026年5月25日 · 观察 FY2025
312 Schneider Electric S.E. SU · 巴黎 1763 亿
68/100 优秀
45/100 12.5%最低 8.5% 10 年+ 0.6× 40% 施耐德电气(Schneider Electric, SU.PA) 横纵研报2026年6月5日 · 观察 FY2025
313 Chocoladefabriken Lindt & Spruengli AG N LISN · SW 1312 亿
68/100 优秀
— 11.8%最低 7.0% 10 年+ 0.2× 63% — FY2025
314 中国神华 1088 · 港股 1207 亿
68/100 优秀
— 13.1%最低 7.3% 10 年+ 净现金 38% — FY2025
315 诺福克南方 NSC · 美股 754 亿
68/100 优秀
32/100 19.4%最低 13.4% 10 年+ 1.0× 37% Norfolk Southern 深度价值投资分析2026年5月26日 · 观察 FY2025
316 H & M Hennes & Mauritz AB (publ) HM-B · ST 298 亿
68/100 优秀
32/100 20.2%最低 2.3% 10 年+ 2.4× 52% H&M：利润率的修复是真的，增长引擎还不是，23.8 倍没有留下任何缓冲2026年8月20日 · 持有 FY2025
317 泡泡玛特 9992 · 港股 269 亿
68/100 优秀
52/100 26.0%最低 2.0% 9 年 净现金 61% 泡泡玛特长期价值投资深度研究2026年5月19日 · 观察 FY2025
318 Koninklijke KPN NV KPN · 阿姆斯特丹 170 亿
68/100 优秀
— 23.9%最低 13.9% 10 年+ 3.2× 61% — FY2025
319 周大福 1929 · 港股 156 亿
68/100 优秀
41/100 18.2%最低 9.6% 10 年+ 0.7× 27% 周大福珠宝集团：转型中的规模龙头，股价接近合理价值2026年6月25日 · 持有 FY2026
320 Diploma PLC DPLM · LSE 125 亿
68/100 优秀
— 15.5%最低 9.4% 10 年+ 0.4× 34% — FY2025
321 Wise Group plc Class A Ordinary Shares WSE · 美股 118 亿
68/100 优秀
52/100 16.5%最低 5.8% 10 年+ 净现金 66% Wise：创纪录低点的 50 个基点费率仍推动交易量增长 26%，但四分之一净收入来自利息，13.04 美元的股价没有安全边际2026年8月31日 · 持有 FY2026
322 PJT Partners Inc PJT · 美股 110 亿
68/100 优秀
— 42.1%最低 -7.7% 8 年 净现金 30% — FY2025
323 TJX公司 TJX · 美股 1738 亿
67/100 优秀
43/100 50.0%最低 1.5% 10 年+ 0.7× 29% TJX 长期所有者视角研究2026年5月25日 · 观察 FY2026
324 吉利德科学 GILD · 美股 1617 亿
67/100 优秀
47/100 24.9%最低 0.7% 10 年+ 0.6× 82% Gilead Sciences 深度价值投资研究2026年5月22日 · 观察 FY2025
325 Compagnie Financière Richemont SA CFR · SW 1425 亿
67/100 优秀
48/100 9.6%最低 1.7% 10 年+ 净现金 64% 历峰集团：珠宝赚走 50.4 亿欧元营业利润，制表只赚 1.07 亿欧元，183.65 瑞士法郎比保守价值高出 18%2026年9月9日 · 持有 FY2026
326 共和废品处理 RSG · 美股 648 亿
67/100 优秀
45/100 14.4%最低 8.0% 10 年+ 0.0× 31% Republic Services 深度价值研究2026年5月26日 · 观察 FY2025
327 道富银行 STT · 美股 506 亿
67/100 优秀
42/100 9.9%最低 8.2% 10 年+ 净现金 84% State Street Corporation 深度价值投资研究2026年5月27日 · 观察 FY2025
328 ASM International NV ASM · 阿姆斯特丹 424 亿
67/100 优秀
45/100 16.8%最低 6.7% 10 年+ 净现金 47% ASM International 深度价值投资分析2026年6月4日 · 观察 FY2025
329 ASSA ABLOY AB (publ) ASSA-B · ST 420 亿
67/100 优秀
— 14.4%最低 5.3% 10 年+ 0.6× 40% — FY2025
330 联想集团 0992 · 港股 379 亿
67/100 优秀
43/100 21.6%最低 -3.0% 8 年 0.0× 16% 联想集团 (Lenovo Group, 0992.HK) 横纵框架深度研究2026年6月9日 · 观察 FY2026
331 Asia Vital Components Co Ltd 3017 · 台股 329 亿
67/100 优秀
49/100 20.3%最低 8.1% 10 年+ 净现金 17% 奇鋐科技 横纵分析法深度研究2026年6月5日 · 观察 FY2025
332 芝加哥期权交易所 CBOE · 美股 325 亿
67/100 优秀
47/100 19.0%最低 6.8% 10 年+ 净现金 50% Cboe Global Markets 深度价值投资分析2026年5月24日 · 观察 FY2025
333 美国联合医疗 UTHR · 美股 258 亿
67/100 优秀
— 17.2%最低 -3.8% 6 年 净现金 91% — FY2025
334 Hexagon AB (publ) HEXA-B · ST 249 亿
67/100 优秀
50/100 10.6%最低 6.0% 10 年+ 0.3× 64% Hexagon AB（HEXA-B.ST）横纵深度研报2026年6月9日 · 观察 FY2025
335 信安金融 PFG · 美股 243 亿
67/100 优秀
41/100 14.8%最低 5.7% 10 年+ 净现金 46% Principal Financial Group 长期企业所有者视角研究2026年5月29日 · 观察 FY2025
336 Essity AB (publ) ESSITY-B · ST 201 亿
67/100 优秀
— 15.8%最低 8.3% 10 年+ 0.3× 29% — FY2025
337 超微电脑 SMCI · 美股 184 亿
67/100 优秀
42/100 15.8%最低 5.5% 10 年+ 净现金 15% Super Micro Computer 横纵研究:AI 服务器高弹性与治理折价并存2026年5月28日 · 观察 FY2025
338 Gaming & Leisure Properties GLPI · 美股 131 亿
67/100 优秀
37/100 16.9%最低 11.9% 10 年+ 1.6× 87% Gaming and Leisure Properties：AFFO 增长 10.1%，估值却下修到 9.8 倍，PENN 仍然贡献 54.7% 的租金2026年9月14日 · 持有 FY2025
339 帕卡 PCAR · 美股 698 亿
66/100 优秀
40/100 19.5%最低 7.7% 10 年+ 0.3× 19% PACCAR Inc 价值投资深度研究2026年5月22日 · 观察 FY2025
340 CoreSite房产 COR · 美股 606 亿
66/100 优秀
42/100 50.8%最低 20.1% 5 年 4.2× 3% Cencora 深度价值投资分析2026年5月27日 · 观察 FY2025
341 Danone SA BN · 巴黎 468 亿
66/100 优秀
40/100 11.2%最低 5.4% 10 年+ 0.5× 49% 达能：55% 的利润压在一个品类上、中国出生人口萎缩，以及 17.3 倍为什么不构成安全边际2026年8月20日 · 持有 FY2025
342 儒博实业 ROP · 美股 388 亿
66/100 优秀
48/100 10.6%最低 7.4% 10 年+ 0.5× 67% Roper Technologies 长期所有者视角研究2026年5月23日 · 谨慎买入 FY2025
343 Caseys General Stores Inc CASY · 美股 322 亿
66/100 优秀
42/100 16.9%最低 14.5% 10 年+ 0.6× 23% Casey's General Stores 深度价值投资分析2026年5月24日 · 观察 FY2026
344 Kuehne & Nagel KNIN · SW 310 亿
66/100 优秀
— 40.7%最低 31.8% 10 年+ 1.5× 17% — FY2025
345 威瑞信 VRSN · 美股 262 亿
66/100 优秀
47/100 — 10 年+ — 86% VeriSign 长期所有者视角研究2026年5月28日 · 观察 FY2025
346 Sterling Infrastructure, Inc. STRL · 美股 183 亿
66/100 优秀
44/100 16.9%最低 -8.6% 9 年 净现金 14% Sterling Infrastructure：49% 的有机增长季度、50% 的回撤，股价仍是 2026 年盈利的 25 倍2026年8月27日 · 持有 FY2025
347 藏格矿业 000408 · 深市 177 亿
66/100 优秀
31/100 18.2%最低 2.9% 10 年+ 净现金 61% 藏格矿业：一家它并不控制的铜业联营企业如今贡献了五分之四的利润，而 76.15 元的股价已经为此付足了价钱2026年9月4日 · 持有 FY2025
348 Boliden AB BOL · ST 145 亿
66/100 优秀
— 15.8%最低 10.8% 10 年+ 0.2× 18% — FY2025
349 Akzo Nobel NV AKZA · 阿姆斯特丹 112 亿
66/100 优秀
— 16.4%最低 8.1% 10 年+ 0.6× 41% — FY2025
350 加特纳 IT · 美股 101 亿
66/100 优秀
49/100 42.4%最低 0.3% 10 年+ 5.9× 66% Gartner 长期价值投资研究2026年5月31日 · 谨慎买入 FY2025
351 Hon Hai Precision Industry Co Ltd 2317 · 台股 1309 亿
65/100 优秀
38/100 10.4%最低 7.8% 10 年+ 净现金 6% 鸿海精密（2317.TW）横纵深度研究2026年6月5日 · 持有 FY2025
352 麦克森 MCK · 美股 1013 亿
65/100 优秀
44/100 25.5%‡最低 -105.3% 5 年 — 5% McKesson 长期所有者视角研究2026年5月26日 · 观察 FY2026
353 布鲁克菲尔德资产管理 BAM · 美股 809 亿
65/100 优秀
— 23.4%最低 1.6% 10 年+ 0.2× 59% — FY2025
354 恩智浦 NXPI · 美股 578 亿
65/100 优秀
45/100 18.8%最低 0.6% 10 年+ 0.9× 53% NXP Semiconductors NV 长期企业所有者视角深度研究2026年5月22日 · 观察 FY2025
355 可口可乐欧洲太平洋 CCEP · 美股 483 亿
65/100 优秀
43/100 15.5%最低 8.3% 10 年+ 1.2× 37% Coca-Cola Europacific Partners 深度价值投资分析2026年5月21日 · 观察 FY2025
356 深南电路 002916 · 深市 294 亿
65/100 优秀
— 16.7%最低 10.6% 10 年+ 0.1× 24% — FY2025
357 Reliance Steel & Aluminum Co RS · 美股 207 亿
65/100 优秀
37/100 14.4%最低 7.2% 10 年+ 0.2× 28% Reliance：剔除边境墙后，第 2 季度 5.3 个百分点的行业超额缩到 0.1 个百分点，387.59 美元已落在中性价值带内2026年8月30日 · 持有 FY2025
358 Lite-On Technology Corp 2301 · 台股 168 亿
65/100 优秀
— 13.8%最低 3.7% 10 年+ 净现金 18% — FY2025
359 Ipsen SA IPN · 巴黎 149 亿
65/100 优秀
— 15.7%最低 -3.1% 6 年 净现金 81% — FY2025
360 万洲国际 0288 · 港股 139 亿
65/100 优秀
— 13.1%最低 6.4% 10 年+ 0.0× 19% — FY2025
361 施乐辉公司 SNN · 美股 135 亿
65/100 优秀
— 10.8%最低 4.2% 10 年+ 0.5× 71% — FY2025
362 迪尔股份 DE · 美股 1600 亿
64/100 中等
43/100 28.1%最低 19.4% 10 年+ 2.1× 32% Deere & Company 长期所有者视角研究2026年5月25日 · 观察 FY2025
363 赛富时 CRM · 美股 1543 亿
64/100 中等
51/100 5.5%最低 0.4% 10 年+ 0.1× 75% Salesforce：Agentforce ARR 增长 205% 至 12 亿美元，但剔除 Informatica 后增速只有 8.75%，184.02 美元没有安全边际2026年8月1日 · 持有 FY2026
364 Air Liquide SA AI · 巴黎 1172 亿
64/100 中等
46/100 12.3%最低 11.0% 10 年+ 0.4× 59% 法国液空 Air Liquide（AI.PA）巴菲特框架深度研究2026年6月9日 · 观察 FY2025
365 立讯精密 002475 · 深市 622 亿
64/100 中等
45/100 18.8%最低 10.3% 10 年+ 净现金 16% 立讯精密：一家好公司，但只是公允价格2026年7月21日 · 持有 FY2025
366 Steel Dynamics Inc STLD · 美股 360 亿
64/100 中等
42/100 25.5%最低 12.7% 10 年+ 0.4× 19% Steel Dynamics 深度研究:优秀 EAF 钢企但市场已按优质复利股定价2026年5月27日 · 观察 FY2025
367 Koninklijke Ahold Delhaize NV AD · 阿姆斯特丹 327 亿
64/100 中等
— 12.6%最低 5.1% 10 年+ 0.0× 27% — FY2025
368 吉利汽车 0175 · 港股 273 亿
64/100 中等
— 16.2%最低 6.6% 10 年+ 净现金 17% — FY2025
369 宝丰能源 600989 · 沪市 239 亿
64/100 中等
— 19.7%最低 14.7% 10 年+ 0.6× 39% — FY2025
370 Legal & General Group PLC LGEN · LSE 208 亿
64/100 中等
— 17.0%最低 5.4% 10 年+ 3.5× 97% — FY2025
371 盛美上海 688082 · 沪市 184 亿
64/100 中等
42/100 19.4%最低 5.5% 9 年 净现金 46% 盛美上海：真实的平台化故事，但价格已不给安全边际2026年7月4日 · 观察 FY2025
372 德事隆 TXT · 美股 147 亿
64/100 中等
40/100 12.6%最低 5.3% 10 年+ 0.3× 17% Textron 深度价值投资研究2026年5月30日 · 观察 FY2025
373 Leidos Holdings Inc LDOS · 美股 145 亿
64/100 中等
43/100 16.8%最低 4.7% 10 年+ 1.0× 15% Leidos Holdings 深度价值投资研究2026年5月30日 · 观察 FY2025
374 斑马技术 ZBRA · 美股 140 亿
64/100 中等
46/100 15.1%最低 -17.3% 9 年 0.8× 46% Zebra Technologies 长期价值投资研究2026年5月31日 · 观察 FY2025
375 伊克力西斯 EXEL · 美股 133 亿
64/100 中等
47/100 14.0%最低 -78.6% 9 年 净现金 96% Exelixis：cabozantinib现金机器货真价实，未经验证的「第二增长曲线」已被提前计价2026年7月16日 · 持有 FY2025
376 Murphy USA Inc MUSA · 美股 112 亿
64/100 中等
— 44.9%最低 19.3% 10 年+ 5.2× 9% — FY2025
377 CACI国际 CACI · 美股 110 亿
64/100 中等
43/100 12.1%最低 8.9% 10 年+ 0.8× 8% CACI International：2026 财年收入有机增长 7.2%，技术业务占收入 58.4%，606.85 美元比 570 美元的保守上限高出 6%2026年9月10日 · 持有 FY2025
378 中信特钢 000708 · 深市 106 亿
64/100 中等
— 16.3%最低 7.9% 10 年+ 0.4× 14% — FY2025
379 亿滋 MDLZ · 美股 795 亿
63/100 中等
42/100 12.7%最低 6.5% 10 年+ 0.8× 38% MDLZ长期企业所有者视角投资研究2026年5月22日 · 观察 FY2025
380 Rheinmetall AG RHM · XETRA 574 亿
63/100 中等
49/100 13.5%最低 0.1% 10 年+ 净现金 47% 莱茵金属：国防龙头重估之后，值得尊重但无需急于进场2026年7月23日 · 持有 FY2025
381 Yageo Corp 2327 · 台股 546 亿
63/100 中等
46/100 21.4%最低 12.1% 10 年+ 0.3× 38% 国巨 Yageo 深度研究2026年6月14日 · 持有 FY2025
382 埃尔比特系统 ESLT · 美股 379 亿
63/100 中等
— 11.3%最低 7.4% 10 年+ 0.0× 26% — FY2025
383 潍柴动力 000338 · 深市 338 亿
63/100 中等
— 14.3%最低 6.7% 10 年+ 0.1× 20% — FY2025
384 思泰瑞医疗 STE · 美股 223 亿
63/100 中等
43/100 7.6%最低 1.8% 10 年+ 0.2× 43% STERIS plc 长期所有者视角研究2026年5月29日 · 观察 FY2026
385 Tradeweb Markets Inc TW · 美股 218 亿
63/100 中等
— 6.5%最低 1.8% 10 年+ 净现金 60% — FY2025
386 思源电气 002028 · 深市 171 亿
63/100 中等
44/100 12.5%最低 5.7% 10 年+ 净现金 29% 思源电气：高溢价出口复合增长股，安全边际为零2026年7月11日 · 观察 FY2025
387 华纳音乐 WMG · 美股 135 亿
63/100 中等
— 50.7%最低 11.9% 5 年 6.3× 47% — FY2025
388 新 和 成 002001 · 深市 129 亿
63/100 中等
— 16.4%最低 10.9% 10 年+ 净现金 45% — FY2025
389 Mowi ASA MOWI · OL 115 亿
63/100 中等
42/100 16.5%最低 4.3% 10 年+ 0.5× 53% Mowi ASA：受牌照约束的三文鱼平台，价格合理但不宽松2026年7月2日 · 持有 FY2025
390 洲际交易所 ICE · 美股 856 亿
62/100 中等
49/100 11.2%最低 6.4% 10 年+ 0.6× 56% Intercontinental Exchange 长期企业所有者视角研究2026年5月26日 · 观察 FY2025
391 药明康德 2359 · 港股 614 亿
62/100 中等
51/100 15.9%最低 9.1% 10 年+ 净现金 40% 药明康德：化学业务重置盈利基数，美国问题悬而未决，199.10 港元已无保守折价2026年8月12日 · 持有 FY2025
392 Ciena科技 CIEN · 美股 534 亿
62/100 中等
43/100 11.5%最低 -17.9% 7 年 0.1× 44% Ciena 长期价值投资分析2026年5月24日 · 观察 FY2025
393 捷普科技 JBL · 美股 330 亿
62/100 中等
39/100 24.4%最低 3.0% 10 年+ 0.9× 8% Jabil Inc. 深度价值投资分析2026年5月27日 · 观察 FY2025
394 三环集团 300408 · 深市 300 亿
62/100 中等
— 13.6%最低 8.7% 10 年+ 净现金 46% — FY2025
395 JSC National Atomic Company Kazatomprom KAP · IL 227 亿
62/100 中等
41/100 25.5%最低 11.8% 10 年+ — 41% 哈萨克斯坦原子工业（KAP.IL）横纵深度研报2026年6月9日 · 观察 FY2025
396 Companhia de Saneamento Basico do Estado de Sao Paulo SABESP ADR SBS · 美股 191 亿
62/100 中等
— 19.0%最低 4.3% 10 年+ 0.7× 40% — FY2025
397 TPG Inc TPG · 美股 168 亿
62/100 中等
— 22.4%最低 3.0% 8 年 0.8× 98% — FY2025
398 德维特 DVA · 美股 154 亿
62/100 中等
41/100 27.6%最低 3.2% 10 年+ 10.4× 29% DaVita 深度价值投资研究2026年5月30日 · 观察 FY2025
399 瑞芯微 603893 · 沪市 111 亿
62/100 中等
— 13.5%最低 4.4% 10 年+ 净现金 38% — FY2025
400 恩赛因 ENSG · 美股 104 亿
62/100 中等
— 15.5%最低 8.2% 10 年+ 1.6× 15% — FY2025