SGS SA

SGS SA — самая широкая публично торгуемая группа в сфере испытаний, инспекций и сертификации (TIC), монетизирующая аккредитацию, плотность сети и вековую репутацию независимости через более чем 2500 объектов в 115 странах. В 2025 году компания получила 6.945 миллиарда швейцарских франков выручки при скорректированной операционной марже 16.0% и конвертировала прибыль в денежный поток примерно с коэффициентом 1.9x к чистой прибыли, однако при около 25.9-кратной прибыли за прошлые периоды и дивидендной доходности 3.6% рынок уже закладывает реускорение по «Стратегии 27», не оставляя консервативного запаса прочности относительно справедливой стоимости в 80–84 франка. Рейтинг Держать: высококачественный TIC-компаундер, чья текущая цена отражает большую часть улучшений по «Стратегии 27» и оставляет ограниченный консервативный потенциал роста.