Life Science Tools
Вся аналитика по отрасли Life Science Tools — 2 материалов.
Merck KGaA, Дармштадт, — немецкая научно-технологическая группа под семейным контролем, чьи продажи 2025 года в размере €21.1 миллиардов формируются тремя очень разными двигателями: Healthcare с патентной уязвимостью, качественной франшизой инструментов Life Science и бизнесом Electronics в материалах для полупроводников. В 2026 году акция остается полем перетягивания каната: известный патентный обрыв Mavenclad в США тянет Healthcare вниз, тогда как Process Solutions растет органически почти на 10%, а Electronics опирается на спрос ИИ на передовые техпроцессы; после майского отскока до €133.05 акции торгуются около 15.9 раза EPS pre 2025 года и дают 3.5% доходности свободного денежного потока. Рейтинг Держать: действительно сильные двигатели Life Science и материалов для полупроводников компенсируют Healthcare с поврежденной репутацией, но постоянный дисконт корпоративного управления KGaA и лишь справедливая оценка ограничивают потенциал роста.
Sartorius AG — немецкая группа в сфере инструментов для наук о жизни, чья стоимость в основном определяется контролируемой биопроцессной франшизой Sartorius Stedim Biotech, тогда как ликвидной биржевой линией остаются неголосующие привилегированные акции SRT3. После пандемического бума и провала из-за сокращения запасов продажи в 2025 году восстановились на 7.6% примерно до EUR 3.54 миллиардов, базовая маржа EBITDA вернулась к 29.7%, а левередж снизился с 3.96x до 3.55x, однако около EUR 3.74 миллиардов чистого долга и все еще премиальная оценка на уровне 18x trailing EBITDA оставляют небольшой запас прочности. Рейтинг Держать: франшиза и восстановление реальны, но рынок уже видит нормализацию, а текущая цена EUR 217.10 находится выше идеальной зоны покупки отчета.