Industrial Automation

오므론은 센서, 컨트롤러, 모션, 안전, 비전으로 구성된 산업자동화가 이익의 핵심이고, 가정용 혈압계의 글로벌 선도 지위에 기반한 헬스케어가 이를 보완하는 일본 자동화 그룹이다. FY2026 계속영업 매출은 7674억 엔, 영업이익률은 8% 미만으로 키엔스와 화낙에 크게 못 미치며, Device & Module Solutions 매각 계획은 포트폴리오를 자동화와 헬스케어로 집중시킨다. 평가: 보유, 실체 있는 경기민감 프랜차이즈가 더 단순한 구조로 개선되고 있지만 5830엔 주가는 AI 연계 수요를 넘어 아직 확산되지 않은 회복을 이미 반영해 안전마진이 없다.

야스카와전기는 AC 서보 모터와 드라이브를 이익 엔진으로 삼는 100년 역사의 일본 자동화 부품 공급사로, 글로벌 산업용 로봇 사업부와 회사 추정 16%의 글로벌 AC 서보 드라이브 점유율을 보유한다. 가장 최근 회계연도(2026-02-28 종료)는 여전히 실적 저점이었으나(매출 5421억 엔, 영업이익 473억 엔에 불과, 영업이익률 약 8.7%), 주가는 52주 저점 2807엔에서 약 7046엔으로 두 배 넘게 올라 후행 이익 기준 약 50배에 도달했고 이는 FANUC, ABB, 옴론을 웃도는 수준이다. 게다가 설비투자가 462억 엔으로 급증한 탓에 주주이익은 여전히 얇은 상태다. 평가 보유: 견고한 서보 경제성은 실질적인 경기 순환 회복을 뒷받침하지만, 주가는 이미 이익 반등의 상당 부분을 반영했고 현재 수준에서 주주이익은 여전히 위축돼 있다.

Inovance Technology는 중국을 대표하는 산업 제어 플랫폼 기업으로, 산업 자동화와 신에너지차 전기구동이라는 두 축을 통해 장비 및 시스템 이익을 창출한다. 2025년 자동화 사업은 자동차 사업과 매출 규모가 비슷했지만 매출총이익의 약 70%를 기여했고, 전체 매출총이익률은 31.7%에서 28.1%로 낮아져 성장의 질이 다시 쓰이고 있다. 보고서 등급: 보유. 현재 주가 CNY 67.16에서는 중립 시나리오의 하단에 이미 가까워 안전마진이 없으며, 좋은 회사이지만 더는 넉넉하지 않은 가격이다.