标的档案

Eni S.p.A.

ENI · MI
行业
综合油气
交易所
MI
现价
€23.08
2026年9月7日 收盘
合理买入
≤ €15.5
安全边际起点
柏基成长分
36/100
偏弱
内在价值三档区间 当前价 €23.08 · 处于合理内在价值区间

综合估值区间 · 保守 €14.5–€15.5 / 合理 €22–€27 / 乐观 €33–€36。以 €23.08 计，处于合理内在价值区间。

公司简介

公司简介完善中。

基础研究

发展历史

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行业地位

完善中这部分内容正在补充，敬请期待。

本标的研报
36/100 持有 Eni：三分之一的备考 EBIT 已在并表范围之外，23 欧元同时为卫星模式重估和 104 美元的布伦特买单 Eni 是意大利受国家影响的一体化能源巨头，核心是勘探驱动的上游增长，外加天然气与 LNG 贸易、炼化，以及已部分出售的转型业务 Enilive 和 Plenitude。它最与众不同的地方是卫星模式：2026 年上半年 89.11 亿欧元的备考调整后 EBIT 中，有 29.77 亿欧元、占 33%，来自并表范围之外的合资企业与联营公司；而第 2 季度调整后净利润翻倍至 23.33 亿欧元，靠的是 104.52 美元/桶的布伦特，远高于 70 美元的穿越周期假设。按穿越周期分部加总，每股约 24.9 欧元，只比 23.075 欧元的收盘价高出约 8%，保守情景约 19.1 欧元。研报评级持有：强运营商已被定在合理偏满的周期价格上，值得持有吃分配，却不给新买家任何安全边际。 Eni S.p.A.ENI · MI综合油气2026年9月7日