量化筛选 · 伯克希尔标准

巴菲特「好公司」榜

把巴菲特笔下的「好公司」标准量化为六个维度：盈利记录（20 分）、ROE 质量（25 分，《财富》双重标准）、低杠杆（15 分）、定价权（15 分）、生意稳定（15 分）、资本效率（10 分），合计 0–100 分；准入门槛为伯克希尔收购标准第一条——近三个财年平均税前利润不低于 5,000 万美元（银行/保险因杠杆即商业模式而剔除；投资信托/封闭式基金等组合型载体因非经营性公司而剔除）。基于各公司最近十个财年年报数据定期重算；同一公司多地上市按主码归并。悬停综合分可见六维明细；已有研报的公司在「研报」列直达。已筛选评分带「弱」、市值「小盘 <$20 亿」、暂无研报：符合 40 家（清除筛选）。

#	标的	市值（美元）	综合分▼	十年 ROE	连续盈利	净债÷权益	毛利率	研报	财年
1	Trainline Plc TRN · LSE	11 亿	33/100 弱	0.3%最低 -32.2%	5 年	1.0×	63%	—	FY2026
2	Dine Brands Global Inc DIN · 美股	5 亿	33/100 弱	6.9%^‡最低 -34.4%	5 年	—	44%	—	FY2025
3	安孚科技 603031 · 沪市	20 亿	32/100 弱	4.5%最低 -9.1%	4 年	0.2×	31%	—	FY2025
4	Galapagos N.V. GLPG · 阿姆斯特丹	17 亿	31/100 弱	-0.6%最低 -11.6%	3 年	净现金	41%	—	FY2025
5	Guess? Inc. GES · 美股	9 亿	31/100 弱	10.8%最低 -14.9%	4 年	2.4×	39%	—	FY2025
6	Upbound Group Inc. UPBD · 美股	11 亿	30/100 弱	9.3%最低 -42.8%	2 年	2.5×	56%	—	FY2025
7	ADMA Biologics Inc ADMA · 美股	20 亿	29/100 弱	-82.1%最低 -332.5%	2 年	净现金	-5%	—	FY2025
8	西南资本 CSWC · 美股	15 亿	29/100 弱	8.4%最低 -7.9%	6 年	1.1×	76%	—	FY2026
9	SP Plus Corp SP · 美股	11 亿	29/100 弱	1.9%最低 -94.4%	3 年	2.2×	12%	—	FY2023
10	Nutex Health Inc NUTX · 美股	10 亿	29/100 弱	-32.0%最低 -443.1%	2 年	0.5×	51%	—	FY2025
11	Bluegreen Vacations Holding Corp BVH · 美股	10 亿	29/100 弱	13.2%最低 -23.6%	2 年	5.0×	73%	—	FY2022
12	健盛集团 603558 · 沪市	6 亿	29/100 弱	6.3%最低 -22.1%	5 年	0.2×	27%	—	FY2025
13	SandRidge Energy Inc SD · 美股	5 亿	29/100 弱	-90.7%最低 -720.9%	5 年	净现金	33%	—	FY2025
14	Imperial Petroleum Inc IMPP · 美股	2 亿	29/100 弱	13.4%最低 -3.8%	4 年	净现金	16%	—	FY2025
15	帝凯海运 TK · 美股	10 亿	28/100 弱	0.4%最低 -21.0%	5 年	净现金	24%	—	FY2025
16	CEA Industries Inc. BNC · 美股	1 亿	28/100 弱	-454.4%最低 -2441.0%	1 年	净现金	25%	—	FY2025
17	FirstGroup PLC FGP · LSE	12 亿	27/100 弱	6.5%最低 -27.0%	2 年	1.0×	35%	—	FY2026
18	Bristow Group Inc VTOL · 美股	13 亿	26/100 弱	-27.5%最低 -163.5%	2 年	0.6×	20%	—	FY2025
19	Collegium Pharmaceutical Inc COLL · 美股	11 亿	26/100 弱	-9.8%最低 -71.9%	3 年	1.8×	59%	—	FY2025
20	Ardmore Shpng ASC · 美股	7 亿	26/100 弱	4.0%最低 -12.4%	4 年	0.1×	34%	—	FY2025
21	FLEX LNG Ltd FLNG · 美股	17 亿	25/100 弱	8.0%最低 -2.0%	8 年	1.9×	45%	—	FY2025
22	Santacruz Silver Mining Ltd. Common Shares SCZM · 美股	6 亿	24/100 弱	-185.6%最低 -419.2%	2 年	净现金	1%	—	FY2025
23	Trinity Capital Inc. TRIN · 美股	16 亿	23/100 弱	9.9%最低 -6.6%	3 年	1.2×	70%	—	FY2025
24	Safe Bulkers Inc SB · 美股	8 亿	23/100 弱	5.2%最低 -18.6%	5 年	0.5×	36%	—	FY2025
25	Cresud SACIF y A CRESY · 美股	8 亿	23/100 弱	4.1%最低 -83.5%	4 年	1.0×	41%	—	FY2025
26	Riley Exploration Permian Inc REPX · 美股	7 亿	23/100 弱	-18.0%最低 -134.4%	4 年	0.4×	33%	—	FY2025
27	Fidelity Emerging Markets Ord FEML · LSE	7 亿	23/100 弱	1.5%最低 -62.4%	3 年	—	-92%	—	FY2025
28	CBL金融 CBL · 美股	18 亿	22/100 弱	-24.6%最低 -155.1%	3 年	4.9×	1%	—	FY2025
29	Diversified Energy Company PLC DEC · LSE	9 亿	22/100 弱	14.4%最低 -50.2%	1 年	3.0×	39%	—	FY2025
30	Inhibrx Inc INBX_OLD · 美股	2 亿	22/100 弱	—	1 年	净现金	-206%	—	FY2024
31	Tingo Group Inc. TIO · 美股	2 亿	22/100 弱	-308.8%最低 -2152.2%	1 年	净现金	14%	—	FY2023
32	Community Health Systems Inc CYH · 美股	4 亿	21/100 弱	8.0%^‡最低 1.7%	1 年	—	36%	—	FY2025
33	大湖疏浚船坞 GLDD · 美股	11 亿	20/100 弱	5.0%最低 -14.1%	3 年	0.9×	17%	—	FY2025
34	J D Wetherspoon PLC JDW · LSE	11 亿	17/100 弱	3.7%最低 -63.7%	5 年	3.1×	8%	—	FY2025
35	US Silica Holdings Inc SLCA · 美股	12 亿	16/100 弱	-2.1%最低 -46.8%	2 年	0.8×	27%	—	FY2023
36	Nordic American Tankers Limited NAT · 美股	14 亿	14/100 弱	-2.5%最低 -24.4%	4 年	0.8×	11%	—	FY2025
37	华电B股 900937 · 沪市	17 亿	13/100 弱	-32.7%最低 -183.7%	2 年	—	8%	—	FY2025
38	XBP Europe Holdings Inc XBP · 美股	0 亿	11/100 弱	-11.6%^‡最低 -76.0%	1 年	4.5×	22%	—	FY2025
39	SilverBow Resources Inc SBOW · 美股	9 亿	9/100 弱	-262.1%最低 -2174.7%	3 年	1.0×	-2%	—	FY2023
40	纳伯斯实业 NBR · 美股	13 亿	7/100 弱	-31.3%最低 -130.4%	1 年	2.8×	31%	—	FY2025

数据与方法：六维标准取自伯克希尔公开收购标准与巴菲特历年致股东信（1981/1987/1991/2007 等），由本站量化实现；原文中的定性判断（如「生意是否简单看得懂」「管理层是否到位」）不在量化范围，估值（「合理的价格」）另见各研报估值区间。财务数据来自各公司年报（EODHD 汇总），比率按财报原币计算，美元门槛按静态汇率换算；「‡」表示该公司权益长期为负/畸小、ROE 退用 ROCE 口径，「†」表示未披露毛利、退用经营利润率。投资信托/封闭式基金按名称与财务形状（经营利润率超出经营性公司可能区间）双判据剔除，REIT 与经营性资产管理公司不受影响。榜单为量化初筛，不构成投资建议；引用本页数据请注明来源纵横研报（zh.app）。打分流程详见研究方法。