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The New York Times Company
NYT · EUA
Manter
The New York Times: economia de pacote a valor cheio
A The New York Times Company é um negócio de mídia premium, liderado por assinaturas, cujos 13.08 milhões de assinantes, cerca de 12.52 milhões somente digitais, financiam o jornalismo, o esporte via The Athletic, jogos, culinária e publicidade. A tese central é que seu pacote multiproduto torna as assinaturas mais difíceis de cancelar: a receita de assinaturas de 2025 chegou a 1.95 bilhão de USD de um total de 2.825 bilhões de USD, e a receita de assinaturas somente digitais do Q1 2026 subiu 16.1%, mas a cerca de 32x os lucros dos últimos doze meses e 20x EV/EBITDA a ação já precifica boa parte do próximo trecho de avanço, com um ganho temporário de caixa tributário inflando o fluxo de caixa livre e a busca por IA ameaçando a descoberta no topo do funil. Avaliação Manter: um raro vencedor de escala no jornalismo pago, mas a economia de pacote, a qualidade do fluxo de caixa e a opcionalidade de IA já estão próximas do valor cheio, sem margem de segurança para novos compradores.