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Kioxia Holdings ist ein aus Toshiba ausgegliederter NAND-/SSD-Speicherhersteller, der eng mit SanDisk gemeinsam fertigt, und eines der wenigen reinen Speicher-plus-AI-Inferenz-Investments am japanischen Markt. Im Geschäftsjahr 2026 schoss der Umsatz auf 2.34 Billionen Yen mit explosivem Gewinn, doch die taggleiche Marktkapitalisierung von rund 44.36 Billionen Yen impliziert ein TTM-KGV nahe 79x, und der Gewinngipfel beruht überwiegend auf einem ASP-Sprung statt auf Volumen, sodass der aktuelle Kurs sogar über der optimistischen Bewertungsobergrenze liegt. Rating Meiden: Die operative Sanierung ist real, doch die Aktie hat AI und Entzyklisierung viel zu früh eingepreist.