标的档案

Nu Holdings Ltd.

NU · 美股
行业
消费金融
交易所
美股
现价
$14.16
2026年9月23日 收盘
合理买入
≤ $8
安全边际起点
柏基成长分
54/100
中等
内在价值三档区间 当前价 $14.16 · 处于合理内在价值区间

综合估值区间 · 保守 $7.5–$8 / 合理 $13–$17.7 / 乐观 $26.6–$29。以 $14.16 计，处于合理内在价值区间。

公司简介

公司简介完善中。

基础研究

发展历史

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行业地位

完善中这部分内容正在补充，敬请期待。

本标的研报
54/100 持有 Nu Holdings：33% 的 ROE 受 14.2% 低税率抬升，90 天以上不良率升至 6.9%，5.7 倍有形账面价值留不下安全边际 Nu Holdings 是一家拉美无网点金融服务平台，通过消费信贷、存款浮存金与手续费为 1.39 亿客户提供服务并实现变现，核心是高度盈利的巴西业务；2026 年第 2 季度净利润达到 10.61 亿美元、ROE 为 33%，394 亿美元的信贷组合由 453 亿美元存款提供资金。这个 ROE 受到 14.2% 的 IFRS 有效税率抬升，2025 年全年这一税率为 25.8%，按 27.5% 正常化会削去约五个百分点；与此同时 90 天以上不良率升至 6.9%，上半年信用卡与贷款核销增加约 54%；14.16 美元的股价约合 19 倍滚动 IFRS 盈利，却是 5.7 倍有形账面价值，这要求高额超额 ROE 持续很多年。研报评级持有：股价比 10.0–11.2 美元的保守内在价值区间高出约 26–42%，没有安全边际，理想买入价格为 7.50 至 8.00 美元，而墨西哥 35% 的存贷比是检验巴西模式能否复制的关键。 Nu Holdings Ltd.NU · 美股消费金融2026年9月23日