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40/100 避免 Cerebras Systems 长期企业所有者视角研究 好技术，坏价格。在低延迟推理场景已拿到 OpenAI/AWS 验证，但 2025 年收入 86% 集中于阿联酋两个客户、经营现金流偏弱、治理存瑕疵；IPO 后 ~280 美元已为远期完美执行预付过多筹码，保守/合理内在价值仅 20–50 美元/股。 Cerebras Systems, Inc.CBRS · 美股AI 芯片2026年5月16日