综合控股

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索尼集团（Sony Group Corporation）

6758 · TSE

持有

质优价合理的多元化娱乐＋影像集团。营业利润创纪录 ¥1.45 万亿、前瞻 PE ~17×、金融分拆后康采恩折价基本收敛；但游戏周期见顶、图像传感器现金牛遭三星分流苹果订单、缺单一高增长引擎——评级持有，理想买入 ≤¥2,900。

L

Loews Corporation

L · 美股

观察

Loews 是以 CNA 保险为核心、Boardwalk 管道为稳定器的多元控股公司，报告给观察：资产质量不差、母公司净现金约27亿美元、股本持续缩减，但现价约104.82美元仅有限折价，安全边际不够厚，理想买入90-98美元。

B

Berkshire Hathaway Inc.

BRK-B · 美股

持有

伯克希尔仍是极高质量、低永久性亏损风险的复合型资产平台，但 486 美元附近的价格已接近合理价值中枢、安全边际不明显，更适合"小比例分批"而非"重仓扫货"。

B

Berkshire Hathaway Inc.

BRK-B · 美股

持有

全球综合控股龙头，浮存金 1760 亿、现金及短债 3974 亿、净利润 670 亿；资本配置纪录优秀但 Abel 时代待证，当前 486.38 美元、理想买入 350–410 美元，安全边际不明显。