公共安全科技

M

Motorola Solutions, Inc.

MSI · 美股

观察

公共安全 + 关键任务通信 + 视频指挥中心软硬一体平台,2025 收入 116.82 亿美元、backlog 157.42 亿;但 Q1 2026 有机收入同比 -1%,Silvus 44 亿并购抬杠杆。TTM PE 32.5x / P/FCF 27.3x。理想买入 260-320 美元,当前 404 美元安全边际不足。

A

Axon Enterprise, Inc.

AXON · 美股

观察

公共安全操作系统平台，ARR 14.9 亿、NRR 125%、护城河仍在变宽；但约 401 美元对应 85 倍 PE、透支未来，缺乏安全边际，理想买入 140-210 美元。