量化筛选 · 伯克希尔标准

巴菲特「好公司」榜

把巴菲特笔下的「好公司」标准量化为六个维度：盈利记录（20 分）、ROE 质量（25 分，《财富》双重标准）、低杠杆（15 分）、定价权（15 分）、生意稳定（15 分）、资本效率（10 分），合计 0–100 分；准入门槛为伯克希尔收购标准第一条——近三个财年平均税前利润不低于 5,000 万美元（银行/保险因杠杆即商业模式而剔除；投资信托/封闭式基金等组合型载体因非经营性公司而剔除）。基于各公司最近十个财年年报数据定期重算；同一公司多地上市按主码归并。悬停综合分可见六维明细；已有研报的公司在「研报」列直达。已筛选评分带「卓越」、市场「美股」、暂无研报：符合 56 家（清除筛选）。

#	标的	市值（美元）	综合分▼	十年 ROE	连续盈利	净债÷权益	毛利率	研报	财年
1	Check Point软件科技 CHKP · 美股	130 亿	97/100 卓越	26.1%最低 20.8%	10 年+	净现金	88%	—	FY2025
2	Federated Investors Inc B FHI · 美股	46 亿	96/100 卓越	28.6%最低 22.9%	10 年+	净现金	68%	—	FY2025
3	曼哈顿联合软件 MANH · 美股	112 亿	95/100 卓越	56.1%最低 39.9%	10 年+	净现金	54%	—	FY2025
4	Paycom Software, Inc. PAYC · 美股	76 亿	95/100 卓越	28.8%最低 21.9%	10 年+	净现金	84%	—	FY2025
5	WD-40 Company WDFC · 美股	30 亿	95/100 卓越	36.0%最低 30.2%	10 年+	0.1×	54%	—	FY2025
6	National Beverage Corp FIZZ · 美股	30 亿	95/100 卓越	41.0%最低 28.7%	10 年+	净现金	37%	—	FY2026
7	毅博科技咨询 EXPO · 美股	32 亿	94/100 卓越	26.7%最低 22.8%	10 年+	净现金	60%	—	FY2025
8	MarketAxess Holdings Inc MKTX · 美股	57 亿	93/100 卓越	25.1%最低 19.7%	10 年+	净现金	77%	—	FY2025
9	SEI Investments Company SEIC · 美股	124 亿	92/100 卓越	27.0%最低 21.7%	10 年+	净现金	60%	—	FY2025
10	简伯特 G · 美股	51 亿	92/100 卓越	20.4%最低 16.8%	10 年+	0.2×	36%	—	FY2025
11	巴瑞特商业服务公司 BBSI · 美股	10 亿	91/100 卓越	24.9%最低 17.0%	10 年+	净现金	21%	—	FY2025
12	Evercore投行 EVR · 美股	124 亿	90/100 卓越	28.4%最低 13.7%	10 年+	净现金	99%	—	FY2025
13	Chemed Corp CHE · 美股	71 亿	90/100 卓越	29.2%最低 18.2%	10 年+	0.1×	33%	—	FY2025
14	MSC Industrial Direct Company Inc MSM · 美股	69 亿	89/100 卓越	20.2%最低 14.4%	10 年+	0.3×	42%	—	FY2025
15	真泰克 GNTX · 美股	50 亿	89/100 卓越	18.6%最低 15.4%	10 年+	净现金	36%	—	FY2025
16	大峡谷教育 LOPE · 美股	38 亿	89/100 卓越	23.3%最低 16.3%	10 年+	净现金	52%	—	FY2025
17	科力斯 QLYS · 美股	51 亿	88/100 卓越	24.2%最低 7.4%	10 年+	净现金	79%	—	FY2025
18	科恩-斯蒂尔斯金融 CNS · 美股	42 亿	88/100 卓越	40.2%最低 27.3%	10 年+	净现金	50%	—	FY2025
19	罗致恒富 RHI · 美股	38 亿	88/100 卓越	30.4%最低 10.4%	10 年+	净现金	41%	—	FY2025
20	威玛克工贸 WINA · 美股	12 亿	88/100 卓越	60.0%^‡最低 60.0%	10 年+	—	94%	—	FY2025
21	华斯科 WSO · 美股	127 亿	87/100 卓越	18.3%最低 13.4%	10 年+	净现金	26%	—	FY2025
22	托罗配件 TTC · 美股	87 亿	87/100 卓越	32.6%最低 21.8%	10 年+	0.5×	35%	—	FY2025
23	布雷迪 BRC · 美股	45 亿	87/100 卓越	14.9%最低 12.1%	10 年+	净现金	50%	—	FY2025
24	Karooooo Ltd KARO · 美股	20 亿	87/100 卓越	29.7%最低 21.3%	8 年	净现金	68%	—	FY2026
25	唐纳森 DCI · 美股	109 亿	86/100 卓越	26.4%最低 21.0%	10 年+	0.3×	34%	—	FY2025
26	YETI Holdings Inc YETI · 美股	37 亿	86/100 卓越	35.8%最低 17.0%	10 年+	0.1×	53%	—	FY2025
27	巴克尔 BKE · 美股	23 亿	86/100 卓越	39.8%最低 22.8%	10 年+	0.3×	46%	—	FY2026
28	法拉利 RACE · 美股	692 亿	85/100 卓越	45.1%最低 27.8%	10 年+	0.4×	51%	—	FY2025
29	罗技 LOGI · 美股	147 亿	85/100 卓越	27.0%最低 16.1%	10 年+	净现金	40%	—	FY2026
30	Vontier Corp VNT · 美股	45 亿	85/100 卓越	40.2%最低 21.4%	10 年+	1.3×	45%	—	FY2025
31	Acuity Brands Inc AYI · 美股	98 亿	84/100 卓越	17.1%最低 11.7%	10 年+	0.2×	43%	—	FY2025
32	莎莉美容控股公司 SBH · 美股	14 亿	84/100 卓越	44.2%最低 24.4%	10 年+	1.8×	50%	—	FY2025
33	林肯电气 LECO · 美股	142 亿	83/100 卓越	33.9%最低 26.1%	10 年+	0.7×	34%	—	FY2025
34	华利安 HLI · 美股	88 亿	83/100 卓越	19.2%最低 14.8%	10 年+	净现金	43%	—	FY2026
35	西联汇款 WU · 美股	20 亿	83/100 卓越	54.3%最低 28.1%	8 年	0.0×	39%	—	FY2025
36	康宝莱 HLF · 美股	13 亿	83/100 卓越	49.9%^‡最低 30.9%	10 年+	—	79%	—	FY2025
37	K力 KFRC · 美股	10 亿	83/100 卓越	35.8%最低 24.8%	10 年+	0.6×	29%	—	FY2025
38	Ferguson Plc FERG · 美股	485 亿	82/100 卓越	29.7%最低 20.3%	10 年+	0.9×	30%	—	FY2025
39	CGI集团 GIB · 美股	151 亿	82/100 卓越	18.2%最低 16.1%	10 年+	0.4×	17%	—	FY2025
40	NewMarket Corporation NEU · 美股	78 亿	82/100 卓越	35.6%最低 23.5%	10 年+	0.5×	28%	—	FY2025
41	莱帝运输 LSTR · 美股	59 亿	82/100 卓越	30.3%最低 14.5%	10 年+	净现金	20%	—	FY2025
42	Trex Company Inc TREX · 美股	45 亿	82/100 卓越	33.1%最低 18.4%	10 年+	0.2×	40%	—	FY2025
43	CSG系统国际 CSGS · 美股	23 亿	82/100 卓越	20.0%最低 12.4%	10 年+	1.4×	48%	—	FY2025
44	Ituran定位和控制 ITRN · 美股	11 亿	82/100 卓越	25.7%最低 5.3%	10 年+	净现金	49%	—	FY2025
45	Simpson Manufacturing Company Inc SSD · 美股	78 亿	81/100 卓越	17.2%最低 10.4%	10 年+	0.1×	46%	—	FY2025
46	兰卡斯特食品 LANC · 美股	48 亿	81/100 卓越	17.8%最低 10.6%	10 年+	净现金	24%	—	FY2024
47	The Marzetti Company MZTI · 美股	29 亿	81/100 卓越	17.7%最低 10.6%	10 年+	净现金	24%	—	FY2025
48	Revolve Group LLC RVLV · 美股	18 亿	81/100 卓越	18.8%最低 5.7%	10 年+	净现金	52%	—	FY2025
49	卡特 CRI · 美股	14 亿	81/100 卓越	26.8%最低 9.9%	10 年+	0.8×	45%	—	FY2025
50	沃茨水工业 WTS · 美股	115 亿	80/100 卓越	14.3%最低 8.8%	10 年+	净现金	44%	—	FY2025
51	Frontdoor Inc FTDR · 美股	51 亿	80/100 卓越	49.5%最低 22.1%	10 年+	2.7×	47%	—	FY2025
52	Badger Meter Inc BMI · 美股	39 亿	80/100 卓越	15.1%最低 9.2%	10 年+	净现金	39%	—	FY2025
53	Artisan Partners Asset Management Inc APAM · 美股	28 亿	80/100 卓越	58.6%最低 45.9%	10 年+	0.4×	49%	—	FY2025
54	Turning Point Brands Inc TPB · 美股	14 亿	80/100 卓越	29.1%最低 10.4%	10 年+	0.2×	50%	—	FY2025
55	Bellring Brands LLC BRBR · 美股	14 亿	80/100 卓越	42.5%^‡最低 19.2%	10 年+	—	33%	—	FY2025
56	John B Sanfilippo & Son Inc JBSS · 美股	10 亿	80/100 卓越	18.2%最低 12.1%	10 年+	0.3×	19%	—	FY2025

数据与方法：六维标准取自伯克希尔公开收购标准与巴菲特历年致股东信（1981/1987/1991/2007 等），由本站量化实现；原文中的定性判断（如「生意是否简单看得懂」「管理层是否到位」）不在量化范围，估值（「合理的价格」）另见各研报估值区间。财务数据来自各公司年报（EODHD 汇总），比率按财报原币计算，美元门槛按静态汇率换算；「‡」表示该公司权益长期为负/畸小、ROE 退用 ROCE 口径，「†」表示未披露毛利、退用经营利润率。投资信托/封闭式基金按名称与财务形状（经营利润率超出经营性公司可能区间）双判据剔除，REIT 与经营性资产管理公司不受影响。榜单为量化初筛，不构成投资建议；引用本页数据请注明来源纵横研报（zh.app）。打分流程详见研究方法。