Вся аналитика по отрасли Pharma Manufacturing Outsourcing (CDMO) — 1 материалов.
WuXi XDC — это листингованная в Гонконге биоконъюгатная CRDMO-компания, выделенная из комплекса WuXi, которая превращает работу по открытию ADC и CMC в более ценное позднестадийное и коммерческое производство, достигнув выручки 5.94 миллиарда юаней в 2025 году. Инвестиционная дискуссия сосредоточена на цене, а не на спросе на ADC: портфель заказов в 2025 году вырос на 50.3% до 1.489 миллиарда долларов США, а глобальная доля рынка поднялась с 9.9% в 2022 году до более чем 24%, однако акции торгуются примерно по 37x скользящей и 24x прогнозной прибыли 2026 года, неся при этом устойчивый геополитический дисконт WuXi и капиталоёмкий разворот в сторону зарубежных коммерческих поставок. Рейтинг «Держать»: франшиза ADC CRDMO сильна и продолжает масштабироваться, но текущая цена уже закладывает значительную часть следующего коммерческого этапа.