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Toll Brothers는 미국 럭셔리 주택 건설사로, FY2026 Q2 인도 주택의 평균 가격은 100.9만 달러로 미국 평균 신규 주택 가격의 거의 2배다. FY2026 인도 가이던스는 10400-10700채, 조정 매출총이익률은 약 26%로 상향됐지만, 표면상 11.2x P/E는 저렴해 보여도 오너 어닝스 수익률은 약 7.3%에 그쳐 성숙한 경기순환주로서는 안전마진이 충분하지 않다. 리서치 등급은 보유: 좋은 회사를 적정한 가격에 보유하는 구간이며, 110-120달러의 이상적 매수 구간에 가까워질 때 재검토하는 편이 낫다.
