腾讯控股有限公司是一家投资控股公司, 在中国大陆及国际市场提供增值服务、营销服务、FinTech 及企业服务。公司的消费者业务包括通信和社交服务, 例如即时通讯及社交网络; 数字内容, 包括网络游戏、视频、直播、新闻、音乐和文学; FinTech 服务, 包括移动支付、财富管理、消费贷款和证券交易; 以及各类工具, 包括网络安全管理、浏览、导航、应用管理、邮件等。公司的企业业务包括营销解决方案, 提供包括用户洞察、创意管理、投放策略和数字资产管理在内的数字化工具; 以及云服务, 包括为金融服务、教育、医疗健康、零售、工业、交通、能源和广播电视行业提供云计算、大数据分析、人工智能、物联网以及安全和其他技术。公司亦投资、制作并发行电影和电视节目; 提供版权许可、衍生品销售及其他服务; 提供互联网广告服务; 并提供软件开发、信息技术及系统集成服务, 以及开发和运营移动游戏。公司前称 Tencent (BVI) Limited, 并于 2004 年 2 月更名为腾讯控股有限公司。腾讯控股有限公司创立于 1998 年, 总部位于中国深圳。

财务概况

市值HK$3.98万亿

营收（TTM）HK$7682.02亿

EBITDAHK$2823.54亿

净利率30.61%

净资产收益率20.52%

市盈率（TTM）15.8

预期市盈率12.66

PEG1.33

每股收益HK$28.70

股息率1.07%

52 周区间HK$420.40 – HK$675.13

数据来源 EODHD，按报告币种列示；仅供参考，非投资建议。

基础研究

发展历史

腾讯控股有限公司创立于 1998 年，总部位于中国深圳；公司前称 Tencent (BVI) Limited，于 2004 年 2 月更名为腾讯控股有限公司，并于同年在香港联交所主板上市（股票代码 700，IPO 日期 2004-06-16），发行价为每股 3.70 港元。它最初以 QQ 即时通信体系和增值服务起家，随后通过微信和移动互联网时代，演进为涵盖社交网络、数字内容与游戏、FinTech 与支付、以及云与企业服务的平台。公司约有 114,848 名员工。

行业地位

腾讯是中国领先的互联网平台公司，业务处在游戏、数字广告、移动支付以及云与 AI 企业服务的交叉点。2026 年一季度，微信/WeChat 合并月活达到 14.32 亿，支撑其广告、支付与商家生态。2025 年全年，增值服务占收入 49%，金融科技与企业服务占 31%，营销服务（广告）占 19%。据 Omdia，腾讯云约占中国云基础设施市场 10% 份额，落后于阿里云（33%）和华为云（18%）。其核心护城河是微信关系链网络效应叠加支付驱动的交易闭环；主要竞争对手包括游戏领域的网易、广告领域的字节跳动和快手、支付领域的支付宝、以及云领域的阿里云和华为云。