AI 药物研发

AI 药物研发进入分层商业化——最先兑现收入的不是"AI 发明新药"，而是药企研发流程的软件、数据、仿真、临床与合规平台。FDA 2016-2023 已收 500+ 含 AI 组件的药品监管提交。五类清晰商业价值：计算化学软件、biosimulation、临床试验/RWD、研发数据平台/ELN/LIMS、自动化实验。短中期利润池在"卖铲人"和"流程平台"（Veeva、IQVIA、Certara、Schrödinger、Tempus、Thermo Fisher、Danaher、10x、Illumina）；中长期弹性留给平台+管线+闭环实验的 AI-native biotech（Isomorphic、Insilico、Iambic、Generate:Biomedicines、Recursion）。Recursion×Sanofi 总潜在里程碑 $52 亿但落袋的是预付款；Insilico 靶点到 PCC 压缩到 ~18 个月。最易泡沫：AI 蛋白设计/抗体设计/分子生成单点工具——结构预测护城河趋弱（AlphaFold/RoseTTAFold All-Atom 让结构信息商品化）。